Apakah Harga Emas Akan Menurun dalam Beberapa Hari Mendatang 2024? Memahami Pergerakan Harga Melalui Analisis Teknikal & Fundamental

Emas telah menarik perhatian investor sepanjang 2024 dengan trajektori yang volatil namun umumnya meningkat. Setelah lonjakan luar biasa yang mendorong harga mencapai rekor tertinggi sebesar $2.472,46 per ons pada April 2024, banyak trader kini bertanya sebuah pertanyaan penting: apakah harga emas akan menurun dalam beberapa hari mendatang 2024? Untuk menjawab ini, kita perlu memeriksa berbagai kekuatan yang mendorong pergerakan emas saat ini dan menerapkan kerangka analisis yang terbukti.

Lanskap Harga Emas Saat Ini di 2024

Per mid-2024, emas diperdagangkan sekitar $2.441 per ons, menunjukkan kenaikan substansial lebih dari $500 dibanding periode yang sama tahun lalu. Kinerja yang mengesankan ini bertentangan dengan kebijaksanaan konvensional yang menyatakan bahwa penguatan dolar AS dan hasil obligasi yang tinggi akan menekan logam mulia. Sebaliknya, kita menyaksikan emas menentang ekspektasi, mempertahankan level harga yang tinggi dan berulang kali mencatat rekor baru.

Paradoks ini menjadi jelas saat kita memeriksa apa yang benar-benar menggerakkan pasar. Alih-alih faktor tradisional, pasar emas saat ini merespons terhadap perubahan dalam ekspektasi kebijakan moneter dan ketidakpastian geopolitik yang terus-menerus. Memahami dinamika ini sangat penting bagi trader yang bertanya apakah emas akan mengalami koreksi yang berarti dalam waktu dekat.

Faktor Utama yang Menentukan Apakah Harga Emas Akan Menurun Segera

Ekspektasi Suku Bunga Federal Reserve

Katalis utama untuk reli emas 2024 adalah interpretasi pasar yang berkembang terhadap langkah-langkah masa depan Fed. Pada 19 September 2024, Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 50 basis poin—pengurangan pertama dalam empat tahun. Langkah agresif ini menandakan pergeseran kebijakan yang signifikan, dengan alat FedWatch CME Group menunjukkan probabilitas 63% untuk penurunan tambahan 50 basis poin, naik tajam dari 34% hanya satu minggu sebelumnya.

Perubahan ini sangat berpengaruh terhadap arah harga emas. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset non-yielding seperti emas, membuat logam mulia ini lebih menarik dibandingkan obligasi dan sekuritas yang dinominasikan dolar. Ketika suku bunga turun, emas biasanya naik—dan posisi pasar saat ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut sudah dihitung untuk sisa tahun 2024 dan ke 2025.

Dinamika Kekuatan Dolar AS

Emas dan dolar AS mempertahankan hubungan terbalik dalam sebagian besar kondisi pasar. Sepanjang 2024, periode kelemahan dolar telah bertepatan dengan reli emas, sementara kekuatan dolar sementara berkorelasi dengan koreksi harga kecil. Namun, hubungan ini tidak mekanis; tergantung pada alasan di balik pergerakan mata uang.

Jika Fed terus memotong suku bunga secara agresif, dolar mungkin akan melemah lebih jauh, memberikan angin dari belakang bagi harga emas dan mengurangi kemungkinan penurunan signifikan dalam waktu dekat. Sebaliknya, jika data ekonomi mengejutkan ke atas dan memaksa pasar menilai ulang ekspektasi pemotongan suku bunga Fed ke bawah, baik dolar maupun emas bisa mengalami tekanan secara bersamaan.

Premi Risiko Geopolitik

Konflik Israel-Palestina yang meningkat pada akhir 2023 berlanjut ke 2024, mempertahankan premi risiko yang tinggi di pasar komoditas. Harga minyak tetap tinggi karena kekhawatiran pasokan dan ketegangan geopolitik, yang secara bersamaan mendorong ekspektasi inflasi ke atas. Ekspektasi inflasi yang lebih tinggi mendukung valuasi emas, karena investor beralih ke lindung nilai terhadap inflasi.

