Bagaimana prospek nilai mata uang daratan sebelum tahun 2026? Penguatan Yuan sedang berlangsung, manfaatkan peluang perdagangan nilai tukar

Renminbi Memulai Siklus Penguatan Baru, Mendekati Puncak Baru dalam 14 Bulan

Pergerakan kurs Renminbi pada tahun 2025 menunjukkan perubahan yang jelas. Didukung oleh penurunan suku bunga Federal Reserve di akhir tahun, kurs dolar AS terhadap Renminbi menembus level 7.05 pada akhir tahun, kemudian menguat ke 7.0404, mencatat level tertinggi dalam hampir 14 bulan. Perubahan ini memiliki makna penting—mengakhiri tren depresiasi terhadap dolar AS selama tiga tahun berturut-turut sejak 2022, secara resmi.

Melihat performa sepanjang tahun, Renminbi berfluktuasi dua arah dalam kisaran terhadap dolar AS, dengan pasar onshore berayun antara 7.04 hingga 7.3, menguat sekitar 3% sepanjang tahun; pasar offshore mengalami volatilitas lebih besar, bergerak antara 7.02 hingga 7.4. Ketahanan ini mencerminkan perubahan halus yang dihadapi nilai mata uang Tiongkok—peningkatan ketegangan dalam perdagangan luar negeri yang mereda, serta penyesuaian ekspektasi ekonomi internal, bersama-sama mendorong rebound dasar Renminbi.

Tiga Faktor Utama Mendorong Nilai Mata Uang Tiongkok Menuju Kekuatan

Banyak bank investasi internasional sepakat memandang positif prospek Renminbi, dengan logika utama mengarah pada tiga faktor utama berikut:

Ketahanan Ekspor Tiongkok Terus Muncul — Meskipun kondisi perdagangan global tidak pasti, produk Tiongkok tetap kompetitif di pasar internasional, dan permintaan alokasi aset dalam Renminbi dari investor asing meningkat.

Indeks Dolar AS Lemah Secara Struktural — Pada paruh pertama 2025, indeks dolar turun dari 109 ke 98, penurunan hampir 10%, mencatat performa terlemah sejak 1970-an. Meskipun pada November rebound karena ekonomi AS melebihi ekspektasi, setelah penurunan suku bunga Fed di Desember, indeks kembali ke kisaran 97.8-98.5, dan sulit menembus level baru dalam jangka pendek.

Hubungan Perdagangan AS-Tiongkok Stabil — Dalam negosiasi terbaru di Kuala Lumpur, AS menurunkan tarif Fentanyl dari 20% menjadi 10%, dan menangguhkan tarif setara 24% hingga November 2026. Meskipun keberlanjutan kesepakatan diragukan, sinyal relaksasi ini memang mengirimkan kepercayaan pasar, mengurangi tekanan depresiasi terhadap Renminbi.

Prediksi Bank Investasi: Nilai Mata Uang Tiongkok Akan Masuk Jalur Penguatan

Deutsche Bank berpendapat bahwa siklus penguatan jangka panjang Renminbi telah dimulai, memperkirakan kurs USD terhadap Renminbi akan naik ke 7.0 pada akhir 2025, dan lebih lanjut ke 6.7 pada akhir 2026.

Goldman Sachs lebih agresif, dengan kepala strategi valuta asing global bank tersebut menyatakan bahwa nilai tukar efektif riil Renminbi 12% di bawah rata-rata 10 tahun, dan undervalued terhadap dolar AS sebesar 15%. Berdasarkan ketidakseimbangan penetapan harga ini, Goldman Sachs menaikkan proyeksi kurs Renminbi 12 bulan ke depan secara signifikan ke 7.0, dan menyebut bahwa momen “tembus 7” mungkin akan terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Goldman Sachs juga menegaskan bahwa pemerintah Tiongkok cenderung menggunakan kebijakan fiskal, bukan depresiasi mata uang, untuk merangsang ekonomi, yang memberikan dukungan jangka panjang bagi harga Renminbi.

Empat Faktor Kunci yang Mempengaruhi Pergerakan Renminbi

Kebijakan Moneter Federal Reserve — Kecepatan penurunan suku bunga Fed akan langsung menentukan kekuatan dolar AS. Jika inflasi tetap tinggi, Fed mungkin memperlambat penurunan suku bunga, mendukung dolar; sebaliknya, jika ekonomi melambat secara signifikan, percepatan penurunan suku bunga akan melemahkan dolar. Biasanya, Renminbi dan indeks dolar bergerak berlawanan.

Arah Kebijakan Moneter Tiongkok — Bank Sentral Tiongkok cenderung menerapkan kebijakan longgar untuk mendukung pemulihan ekonomi. Dalam jangka pendek, penurunan suku bunga atau reserve requirement ratio (RRR) akan memberi tekanan depresiasi pada Renminbi; namun, jika didukung oleh stimulus fiskal yang kuat dan kestabilan ekonomi, nilai mata uang akan cenderung menguat dalam jangka panjang.

Data Ekonomi Tiongkok — GDP, PMI, CPI, investasi aset tetap, dan indikator lainnya secara langsung mempengaruhi minat aliran masuk modal asing. Ekonomi yang membaik akan menarik alokasi aset dalam Renminbi secara berkelanjutan, sebaliknya permintaan akan melemah.

