Peta Investasi Saham AI 2025: Dari Penempatan Hardware hingga Implementasi Aplikasi, Apa yang Dipertaruhkan oleh Institusi dan Investor Ritel?

Masih bingung apakah harus berinvestasi di saham AI? Daripada membabi buta mengikuti tren, lebih baik lihat dulu bagaimana lembaga-lembaga besar melakukannya.

Menurut data terbaru, Bridgewater Fund melakukan penyesuaian posisi portfolio signifikan pada kuartal kedua 2025, dengan menambah posisi besar di perusahaan-perusahaan kunci dalam ekosistem AI seperti NVDA, Alphabet, dan Microsoft. Logika di baliknya sangat sederhana: AI telah berubah dari konsep menjadi realitas, dari hype menjadi kebutuhan nyata, dan pembangunan infrastruktur perangkat keras menjadi sumber keuntungan putaran pertama.

Distribusi Keuntungan Rantai Industri AI: Siapa yang Paling Bisa Untung?

Jangan tertipu oleh tiga kata “saham AI”. Investasi saham AI sejati sebenarnya adalah berinvestasi dalam “pipa besi” era AI.

Berdasarkan prediksi IDC terbaru, pengeluaran perusahaan global untuk solusi AI pada 2025 akan mencapai 307 miliar dolar Amerika. Uang ini dialirkan ke mana? Inti terbagi menjadi tiga bagian:

Tingkat pertama: Chip dan akselerator. Melatih model besar memerlukan daya komputasi, inferensi juga memerlukan daya komputasi. GPU NVDA, seri MI AMD, dan perusahaan desain chip ASIC hilir, semuanya adalah penerima manfaat langsung dari putaran ini.

Tingkat kedua: Pasokan infrastruktur. Pendingin server, manajemen daya, switch jaringan—hal-hal yang terlihat sepele ini adalah dasar operasi pusat data AI. Inilah mengapa pesanan perusahaan seperti Delta Electronics, Wistron, dan Broadcom penuh sesak.

Tingkat ketiga: Platform cloud dan aplikasi. Azure, Google Cloud, berbagai AI SaaS—ini adalah “mesin monetisasi” yang mengubah chip dan daya komputasi menjadi uang tunai sejati.

Pada 2028, total skala pengeluaran AI diproyeksikan melampaui 632 miliar dolar Amerika, di mana pengeluaran untuk server akselerator saja akan melampaui 75%. Dengan kata lain, uang di tingkat infrastruktur paling mudah diraih dan juga paling berkelanjutan.

Pemimpin AI Pasar Saham AS: Siapa Sapi Tunai Sebenarnya?

NVDA (NVIDIA):Jika harus memilih satu perwakilan saham AI, itu adalah NVIDIA. Pendapatan 2024 mencapai 60,9 miliar dolar Amerika, pertumbuhan tahunan melebihi 120%. Memasuki 2025, perusahaan ini terus memecahkan rekor—pendapatan kuartal kedua 28 miliar dolar Amerika, pertumbuhan laba bersih tahunan melebihi 200%. Permintaan GPU arsitektur Blackwell masih sangat panas, penyedia layanan cloud antri untuk membeli.

Jujur saja, posisi NVIDIA dalam jangka pendek hampir tidak dapat digoyahkan. Dari desain chip, ekosistem software CUDA, hingga integrasi sistem, perusahaan ini telah membangun parit pertahanan yang lengkap. Banyak lembaga menargetkan harga di atas 600 dolar Amerika.

AMD: Sebagai penantang, serangan AMD menjadi lebih ganas. Akselerator MI300X mulai diadopsi oleh penyedia cloud utama, dan MI350 juga akan datang di paruh kedua tahun. Meski pendapatan kuartal kedua 2025 hanya tumbuh 18% secara tahunan, bisnis terkait AI tumbuh berkali-kali lipat. Hal penting adalah, ini memberi pelanggan pilihan alternatif, yang sangat berarti bagi dinamika kompetisi industri. Target harga banyak yang di atas 200 dolar Amerika.

Broadcom (AVGO): Perusahaan ini mudah diabaikan, tetapi memainkan peran kunci di bidang pusat data AI. ASIC khusus, switch jaringan, chip serat optik—solusi lengkap satu pintu. Pada tahun fiskal 2024, produk AI sudah mencapai 25% dari total. Pendapatan kuartal kedua tumbuh 19% tahunan, kecepatan pertumbuhan memang tidak secepat NVIDIA, tetapi sangat stabil. Target harga umumnya di atas 2.000 dolar Amerika.

Microsoft (MSFT): Dalam hal monetisasi AI di sisi enterprise, Microsoft adalah pemenang terbesar. Kerjasama eksklusif dengan OpenAI, Copilot terintegrasi dalam dan mendalam dengan ekosistem Office/Windows, penggunaan Azure AI meningkat secara eksponensial. Pada kuartal fiskal pertama 2025, bisnis Intelligent Cloud pertama kali melampaui 30 miliar dolar Amerika. Lembaga-lembaga umumnya menganggap MSFT adalah penerima manfaat “universalisasi AI enterprise” paling pasti, dengan target harga 550-600 dolar Amerika.

Peluang Saham Taiwan: Rotasi Sektor dan Trek Niche

Cerita AI di pasar saham Taiwan bukan tentang desain chip (itu adalah bisnis TSMC), melainkan tentang konfigurasi ekosistem dan pembawa aplikasi.

Quanta Services (2382): Pabrikan notebook OEM yang bertransformasi megah. Melalui anak perusahaan Quanta Cloud Technology (QCT), Quanta berhasil memasuki rantai pasokan server AI. Pendapatan 2024 mencapai 1,3 triliun dolar Taiwan, proporsi server AI terus meningkat. Pendapatan kuartal kedua 2025 melampaui 300 miliar, pertumbuhan tahunan melebihi 20%, menciptai rekor tertinggi periode yang sama. Target harga investor asing 350-370 yuan, masih ada ruang naik.

