Apakah emas mendekati batas 5000 dolar? Perkiraan rinci harga emas selama 2026

Di mana harga emas sebenarnya saat ini dan apa yang menantinya?

Memulai tahun 2025 dengan kejutan berturut-turut di pasar emas, logam kuning ini mengalami kenaikan tajam yang mencapai melewati batas 4300 dolar per ons di pertengahan Oktober, sebelum tergelincir ke wilayah 4000 dolar di bulan November, yang kembali membentuk prospek investor terhadap apa yang dibawa tahun baru dari peluang dan pengujian. Rata-rata tahunan yang melewati 3455 dolar per ons mencerminkan tekanan yang semakin meningkat ke arah atas, dan pertanyaannya sekarang bukan hanya apakah kenaikan akan berlanjut, tetapi sejauh mana bisa mencapai?

Apa yang mendorong harga emas naik?

Perubahan sejarah dalam perilaku investor

Emas tidak lagi sekadar tempat berlindung darurat saat krisis, melainkan telah bertransformasi menjadi alat utama dalam portofolio investor institusional. Data menunjukkan bahwa sekitar 28% dari investor baru di pasar maju menambahkan emas untuk pertama kalinya tahun lalu, dan mereka mempertahankan posisi mereka bahkan selama koreksi, menciptakan dukungan stabil yang kuat. Dana ETF emas mencatat arus masuk besar yang meningkatkan aset kelolaan mereka ke 472 miliar dolar, dengan kepemilikan mencapai 3838 ton — sangat dekat dengan puncak sejarah sebesar 3929 ton.

Permintaan investasi melampaui level yang diperkirakan

Selama paruh pertama 2025, total permintaan terhadap emas (investasi dan perdagangan) mencapai 1249 ton dengan kenaikan 3% tahunan, tetapi nilainya melonjak 45% menjadi 132 miliar dolar. Amerika Utara menjadi penggerak utama dengan 345,7 ton, diikuti oleh Eropa dan Asia. Distribusi geografis ini mencerminkan ekspansi global yang nyata dalam minat terhadap logam mulia ini.

Bank sentral: pembeli utama yang tak berhenti

Gerakan paling mencolok berasal dari bank sentral yang meningkatkan cadangan mereka sebesar 244 ton hanya dalam kuartal pertama — yaitu 24% lebih tinggi dari rata-rata kuartal lima tahun terakhir. China sendiri menambahkan lebih dari 65 ton untuk bulan kedua berturut-turut, sementara Turki meningkatkan cadangannya di atas 600 ton. Diperkirakan pembelian ini akan terus menjadi pendorong utama permintaan sepanjang 2026, terutama dari pasar berkembang yang berusaha mendiversifikasi cadangan mereka dari dolar.

Aspek negatif: keterbatasan pasokan

Penambangan tidak mampu mengikuti permintaan

Produksi tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama 2025 dengan kenaikan kecil 1% saja, sementara emas yang didaur ulang turun sebesar 1% karena para pemiliknya mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Kekurangan ini memperdalam jurang antara penawaran dan permintaan dan membuka pintu untuk tekanan kenaikan harga tambahan.

Biaya produksi membatasi ekspansi

Rata-rata biaya penambangan global meningkat menjadi 1470 dolar per ons — tertinggi dalam satu dekade — yang membatasi kemampuan produsen untuk meningkatkan pasokan dengan cepat meskipun harga tinggi.

Faktor ekonomi utama yang akan menentukan harga di 2026

Kebijakan suku bunga AS: dari ketat ke longgar

Federal Reserve menurunkan suku bunga 25 basis poin menjadi 3,75-4% di Oktober, dan pasar memperkirakan penurunan tambahan 25 basis poin di Desember 2025. Analis BlackRock memperkirakan suku bunga akan mencapai 3,4% pada akhir 2026. Penurunan bertahap ini mengurangi hasil riil dan meningkatkan daya tarik emas sebagai aset yang tidak menghasilkan bunga.

Dolar terus melemah

Indeks dolar turun 7,64% dari puncaknya di awal 2025, meningkatkan daya tarik emas bagi investor asing. Hasil obligasi AS 10 tahun menurun dari 4,6% menjadi 4,07%, yang mendukung prediksi kenaikan harga.

