Emas di tahun 2026.. Apakah mendekati 5000 dolar? Prediksi baru memicu perbincangan

tahun 2025 adalah tahun emas yang luar biasa, karena harga emas melonjak secara historis mencapai 4300 dolar per ons di Oktober, sebelum kemudian turun kembali ke sekitar 4000 dolar, menimbulkan pertanyaan yang pasti: apakah kenaikan ini akan berlanjut di 2026? dan akankah kita benar-benar menyaksikan penembusan di atas 5000 dolar?

Permintaan terhadap emas tidak berhenti

Statistik menceritakan kisah yang sangat berbeda dari apa yang mungkin diperkirakan orang. Dewan Emas Dunia mengumumkan bahwa total permintaan di kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton dengan nilai 132 miliar dolar, meningkat 45% dari tahun sebelumnya. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) mencapai arus masuk yang sangat besar, sehingga aset kelolaannya meningkat menjadi 472 miliar dolar.

Yang lebih penting lagi, kepemilikan dana ini meningkat menjadi 3838 ton, mendekati puncak historis. Amerika Utara sendiri menguasai hampir setengah dari permintaan global dengan 345,7 ton di paruh pertama tahun.

Bank sentral tidak berhenti membeli

Yang benar-benar mendukung momentum ini adalah tindakan bank sentral. Hanya di kuartal pertama 2025, bank sentral menambah cadangan emas mereka sebanyak 244 ton, di atas rata-rata historis sebesar 24%.

Sekarang 44% dari bank sentral dunia memiliki cadangan emas, dibandingkan hanya 37% di 2024. China sendiri menambah lebih dari 65 ton, dan Turki mendekati 600 ton. Ini adalah perubahan strategis yang jelas menuju perlindungan terhadap dolar AS.

Penawaran terbatas dan biayanya tinggi

Di sisi lain, produksi dari tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama, dengan kenaikan kecil 1%, yang tidak cukup untuk menutup kesenjangan yang semakin melebar antara permintaan dan penawaran. Biaya ekstraksi meningkat menjadi 1470 dolar per ons, tertinggi dalam satu dekade penuh.

Selain itu, emas daur ulang menurun 1% karena orang lebih memilih menyimpan aset mereka, yang merupakan indikator yang jelas dari ekspektasi kenaikan pasar.

Federal Reserve membuka pintu

Federal Reserve AS menurunkan suku bunga ke kisaran 3,75-4,00% di Oktober, dan diperkirakan akan ada penurunan tambahan sebelum akhir 2025. Prediksi di platform FedWatch menunjukkan penurunan 25 basis poin lagi di Desember, yang akan menjadi yang ketiga sejak awal tahun.

BlackRock memperkirakan suku bunga akan mencapai 3,4% pada akhir 2026 dalam skenario moderat. Ini berarti pengembalian riil yang lebih rendah pada obligasi, yang mengurangi “biaya peluang” dari emas sebagai aset yang tidak menghasilkan bunga.

Dolar melemah dan utang meningkat

Indeks dolar melemah 7,64% dari puncaknya di awal 2025, sementara hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,6% menjadi 4,07%. Kelemahan ganda ini meningkatkan daya tarik emas bagi investor asing.

Utang publik global melampaui 100% dari PDB, mendorong 42% dari dana lindung nilai besar untuk memperkuat posisi mereka di emas selama kuartal ketiga 2025.

Ketegangan geopolitik memanas

Krisis perdagangan antara Amerika dan China, serta ketegangan di Timur Tengah, meningkatkan permintaan emas sebesar 7% secara tahunan. Ketika kekhawatiran tentang Taiwan dan pasokan energi meningkat, harga melonjak melewati 4300 dolar.

Apa yang diperkirakan para analis besar?

HSBC memperkirakan bahwa emas akan mencapai 5000 dolar di paruh pertama 2026 dengan rata-rata tahunan 4600 dolar. Bank of America juga menaikkan proyeksinya menjadi 5000 dolar sebagai batas maksimal yang mungkin, dengan rata-rata 4400 dolar, tetapi memperingatkan kemungkinan koreksi jangka pendek saat pengambilan keuntungan.

Goldman Sachs menyesuaikan proyeksinya menjadi 4900 dolar dengan penjelasan bahwa arus masuk investor ke dana emas dan bank sentral akan terus berlanjut. J.P. Morgan memperkirakan emas akan mencapai 5055 dolar pada pertengahan 2026.

Rentang yang paling umum di antara para analis adalah antara 4800 dan 5000 dolar sebagai puncak potensial, dengan rata-rata tahunan antara 4200 dan 4800 dolar.

Prediksi Timur Tengah

Di Mesir, prediksi menunjukkan harga emas akan mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons, meningkat 158% dari harga saat ini.

Di Arab Saudi dan Uni Emirat Arab, jika emas benar-benar mencapai 5000 dolar, ini berarti harga sekitar 18.750 hingga 19.000 riyal Saudi dan 18.375 hingga 19.000 dirham UEA per ons.

Waspada terhadap koreksi

Meskipun positif, HSBC memperingatkan bahwa momentum ini mungkin kehilangan sebagian kekuatannya di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi menuju sekitar 4200 dolar saat pengambilan keuntungan. Namun, mereka tidak memperkirakan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar.

Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi ujian kredibilitas harga yang nyata.

Gambaran teknikal: ke mana arah harga?

Emas menutup perdagangan November di 4065 dolar setelah menyentuh puncak 4381 dolar di Oktober. Harga menembus garis tren naik tetapi tetap bertahan di garis tren utama sekitar 4050 dolar.

Dukungan kuat muncul di sekitar 4000 dolar, dan jika ditembus, harga bisa menuju 3800 dolar (Fibonacci retracement 50%). Sebaliknya, penembusan di atas 4200 dolar membuka jalan menuju 4400 lalu 4680 dolar.

Indikator kekuatan relatif (RSI) tetap di level 50, menunjukkan kondisi netral antara tekanan jual dan beli. Indikator MACD tetap di atas nol, menegaskan bahwa tren utama masih naik.

Analisis teknikal memperkirakan bahwa pergerakan akan tetap dalam kisaran sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan gambaran umum tetap positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Kesimpulan: Apakah 2026 tahun emas?

Proyeksi harga emas tampak sangat kuat di atas kertas. Faktor pendukungnya jelas: melemahnya dolar, penurunan pengembalian riil, peningkatan pembelian oleh bank sentral, permintaan investasi yang mencatat rekor, dan ketegangan geopolitik yang terus berlangsung.

Namun semua ini bergantung pada stabilitas inflasi dan tidak terjadinya kejutan ekonomi mendadak. Jika pengembalian riil terus menurun dan dolar tetap lemah, emas benar-benar berpotensi mencapai level tertinggi. Sebaliknya, jika kepercayaan pasar pulih dan inflasi menurun tajam, logam mulia ini mungkin memasuki fase stabilisasi yang panjang.

Yang penting adalah memantau kejadian global dan data ekonomi secara ketat, karena mereka akan menentukan jalur nyata emas dalam beberapa bulan mendatang.