Demikian pula, situasi Rusia-Ukraina yang terus berlangsung menambah ketidakpastian di pasar global. Selama periode ketegangan meningkat, aliran modal ke aset safe-haven seperti emas biasanya mempercepat, mendorong harga lebih tinggi. De-eskalasi, sebaliknya, bisa mengurangi premi ini dan berpotensi memicu koreksi.

Pola Permintaan Bank Sentral

Faktor penting namun sering diabaikan adalah permintaan institusional dari bank sentral dan pengelola cadangan. Sepanjang 2023 dan ke 2024, bank sentral—terutama dari pasar berkembang—telah mempertahankan kebijakan akumulasi emas yang agresif. Permintaan dari sektor resmi ini memberikan dukungan di pasar emas yang mengimbangi koreksi sementara yang disebabkan oleh posisi spekulatif atau penjualan teknikal.

Setiap perlambatan signifikan dalam pembelian bank sentral akan menjadi hambatan material bagi harga emas dan meningkatkan kemungkinan gerakan korektif.

Analisis Teknikal: Apakah Harga Emas Akan Menurun? Indikator Apa yang Menunjukkan

Penilaian Indikator MACD

Indikator (Moving Average Convergence Divergence) (MACD) memberikan sinyal momentum penting bagi trader emas. Ketika diterapkan pada kerangka waktu yang lebih panjang, MACD membantu mengidentifikasi apakah momentum bullish atau bearish benar-benar ada atau hanya sementara. Pada awal 2024, sinyal MACD beralih dari bearish ke netral-bullish, menunjukkan momentum kenaikan yang berkelanjutan daripada setup pembalikan.

Namun, pada kerangka waktu yang lebih pendek (1 jam atau grafik 4 jam), crossover MACD berkala telah terjadi, menandakan momen di mana koreksi harga menjadi lebih mungkin. Trader yang menggunakan MACD selama momen ini berhasil menangkap koreksi sebelum tren naik yang lebih luas berlanjut.

Kondisi Overbought RSI

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berulang kali naik di atas ambang overbought 70 sepanjang 2024, terutama di sekitar puncak dekat $2.150 dan $2.472. Secara klasik, pembacaan RSI overbought menunjukkan potensi koreksi atau periode konsolidasi. Namun, divergensi RSI menyampaikan cerita yang lebih bernuansa.

Selama reli Maret-April 2024, emas mencatat harga tertinggi baru sementara RSI gagal mencapai puncak baru—sebuah sinyal divergensi bearish. Ini secara tepat mendahului koreksi sementara di akhir April. Sebaliknya, divergensi bullish tersembunyi terbentuk selama koreksi kecil, menandakan bahwa penurunan dangkal dan momentum tetap utuh.

Bagi trader yang bertanya “apakah harga emas akan menurun,” analisis RSI menunjukkan bahwa meskipun koreksi dan bahkan kemungkinan besar, mereka mungkin tetap terbatas tanpa memicu penurunan struktural yang lebih besar kecuali didukung oleh perubahan katalis fundamental.

Posisi Laporan COT

Laporan (Commitment of Traders) (COT), yang dirilis mingguan oleh CFTC, mengungkapkan posisi di antara hedger komersial, spekulan besar, dan trader kecil. Sepanjang 2024, hedger komersial mempertahankan posisi net short sementara spekulan besar memegang posisi long yang substansial. Struktur posisi ini secara historis mendahului fase bull yang panjang daripada pembalikan yang akan datang.

Ketika posisi komersial beralih ke net long dan spekulan besar melikuidasi posisi long, saat itulah penurunan yang berarti menjadi lebih mungkin. Posisi saat ini belum menunjukkan bahwa dinamika ini telah muncul.

Perspektif Historis: Apa yang Diajarkan Siklus Emas Masa Lalu tentang 2024

Mengamati perjalanan emas lima tahun terakhir mengungkap pola yang relevan dengan pertanyaan saat ini tentang kemungkinan penurunan jangka pendek.

2019-2020: Lonjakan Safe Haven

Emas melonjak 19% di 2019 saat Fed memotong suku bunga tiga kali. Pandemi COVID-19 kemudian memicu crash bersejarah pada Maret 2020, tetapi emas rebound tajam karena paket stimulus ekonomi membanjiri sistem. Pada Agustus 2020, emas mencapai $2.072,50—rekor tertinggi sebelumnya saat itu—setelah naik lebih dari $600 dalam lima bulan saja. Ini menunjukkan bahwa dorongan fundamental dapat mendorong reli berkelanjutan dengan koreksi kecil di sepanjang jalan.