Panduan Kurs dari Bank Sentral — Sejak pengenalan “faktor siklus terbalik” pada 2017, panduan resmi terhadap nilai tukar menjadi lebih tegas. Penetapan kurs tengah memberikan sinyal yang signifikan terhadap pergerakan jangka pendek.

Apakah Saat Ini Tepat untuk Investasi Pasangan Mata Uang terkait Renminbi?

Jawabannya ada peluang, tetapi harus tepat waktu. Dalam jangka pendek, Renminbi diperkirakan akan tetap cenderung menguat, berfluktuasi berlawanan arah dengan dolar AS, dalam kisaran terbatas. Kemungkinan cepat menembus angka 7.0 sebelum akhir 2025 cukup rendah, sehingga investor perlu fokus pada tiga variabel utama: pergerakan indeks dolar, sinyal pengaturan kurs tengah Renminbi, dan kekuatan serta ritme kebijakan pertumbuhan stabil Tiongkok.

Tinjauan Lima Tahun: Perkembangan Siklus Nilai Mata Uang Tiongkok

2020 — Awal tahun berfluktuasi antara 6.9-7.0, namun pandemi menyebabkan depresiasi ke 7.18 pada Mei. Setelah itu, Tiongkok mengendalikan pandemi dan pulih, ditambah Federal Reserve menurunkan suku bunga ke hampir nol, sehingga Renminbi menguat kembali ke 6.50 di akhir tahun, menguat sekitar 6% sepanjang tahun.

2021 — Ekspor tetap kuat, bank sentral menjaga kebijakan stabil, indeks dolar rendah, dan Renminbi berfluktuasi antara 6.35-6.58, dengan rata-rata sekitar 6.45, tetap relatif kuat.

2022 — Federal Reserve agresif menaikkan suku bunga, mendorong indeks dolar ke atas, dan Renminbi melemah dari 6.35 ke atas 7.25, depresiasi sekitar 8% dalam satu tahun, terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Sementara itu, kebijakan ketat dalam penanganan pandemi dan krisis properti memperburuk ekonomi dan kepercayaan pasar.

2023 — Kurs berfluktuasi antara 6.83-7.35, dan di akhir tahun di 7.1. Pemulihan ekonomi tidak sesuai harapan, krisis properti berlanjut, dan AS mempertahankan suku bunga tinggi, mendukung dolar, sehingga Renminbi tertekan.

2024 — Dolar melemah, stimulus fiskal Tiongkok meningkatkan kepercayaan, dan di pertengahan tahun naik ke sekitar 7.3, serta pada Agustus, Renminbi offshore menembus 7.10, mencatat level tertinggi dalam enam bulan.

Performa Renminbi Offshore Lebih Sensitif dan Lebih Volatil

Karena CNH diperdagangkan di pasar bebas seperti Hong Kong dan Singapura, dengan aliran modal tanpa batas, mencerminkan sentimen pasar global, volatilitasnya jauh lebih besar dibandingkan CNY yang dikendalikan secara ketat. Pada 2025, meskipun mengalami beberapa fluktuasi, CNH secara umum menunjukkan tren penguatan berfluktuasi. Pada awal tahun, akibat tarif AS dan lonjakan indeks dolar ke 109.85, CNH sempat melemah di atas 7.36. Bank sentral segera mengeluarkan surat berharga offshore sebesar 60 miliar yuan untuk menyerap likuiditas dan mengendalikan kurs tengah. Baru-baru ini, dengan meredanya dialog AS-Tiongkok, kebijakan stimulus, dan ekspektasi penurunan suku bunga Fed, CNH menguat secara signifikan, dan pada 15 Desember menembus 7.05, rebound lebih dari 4% dari awal tahun, mencatat level tertinggi dalam hampir 13 bulan.

Panduan Investasi Utama: Bagaimana Menilai Tren Nilai Mata Uang Tiongkok

Dalam berinvestasi pada pasangan mata uang terkait Renminbi, analisis harus dilakukan dari empat dimensi secara sistematis:

Kebijakan Moneter Bank Sentral — Kebijakan longgar (penurunan suku bunga, RRR) akan meningkatkan pasokan uang dan memberi tekanan depresiasi pada Renminbi; kebijakan ketat akan mendukung penguatan.

Kesehatan Data Ekonomi — Pertumbuhan GDP, PMI, CPI yang positif akan menarik aliran modal asing ke aset Renminbi, mendorong penguatan nilai mata uang; sebaliknya, menurunnya minat.

Pergerakan Dolar dan Kebijakan Fed — Kebijakan moneter Fed, data ekonomi AS, dan indeks dolar secara langsung menentukan ruang penguatan atau pelemahan Renminbi.

Panduan Kurs Resmi — Bank Sentral melalui penetapan kurs tengah dan faktor siklus terbalik memiliki pengaruh signifikan terhadap pergerakan jangka pendek.

Memahami interaksi faktor-faktor ini secara logis sangat penting untuk menguasai tren jangka menengah dan panjang Renminbi. Apapun perkembangan pasar, kunci utamanya tetap pada faktor pendorong nilai mata uang Tiongkok, sehingga investor dapat meningkatkan peluang keuntungan secara signifikan. Pasar valuta asing yang besar, dapat diperdagangkan dua arah, dan data yang transparan serta terbuka memberikan keadilan relatif bagi investor umum.