Utang pemerintah dan kekhawatiran inflasi

Utang publik global melampaui 100% dari PDB, mendorong investor mencari tempat aman yang melindungi dari kehilangan daya beli. Kelemahan dolar dan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut membuat emas menjadi pilihan utama untuk lindung nilai.

Ketegangan geopolitik belum berakhir

Konflik dagang antara AS dan China serta ketegangan di Timur Tengah meningkatkan permintaan emas sebesar 7% per tahun menurut Reuters. Setiap guncangan baru di 2026 dapat mendorong harga ke level rekor baru.

Bank besar sepakat: 5000 dolar bukan mimpi

Prediksi lembaga keuangan besar

HSBC memperkirakan emas akan mencapai 5000 dolar di paruh pertama 2026 dengan rata-rata tahunan sebesar 4600 dolar. Bank of America juga menaikkan targetnya ke 5000 dolar dengan rata-rata 4400 dolar, tetapi memperingatkan adanya koreksi jangka pendek saat pengambilan keuntungan.

Goldman Sachs menyesuaikan prediksinya menjadi 4900 dolar berdasarkan arus masuk yang lebih kuat ke dana emas. J.P. Morgan memperkirakan harga akan mencapai 5055 dolar pada pertengahan 2026.

Rentang yang paling umum di antara para analis adalah antara 4800 dan 5000 dolar sebagai puncak potensial, dengan rata-rata tahunan berkisar antara 4200 dan 4800 dolar.

Apakah ada risiko yang mengancam skenario kenaikan ini?

Peringatan dari para ahli tidak mengurangi optimisme

HSBC memperingatkan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar di paruh kedua 2026, tetapi menegaskan tidak akan ada penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi guncangan ekonomi yang keras. Goldman Sachs menyatakan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi pengujian “kepercayaan harga”.

Namun, para analis JP Morgan dan Deutsche Bank sepakat bahwa emas telah memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah berkat perubahan strategi investor.

Apa kata analisis teknikal?

Pada penutupan 21 November 2025, emas diperdagangkan di 4065 dolar, turun dari puncaknya di 4381 dolar pada 20 Oktober. Harga menembus garis saluran naik tetapi masih bertahan di garis tren utama.

Level support kritis di 4000 dolar — batas yang menentukan kelanjutan koreksi atau tidaknya. Di bawahnya, harga bisa menargetkan 3800 dolar (level Fibonacci 50%). Di atas, 4200 dolar adalah resistansi pertama yang kuat, diikuti oleh 4400 dan 4680 dolar.

Indikator kekuatan relatif (RSI) stabil di 50 — zona netral yang mencerminkan keseimbangan antara jual dan beli. Indikator MACD tetap di atas nol, mengonfirmasi tren naik secara umum. Prediksi: pergerakan sideways naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek dengan gambaran positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Perkiraan harga emas secara lokal di Timur Tengah

Jika harga mendekati 5000 dolar per ons di 2026, maka level ini dapat diterjemahkan di pasar domestik menjadi:

• Di Mesir: sekitar 522.580 pound Mesir per ons (kenaikan 158%)
• Di Arab Saudi: sekitar 18.750 sampai 19.000 riyal Saudi
• Di Uni Emirat Arab: sekitar 18.375 sampai 19.000 dirham UEA

Perkiraan ini mengasumsikan kestabilan nilai tukar (yang sebenarnya tercapai di Arab Saudi dan UEA) serta berlanjutnya permintaan global tanpa gangguan ekonomi.

Kesimpulan: emas menuju level sejarah di 2026

Prediksi harga emas menunjukkan era baru kenaikan yang potensial, didorong oleh penurunan suku bunga AS, melemahnya dolar, peningkatan pembelian oleh bank sentral, dan kekurangan pasokan. Meskipun harga mungkin mengalami koreksi terbatas, tren umumnya tetap naik.

Jika hasil riil terus menurun dan dolar tetap lemah, maka batas 5000 dolar tidak lagi menjadi mimpi yang jauh. Tetapi jika kepercayaan pasar keuangan pulih dan inflasi menurun secara tajam, emas bisa beristirahat dalam kisaran yang lebih sempit. Dalam kedua kasus, prediksi harga emas untuk 2026 layak dipantau secara ketat untuk portofolio investasi yang seimbang.