2021-2022: Keruntuhan Pengetatan

Sebaliknya, 2021-2022 mengalami penurunan berkepanjangan saat Fed meninggalkan sikap akomodatifnya. Dimulai dari $1.950, emas merosot ke $1.700 pada Maret 2021, pulih ke $1.900 pada Juni, lalu kembali ke $1.700 pada September. Pada November 2022, emas menyentuh $1.618—kerugian 21% dari puncak Maret 2022—karena Fed melakukan tujuh kenaikan suku bunga sepanjang 2022.

Periode ini menunjukkan bahwa ketika faktor fundamental beralih dari mendukung ke membatasi, emas dapat mengalami penurunan signifikan dan berkepanjangan tanpa memperhatikan level support teknikal.

2023: Volatilitas Menguntungkan Trader Berani

Emas diperdagangkan dalam kisaran $1.800-$2.100 sepanjang 2023, dengan pergerakan dramatis yang didorong oleh peristiwa geopolitik tertentu (serangan Hamas di Israel bulan Oktober memicu reli tajam) dan rapat FOMC bulanan. Tahun berakhir dengan emas mencapai $2.150 berdasarkan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed di 2024. Trader yang mengenali katalis ini bisa meraih keuntungan dari kedua sisi—koreksi jangka pendek maupun reli jangka panjang.

2024: Reli Berlanjut

Memasuki 2024 di $2.041, emas secara metodis naik sepanjang Februari, mengalami koreksi kecil ke $1.991,98, lalu melesat lebih tinggi ke Maret dan seterusnya. Puncak April di dekat $2.472 mewakili kenaikan sekitar 21% dalam hanya empat bulan—kecepatan apresiasi yang biasanya mengundang pengambilan keuntungan dan koreksi.

Namun, meskipun kenaikan cepat ini, koreksi tetap dangkal. Ini menunjukkan bahwa dukungan fundamental mendasar tetap utuh, sehingga jawaban “ya, emas akan turun secara signifikan” kurang mungkin dibandingkan “emas mungkin mengalami koreksi sementara, tetapi penurunan berkelanjutan tampaknya tidak mungkin tanpa perubahan fundamental besar.”

Prediksi Harga Emas 2024-2026: Apa yang Diharapkan Institusi

Institusi keuangan utama telah memberikan target harga emas spesifik:

• J.P. Morgan memprediksi emas akan melewati $2.300 per ons di 2025
• Bloomberg Terminal memproyeksikan kisaran $1.709,47 sampai $2.727,94 di 2025
• Coinpriceforecast menyarankan emas bisa mencapai angka $27.000 di 2026

Prediksi ini, meskipun rentangnya luas, sebagian besar mengasumsikan harga emas akan tetap didukung atau naik lebih tinggi melalui 2025-2026. Tidak ada yang memproyeksikan penurunan berkelanjutan ke level yang jauh lebih rendah.

Alasan utama: pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut, ketegangan geopolitik yang berkelanjutan, dan peningkatan permintaan dari bank sentral akan bersinergi mendukung harga. Namun, trader harus waspada bahwa jika data ekonomi mengejutkan secara negatif dan memicu ketakutan resesi, atau jika ketegangan geopolitik secara tak terduga mereda, prediksi ini akan membutuhkan revisi penurunan yang signifikan.

Panduan Praktis: Kapan Harga Emas Mungkin Menurun dan Bagaimana Mempersiapkan

Skenario 1: Koreksi Teknis Kecil (Probabilitas: Tinggi)

Emas hampir pasti akan mengalami koreksi saat RSI mencapai ekstrem overbought atau saat harga membentuk higher low sementara RSI gagal mengonfirmasi. Koreksi ini biasanya berkisar 1-3% dan pulih dalam beberapa hari atau minggu. Trader harus memanfaatkan momen ini sebagai peluang beli jika latar fundamental tetap mendukung.

