Apakah Anda benar-benar memahami arti kenaikan suku bunga? Panduan bertahan hidup investasi di bawah kenaikan suku bunga bank sentral

Dalam beberapa bulan terakhir, berita tentang kenaikan suku bunga membanjiri pasar. Federal Reserve, Bank Sentral Taiwan, Bank Sentral Jepang—bank sentral dari berbagai negara satu demi satu memainkan “pedang bermata dua” berupa suku bunga. Tetapi pertanyaannya adalah, apakah Anda benar-benar memahami apa arti kenaikan suku bunga? Mengapa hal ini begitu penting? Dan bagaimana dampaknya terhadap dompet Anda?

Sederhananya, kenaikan suku bunga berarti bank sentral menaikkan suku bunga dasar. Namun logika ekonomi di baliknya menentukan pendapatan investasi Anda, biaya hipotek, bahkan kenaikan gaji Anda. Artikel ini akan mendalami masalah kenaikan suku bunga secara mendalam.

Apa sebenarnya arti kenaikan suku bunga?

Kenaikan dan penurunan suku bunga adalah dua senjata utama yang digunakan bank sentral untuk mengendalikan pasokan uang. Setiap kali bank sentral menyesuaikan suku bunga dasar, mereka melepaskan sinyal: apa yang akan dilakukan ekonomi.

Kenaikan suku bunga berarti menaikkan tingkat suku bunga, sebaliknya penurunan suku bunga berarti menurunkan tingkat suku bunga. Terdengar sederhana, tetapi dalam praktiknya sangat rumit.

Ambil contoh Federal Reserve, mereka mencapai target dengan menyesuaikan suku bunga pinjaman semalam (federal funds rate). Ketika Federal Reserve memutuskan untuk menaikkan suku bunga, biaya peminjaman antar bank meningkat, dan biaya ini pada akhirnya akan dialihkan kepada Anda dan saya—bunga hipotek, bunga kartu kredit, cicilan mobil, semuanya akan naik.

Bank Sentral Taiwan memiliki cara yang berbeda, menggunakan suku bunga rediskonto. Meskipun dampak langsungnya tidak sekuat Federal Reserve, sinyal yang disampaikan sama jelasnya: bank sentral akan menketat likuiditas.

Apa perbedaan antara kenaikan dan penurunan suku bunga?

Bahasa Angka Kenaikan Suku Bunga: Basis Poin, Setengah Kodeks, Satu Kodeks

Di kalangan investasi sering terdengar istilah “kenaikan suku bunga satu kodeks”, “setengah kodeks”, dan orang yang tidak memahami satuan ini sering kali kebingungan.

• Basis Poin (BP): Unit terkecil, 1 basis poin = 0,01%, jadi 50 basis poin adalah 0,5%
• Kenaikan Suku Bunga Setengah Kodeks: Menambah 12,5 basis poin, yaitu 0,125%
• Kenaikan Suku Bunga Satu Kodeks: Menambah 25 basis poin, yaitu 0,25%

Federal Reserve tahun lalu melakukan empat kali kenaikan suku bunga sebesar 3 kodeks, artinya setiap kali naik 0,75%, dan dalam empat kali kumulatif naik 3%. Besaran ini sangat jarang dalam satu dekade terakhir.

Mengapa bank sentral harus menaikkan suku bunga?

Pada intinya, kenaikan suku bunga berarti berduel dengan inflasi.

Ketika harga melambung tinggi dan inflasi tidak terkontrol (seperti situasi Amerika Serikat saat ini), bank sentral tidak ada pilihan lain. Kenaikan suku bunga akan membuat meminjam uang menjadi mahal—jika tingkat bunga pinjaman awalnya 1%, setelah kenaikan menjadi 5%, siapa lagi yang berani meminjam untuk konsumsi? Ketika permintaan turun, pedagang harus turun harga untuk promosi, dan harga secara alami akan tertekan.

Tetapi cara ini juga memiliki biaya. Ketika permintaan berkurang, perusahaan tidak membutuhkan begitu banyak karyawan, pengurangan karyawan terjadi, dan tingkat pengangguran meningkat. Jadi kenaikan suku bunga adalah permainan: menukar pertumbuhan ekonomi dengan stabilitas harga. Ini adalah alasan mengapa orang sering mengatakan kenaikan suku bunga adalah “melukai musuh delapan ratus sambil melukai diri sendiri tiga ribu.”

