Alphabet melompat ke sepuluh besar dalam kapitalisasi pasar global! Begitu TPU diekspor, pola pasar chip AI akan mengalami perubahan besar

Pasar chip AI sedang mengalami pergeseran kekuasaan. Kapitalisasi pasar Alphabet mendekati 4 triliun dolar AS, menempatkannya di sepuluh besar perusahaan dengan nilai pasar tertinggi di dunia, sementara analisis terbaru dari Morgan Stanley menyatakan bahwa jika raksasa teknologi ini membuka penjualan chip AI TPU yang dikembangkan sendiri, industri yang selama ini dikuasai oleh NVIDIA akan benar-benar dirombak.

Komersialisasi TPU: Dari Alat Internal Menjadi Mesin Penghasil Keuntungan yang Mewah

Selama ini, TPU milik Alphabet hanyalah “senjata rahasia” untuk penggunaan internal, memainkan peran kunci dalam komputasi AI internal mereka. Tetapi Morgan Stanley memperkirakan bahwa pada tahun 2027, Alphabet akan mampu memasok antara 500.000 hingga 1 juta unit TPU ke pasar, yang akan menjadi titik balik dalam industri perangkat keras AI.

Meta telah mencium peluang bisnis ini dan sedang menegosiasikan pembelian chip khusus Alphabet bernilai miliaran dolar. Jika transaksi ini berhasil, Alphabet tidak hanya akan mengubah pusat biaya menjadi sumber pendapatan baru, tetapi juga secara langsung menggerogoti posisi dominan NVIDIA di pasar kartu akselerator AI. Data menunjukkan bahwa setiap penjualan 500.000 unit TPU akan meningkatkan pendapatan bisnis cloud Alphabet sekitar 11%, dan meningkatkan laba per saham sekitar 3%.

Monopoli NVIDIA Terbuka, Bagaimana Pesaing Baru Bisa Menang?

Pasar chip AI saat ini sangat terkonsentrasi, dengan NVIDIA menguasai lebih dari 90% pangsa pasar, dan kapitalisasi pasarnya pernah mencapai 5 triliun dolar AS. Namun, posisi monopoli ini sedang mulai runtuh.

Kekuatan utama Alphabet terletak pada integritas ekosistem perangkat lunak dan kemampuan kustomisasi. Investasi riset dan pengembangan selama bertahun-tahun membuat TPU jauh lebih kompatibel dengan sistem yang ada dibandingkan produk pesaing, terutama dalam beban kerja tertentu yang menunjukkan keunggulan adaptasi yang jelas. Meskipun NVIDIA menekankan keserbagunaan platform dan keunggulan teknologi, saat berhadapan dengan Alphabet yang menguasai “model + chip” secara bersamaan, kekuatan bicara mereka mulai melemah.

Kenaikan Harga Saham Didukung oleh Perubahan Ekspektasi Pasar

Hingga saat ini, saham Alphabet telah naik lebih dari 70%, jauh melampaui perusahaan teknologi besar lainnya. Keberhasilan model bahasa besar seperti Gemini 3 telah memberi dorongan pada harga saham, sementara potensi ekspor TPU semakin memperkuat sentimen positif. Sebaliknya, sejak November, harga saham NVIDIA telah mengalami koreksi sebesar 11%, dan dana pasar mulai mengalir ke Alphabet yang memiliki potensi pertumbuhan lebih tinggi sekaligus menguasai rantai industri secara lengkap.

Perubahan ini bukan sekadar sementara, melainkan mencerminkan rekognisi ulang dari para investor terhadap struktur industri AI di masa depan—pemenang bukan lagi sekadar penyedia chip, tetapi pemain lengkap yang mampu mengintegrasikan model, chip, dan layanan cloud. Sebagai salah satu dari sepuluh perusahaan teknologi terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, Alphabet sedang menulis bab awal dari era baru ini melalui strategi ekspor TPU.