Dolar AS/Yen Jepang pada 2026: Prediksi Wall Street Terpecah antara Penurunan dan Kenaikan

Pada 2025, dolar AS/yen Jepang mengalami fluktuasi yang tajam, dengan penurunan suku bunga Federal Reserve, kenaikan suku bunga Bank Jepang, dan perubahan situasi politik Jepang bersama-sama mendorong tren nilai tukar. Memasuki 2026, Wall Street menunjukkan pandangan yang jelas terbagi mengenai prospek yen, dengan kedua belah pihak memiliki pendapat yang berbeda. Kisaran prediksi yang luas dari 140 hingga 164 mencerminkan ketidakpastian pasar.

Barak Penurun: Stimulus Fiskal Akan Memperkuat Tekanan Depresiasi Yen

Barak penurun yang dipimpin oleh JPMorgan Chase dan Barclays Bank percaya bahwa kebijakan fiskal ekspansif pemerintah Jepang baru akan menjadi hambatan utama bagi yen. JPMorgan Chase menunjukkan bahwa inisiatif fiskal aktif Perdana Menteri Takayaki Hayamichi akan terus menurunkan valuasi yen, sementara ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Jepang telah dicerna pasar, semakin mendukung tren depresiasi. Bank ini memprediksi dolar AS/yen Jepang akan mencapai 157 pada awal 2026, dan akan mencapai 164 pada akhir tahun.

Pandangan Barclays Bank lebih pesimis, percaya bahwa kombinasi kebijakan fiskal ekspansif dan kebijakan moneter yang dovish akan terus menekan yen, diperkirakan dolar AS/yen Jepang akan melampaui 158 pada akhir tahun. Konsensus dari kedua institusi ini adalah: selama arah kebijakan tidak berubah, tren depresiasi yen yang besar sulit untuk terbalik.

Barak Pendaki: Siklus Kenaikan Suku Bunga dan Ekspektasi Intervensi Mendukung Pemulihan Yen

Berbeda dengan barak penurun, Nomura Securities dan Citi percaya yen memiliki potensi pemulihan yang jelas. Nomura menunjukkan bahwa depresiasi yen lebih lanjut akan memperburuk situasi inflasi, menciptakan tekanan politik pada pemerintahan Takayaki, dan dukungan pemerintah terhadap kenaikan suku bunga bank sentral akan meningkat. Pada saat yang sama, jika dolar AS/yen Jepang mendekati 160, ekspektasi intervensi nilai tukar otoritas akan meningkat, secara efektif membatasi ruang depresiasi yen. Berdasarkan penilaian ini, Nomura memprediksi dolar AS/yen Jepang akan turun menjadi 140 pada akhir 2026.

Analisis Citi berfokus pada penyempitan selisih bunga. Seiring dengan Bank Jepang yang secara bertahap menaikkan suku bunga dan Federal Reserve terus menurunkan suku bunga, penyusutan perbedaan suku bunga akan menarik aliran dana kembali ke Jepang, mendukung apresiasi yen. Prediksi mereka untuk akhir tahun adalah dolar AS/yen Jepang 142.

Suara Ketiga: Peluang Perdagangan Gelombang

Morgan Stanley dan Bank of America memprediksi yen akan menunjukkan tren gerakan gelombang. Morgan Stanley percaya bahwa pelambatan ekonomi AS pada semester pertama 2026 akan mendorong dolar AS/yen Jepang turun menjadi 140, tetapi pemulihan ekonomi pada semester kedua akan memulai kembali perdagangan arbitrase, memantul kembali menjadi 147 pada akhir tahun. Prediksi Bank of America lebih volatil, mengharapkan peluncuran pada kuartal pertama mencapai 160, kemudian secara bertahap menurun, dan stabil di sekitar 155 pada akhir tahun.

Wawasan Investasi di Bawah Persilangan Naik Turun

Arah nilai tukar yen pada 2026 akan ditentukan oleh tiga variabel utama: intensitas kebijakan fiskal Jepang, ritme kenaikan suku bunga Bank Jepang, dan proses penurunan suku bunga Federal Reserve. Kisaran prediksi 140 hingga 164 dari berbagai institusi berarti dolar AS/yen Jepang mungkin akan menanggung kembali karakteristik volatilitas tinggi tahun 2025, dan investor dapat melakukan perdagangan berdasarkan faktor teknis dan fundamental, baik shorting pada harga tinggi maupun going long pada harga rendah keduanya ada ruang yang dapat dioperasionalkan.