Sebaliknya, ketika ekonomi resesi dan pengangguran melambung tinggi (seperti ketika COVID-19 baru meledak pada 2020), bank sentral akan secara signifikan menurunkan suku bunga bahkan mendekati 0%. Pada saat ini, meminjam uang hampir tanpa biaya, perusahaan dan konsumen didorong untuk berbelanja, dan ekonomi dengan cepat pulih.

Gelombang Dampak Kenaikan Suku Bunga: Ekonomi, Pasar Saham, Pasar Valuta Semuanya Terkena

Setelah kenaikan suku bunga dimulai, reaksi berantai segera muncul:

Aktivitas Ekonomi Membeku: Orang enggan meminjam uang untuk membeli rumah atau mobil, perusahaan enggan berinvestasi untuk ekspansi, seluruh mesin pertumbuhan ekonomi mulai melambat. Untuk menarik permintaan, pedagang dipaksa turun harga, hasilnya adalah pertumbuhan ekonomi melambat, bahkan resesi.

Pasar Saham Sangat Terpukul: Perusahaan pertumbuhan tinggi paling terpengaruh pertama. Perusahaan ini sebenarnya mengandalkan peminjaman untuk ekspansi, setelah kenaikan suku bunga biaya pembiayaan melambung tinggi, mesin pertumbuhan mati, harga saham turun 50% bukanlah hal yang aneh. Data historis menunjukkan bahwa dalam setiap siklus kenaikan suku bunga Amerika, saham teknologi mengalami penurunan terbesar.

Pasar Obligasi Menjadi Barang Berharga: Kenaikan suku bunga berarti hasil obligasi naik, investor mulai membuang saham beralih ke obligasi, karena obligasi stabil dan memberikan return lebih tinggi.

Pasar Valuta Asing Berputar: Mata uang negara dengan kenaikan suku bunga akan menguat. Karena Amerika Serikat menaikkan suku bunga lebih besar dari negara lain, dolar akan sangat menguat, dolar terhadap dollar Taiwan, terhadap yen Jepang akan semuanya meningkat. Ini adalah manifestasi paling langsung dari arti kenaikan suku bunga di pasar internasional.

Bagaimana Investor Bertahan Melewati Siklus Kenaikan Suku Bunga?

Kenaikan suku bunga bukanlah hari kiamat, sebaliknya adalah jendela peluang bagi investor yang cerdas.

Trik Pertama: Beli Saham Berkualitas Saat Harga Turun

Di sini ada paradoks investasi: periode kenaikan suku bunga justru adalah waktu terbaik untuk membeli saham berkualitas. Mengapa? Karena ketika penurunan suku bunga tiba, saham-saham berkualitas yang dibeli pada periode suku bunga tinggi ini akan naik seiring dengan berlimpahnya likuiditas, dan kenaikan harganya akan jauh lebih besar.

Lihat data 20 tahun terakhir dan Anda akan mengerti: dalam dua siklus kenaikan suku bunga 2007 dan 2019, S&P 500 mengalami tekanan jangka pendek, tetapi setelah penurunan suku bunga berikutnya, setiap kali ada gelombang kenaikan yang mengagumkan. Investor cerdas memposisikan diri mereka selama kenaikan suku bunga, lalu memanen ketika penurunan suku bunga tiba.

Trik Kedua: Kunci Saham Dividen Tinggi

Dalam lingkungan kenaikan suku bunga, saham dividen tinggi menjadi barang berharga. Mengapa? Di satu sisi, perusahaan yang dapat membayar dividen berarti keuntungan stabil, fundamental solid; di sisi lain, dibandingkan dengan fluktuasi harga saham yang mengamuk selama kenaikan suku bunga, pendapatan dividen terasa stabil seperti batu. Dividen yang diterima secara teratur setiap kuartal, seperti mendapatkan kehangatan selama musim dingin kenaikan suku bunga.