Skenario 2: Konsolidasi Moderat (Probabilitas: Sedang)

Setelah reli yang panjang, emas sering berkonsolidasi dalam kisaran 3-5% dari puncak terbaru selama beberapa minggu. Ini memberi waktu indikator momentum untuk reset sementara faktor fundamental tetap utuh. Koreksi Februari 2024 ke $1.991,98 adalah contoh pola ini dan bersifat sementara.

Skenario 3: Penurunan Signifikan (Probabilitas: Lebih Rendah tapi Meningkat)

Penurunan emas yang benar-benar signifikan—didefinisikan sebagai penurunan 10%+—kemungkinan memerlukan:

• Data Fed yang hawkish secara tak terduga (memaksa ekspektasi kenaikan suku bunga)
• De-eskalasi geopolitik yang mengurangi permintaan safe-haven
• Reposisi hedger komersial yang terlihat di data COT
• Kekuatan dolar yang berarti didorong oleh kejutan ekonomi positif

Saat ini, tidak ada kondisi tersebut yang tampak akan segera terjadi, meskipun tetap perlu dipantau.

Rekomendasi Strategi Investasi untuk 2024

Ukuran Posisi dan Jangka Waktu

Bagi trader yang yakin emas akan tetap didukung, alokasi portofolio sebesar 20-30% memberikan eksposur yang berarti sambil membatasi risiko konsentrasi. Mereka yang nyaman dengan leverage dapat menggunakan posisi moderat (1:2 sampai 1:5) di pasar derivatif untuk memperbesar hasil atau melindungi koreksi jangka pendek.

Strategi Waktu Masuk

Mengingat volatilitas bulan-bulan terakhir, metode dollar-cost averaging saat koreksi kecil memberikan hasil risiko-imbalan yang lebih baik daripada mencoba menebak waktu masuk tunggal. Pasang alert untuk penurunan 2-3% harian dan distribusikan modal secara bertahap saat level ini tercapai.

Penempatan Stop Loss

Untuk trader derivatif, stop loss harus ditempatkan 2-3% di bawah level support terbaru (yang saat ini sekitar $2.350-$2.400) daripada di angka bulat, yang sering memicu likuidasi berantai dalam kondisi oversold.

Kerangka Pengambilan Keuntungan

Tentukan target keluar yang sudah ditetapkan—misalnya di $2.600, $2.800, dan $3.000—mengambil sebagian keuntungan di setiap level daripada memegang seluruh posisi selama reli panjang. Ini mengunci keuntungan sekaligus menjaga eksposur upside.

Kesimpulan: Menyeimbangkan Volatilitas Jangka Pendek dengan Dukungan Jangka Panjang

Untuk menjawab langsung pertanyaan “apakah harga emas akan menurun dalam beberapa hari mendatang 2024?”: Koreksi kecil kemungkinan besar dan bahkan sehat; penurunan signifikan tampaknya kurang mungkin tanpa perubahan fundamental besar.

Bukti teknikal menunjukkan kondisi overbought akan memicu koreksi 1-3% secara berkala. Latar fundamental—termasuk ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, ketegangan geopolitik, dan permintaan kuat dari bank sentral—terus mendukung harga yang lebih tinggi. Target harga multi-tahun dari institusi utama sebagian besar mengantisipasi level lebih tinggi di 2025-2026 daripada penurunan yang berarti.

Namun, trader harus tetap waspada terhadap potensi perubahan besar: kekuatan ekonomi tak terduga yang mengubah ekspektasi Fed, de-eskalasi geopolitik, atau perubahan pola permintaan bank sentral. Selama pemotongan suku bunga tetap dianggap mungkin dan permintaan safe-haven tetap tinggi, kasus bullish struktural emas tetap utuh meskipun volatilitas jangka pendek tak terelakkan.

Strategi terbaik menggabungkan analisis teknikal disiplin (menggunakan MACD, RSI, dan posisi COT) dengan kesadaran fundamental terhadap sinyal kebijakan Fed dan perkembangan geopolitik. Pendekatan ganda ini memungkinkan trader meraih keuntungan dari tren kenaikan jangka panjang sekaligus koreksi jangka pendek di dalamnya—memaksimalkan hasil sambil mengelola risiko secara tepat untuk 2024 dan seterusnya.