Euro/USD menembus angka 1.16, ketegangan geopolitik yang mereda memicu reaksi berantai

Kinerja Tinggi Tukar Mata Uang Didukung oleh Tiga Faktor Utama

Minggu ini, euro/dolar menunjukkan performa yang mencolok, sempat mencapai level 1.1596 di tengah minggu, hanya satu langkah lagi menuju angka bulat 1.1600, mencatat level tertinggi dalam hampir satu minggu terakhir. Kenaikan ini bukanlah fenomena isolasi, melainkan hasil dari resonansi beberapa faktor. Pertama, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada Desember meningkat, langsung menekan indeks dolar melemah menembus angka 100 ke level 99.65, ini adalah ketiga kalinya sejak Agustus indeks ini jatuh ke level kunci tersebut.

Dolar tetap tak tergoyahkan dalam keranjang indeks dolar, tetapi euro memiliki porsi tertinggi, sekitar 60%, yang berarti setiap depresiasi dolar secara langsung menguntungkan euro. Dengan kata lain, tekanan penurunan indeks dolar sebenarnya memberikan dukungan kuat bagi euro.

Perbedaan Kebijakan Bank Sentral Menjadi Variabel Kunci

Jalur kebijakan dari dua bank sentral utama, Eropa dan Amerika, menunjukkan perbedaan yang mencolok, yang menjadi mesin utama di balik pergerakan nilai tukar. Pasar secara umum memperkirakan bahwa siklus pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa akan segera berakhir. ECB akan mengadakan pertemuan pada 18 Desember, di mana data proyeksi ekonomi baru akan diumumkan, pasar akan fokus pada apakah data inflasi akan terus mendekati target, yang bisa menjadi katalis untuk memulai kembali diskusi pemotongan suku bunga.

Sebaliknya, posisi kebijakan Federal Reserve sangat diperhatikan. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun kembali mendekati 4%, dan trader secara umum memperkirakan bahwa Fed akan melakukan pemotongan suku bunga secara signifikan tahun depan. Berita pasar menunjukkan bahwa Trump kemungkinan besar akan mengumumkan kandidat baru Ketua Fed sebelum Natal, dengan nama yang paling banyak disebut adalah kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, Hasset. Jika Hasset terpilih, ekspektasi pemotongan suku bunga besar-besaran tahun depan akan diakui sebagai kemungkinan besar.

Risiko Geopolitik Mereda dan Mendukung Ekonomi

Yang lebih penting, perubahan situasi geopolitik memberikan dukungan fundamental bagi euro. Ekspektasi bahwa konflik Rusia-Ukraina akan segera berakhir mulai menyebar di pasar. Dalam pertemuan terbaru di Jenewa, perwakilan AS dan Ukraina menyederhanakan proposal dari 28 poin menjadi 19 poin, menunjukkan kemajuan yang signifikan. Presiden Ukraina, Zelensky, berencana bertemu Trump pada Kamis minggu ini, dan kesepakatan damai tampaknya semakin dekat.

Akhir dari konflik akan mengirim sinyal ekonomi penting. Setelah situasi stabil, ekspor minyak Rusia ke pasar internasional akan kembali normal, yang akan menekan harga minyak global dan memperbaiki prospek inflasi serta pertumbuhan ekonomi Eropa. Sebagai salah satu ekonomi terbesar di zona euro, ekonomi Prancis juga akan mendapatkan manfaat dari penurunan harga energi dan meredanya risiko geopolitik, yang merupakan kabar baik bagi prospek mata uang Eropa secara keseluruhan. Pasar secara luas memperkirakan bahwa setelah konflik berakhir, euro/dolar berpotensi menembus angka 1.2.

Konfirmasi Teknikal Tren Naik

Dari grafik harian, euro/dolar dalam satu bulan terakhir terus bertahan di atas 1.1500, indikator MACD telah membentuk golden cross, yang menandakan bahwa siklus koreksi sejak pertengahan September kemungkinan besar akan berakhir. Jika harga mampu menembus dan stabil di atas 1.1630, pasar diperkirakan akan melanjutkan rebound untuk menguji resistance di 1.1800 bahkan 1.2. Formasi teknikal saat ini dan ekspektasi fundamental saling bersinergi, memberikan konfirmasi ganda untuk tren kenaikan ke depan.