Trik Ketiga: Beli Dolar Amerika

Arti kenaikan suku bunga di pasar valuta adalah membeli mata uang negara dengan kenaikan suku bunga. Karena Amerika Serikat menaikkan suku bunga lebih besar dari negara lain, penguatan dolar relatif menjadi keharusan. Ketika Federal Reserve secara jelas meningkatkan agresivitas suku bunga dibanding Jepang dan Eropa, dengan mudah melakukan long dolar, sering kali dapat meraih keuntungan pertukaran yang layak.

Jejak Kenaikan Suku Bunga Bank Sentral Taiwan

2022 adalah “tahun kenaikan suku bunga” bagi Taiwan. Di bawah tekanan inflasi global, CPI Taiwan juga mencapai tertinggi dalam satu dekade. Bank sentral gelisah, terpaksa bertindak.

Dalam setahun terkumpul 2,5 kodeks kenaikan, dari 1,375% naik menjadi 1,75%. 2023 terus mengikuti, Maret naik setengah kodeks lagi menjadi 1,875%. Angka-angka ini terlihat dingin, tetapi secara langsung mempengaruhi setiap cicilan pinjaman.

Awalnya diperkirakan 2023 akan berhenti kenaikan suku bunga, tetapi bank sentral pada Maret menunjukkan sikap: jika inflasi tidak turun, kenaikan suku bunga tidak akan berhenti. Ini berarti bagi orang yang meminjam uang untuk membeli rumah atau memulai usaha, biaya pembiayaan akan terus naik.

Tinjauan Data Kenaikan Suku Bunga Amerika

Besaran kenaikan suku bunga Amerika dapat disebut “presisi operasi bedah”. Dari penurunan suku bunga darurat pada 2020 (federal funds rate langsung dari normal 1,5-1,75% turun menjadi 0-0,25%), ke kenaikan agresif pada 2022 (naik 5% dalam satu tahun), perubahan ini sangat cepat mengejutkan.

Latar belakangnya apa? pada 2022 CPI Amerika mencapai tertinggi 40 tahun, inflasi yang tidak terkontrol membuat Federal Reserve tidak ada pilihan. Sejak Juni, terus menaikkan suku bunga dengan besaran sangat besar: satu kali naik 3 kodeks, satu kali naik 4 kodeks, hingga akhir tahun baru sedikit istirahat.

Apa biaya dari serangkaian pukulan ini? Kebangkrutan bank, keruntuhan saham teknologi, pasar real estat beku. Tetapi inflasi memang ditekan. Arti kenaikan suku bunga di Amerika adalah: saya lebih suka resesi ekonomi, tetapi harus memberantas inflasi putaran ini.

Bank Sentral Jepang dan Kenaikan Suku Bunga Terselubung

Jepang bermain paling berani. Sementara yang lain secara terbuka menaikkan suku bunga, Bank Sentral Jepang bermain “kenaikan suku bunga tersamar”.

Akhir 2022, Bank Sentral Jepang mengumumkan perluasan rentang hasil obligasi pemerintah dari ±0,25% menjadi ±0,5%—terdengar seperti penyesuaian teknis, sebenarnya adalah secara diam-diam melepaskan sinyal pengetatan. Langkah ini membuat pasar ketakutan, yen terhadap dolar Amerika segera menguat.

Arti kenaikan suku bunga di Jepang adalah: saya tidak langsung menaikkan suku bunga, tetapi saya akan membuat Anda mengerti, era pelonggaran kuantitatif berakhir.

Hukum Kelangsungan Hidup di Era Kenaikan Suku Bunga

Pada dasarnya, kenaikan suku bunga adalah bank sentral berlomba dengan waktu: menukar pertumbuhan ekonomi dengan kontrol inflasi. Apakah pertukaran ini menguntungkan bergantung pada posisi Anda.

Bagi konsumen: kenaikan suku bunga berarti meminjam jadi mahal, menabung jadi menguntungkan. Bagi investor: kenaikan suku bunga berarti jendela peluang terbuka. Bagi perusahaan: kenaikan suku bunga berarti pembiayaan sulit, tetapi yang selamat adalah yang kuat.

Kunci adalah memahami ritme dan besaran kenaikan suku bunga, baru Anda bisa menemukan posisi Anda sendiri dalam drama kebijakan moneter ini.