SemiCS (3661): Saham konsep AI paling murni Taiwan. Desain chip ASIC, pelanggan semuanya adalah raksasa cloud dan HPC tingkat dunia. Pendapatan 2024 mencapai 68,2 miliar, pertumbuhan tahunan melebihi 50%. Kuartal kedua 2025 pendapatan satu kuartal melampaui 20 miliar, berlipat ganda dibanding tahun lalu, margin kotor dan margin laba bersih keduanya meningkat. Target harga investor asing 2.200-2.400 yuan, kecepatan pertumbuhan saham ini termasuk yang terdepan di pasar saham Taiwan.

Delta Electronics (2308): Pemain serbaguna dalam solusi daya, pendinginan, dan lemari. Pendapatan 2024 mencapai 420 miliar dolar Taiwan, proporsi bisnis pusat data meningkat pesat. Pendapatan kuartal kedua 2025 mencapai 110 miliar, pertumbuhan tahunan melebihi 15%. Margin kotor tetap stabil tinggi, ini adalah perusahaan yang benar-benar menghasilkan uang di era AI.

MediaTek (2454): Perancang AI edge dan AI mobile. Seri Dimensity sudah mempunyai unit komputasi AI yang diperkuat, berkolaborasi dengan NVIDIA untuk solusi AI kendaraan. Pendapatan 2024 mencapai 490 miliar, pendapatan kuartal kedua 2025 mencapai 120 miliar, pertumbuhan tahunan sekitar 20%. Dua momentum AI mobile dan AI kendaraan mendukung pertumbuhan jangka panjang, target harga 1.300-1.400 yuan.

Wistron (3324): Juara tersembunyi dalam pendinginan liquid. Konsumsi daya chip server AI telah melampaui seribu watt, pendinginan udara tradisional sudah menjadi kemacetan, pendinginan liquid menjadi pilihan wajib. Pendapatan 2024 mencapai 24,5 miliar, pertumbuhan tahunan melebihi 30%. 2025 seiring dengan adopsi skala besar solusi pendinginan liquid oleh penyedia cloud utama, hari-hari perusahaan ini akan lebih baik. Target harga investor asing di atas 600 yuan.

Bagaimana Cara Mendapatkan Keuntungan dari Investasi AI? Tiga Strategi Dibandingkan

Strategi Satu: Beli Saham Individual

• Kelebihan: Pilihan mandiri, biaya transaksi rendah, keuntungan tidak hilang sia-sia
• Kekurangan: Tekanan penelitian besar, risiko saham tunggal tinggi, mudah ketinggalan
• Cocok untuk: Investor dengan waktu untuk riset dan yang bisa menanggung volatilitas

Strategi Dua: Beli Dana Tematik

• Kelebihan: Manajer dana memilih portofolio, seimbang risiko dan return, hemat waktu dan tenaga
• Kekurangan: Biaya manajemen lebih tinggi, performa dana tergantung pada kemampuan manajer
• Cocok untuk: Orang yang ingin berpartisipasi dalam AI tetapi tidak punya waktu memilih saham
• Produk Representatif: First Global AI, Robotics & Automation Fund

Strategi Tiga: Beli ETF Tematik AI

• Kelebihan: Biaya transaksi paling rendah, pelacakan indeks pasif, biaya paling murah, likuiditas baik
• Kekurangan: Mudah diperdagangkan dengan diskon atau premi
• Cocok untuk: Orang yang ingin berpartisipasi dalam tren jangka panjang dengan biaya rendah
• Produk Representatif: Yuanta Global AI ETF (), Yuanta Global AI ETF (@E5@)

Data Morningstar menunjukkan, hingga akhir Q1 2025, total aset dana AI dan big data global telah melampaui 30 miliar dolar Amerika, ini menunjukkan pandangan pasar terhadap investasi AI telah meningkat dari “konsep” menjadi “alokasi aset”.

Cara bermain paling cerdas adalah menggabungkan investasi berkala—baik memilih saham individual atau dana, bangun posisi bertahap rata-rata biaya, dapat berpartisipasi dalam tren jangka panjang sekaligus menghindari risiko volatilitas jangka pendek.

Sisi Lain Koin: Tiga Lubang Besar dalam Investasi Saham AI

Bukan semua saham AI layak dipegang dalam jangka panjang. Merujuk pada pelajaran bubble internet bisa memahami ini.

Cisco Systems (CSCO) naik ke 82 dolar Amerika saat bubble internet 2000, kemudian turun 90%. Yahoo pernah menjadi pemimpin internet, akhirnya dihancurkan oleh Google dan punah. Ini mengatakan apa? Pada tahap awal industri, valuasi perusahaan perangkat keras dan infrastruktur mudah terlalu ambisi, ketika bubble pecah jatuhnya paling ganas.

Saham AI menghadapi tiga risiko besar:

Risiko Satu: Ketidakpastian Jalur Teknologi. Apa langkah berikutnya model besar? Apakah optimasi inferensi, atau evolusi multimodal, atau arah yang sama sekali berbeda? Tidak ada yang bisa menjamin. Sekali arah teknologi berubah, beberapa chip dan solusi mungkin ketinggalan zaman.

Risiko Dua: Pengawasan Kebijakan. Semua pemerintah melihat AI sebagai industri strategis, intensitas subsidi terus ditingkatkan. Tetapi pada saat bersamaan, pengawasan privasi data, bias algoritma, dan masalah hak cipta juga semakin ketat. Sekali regulasi baru berlaku, model bisnis beberapa perusahaan AI mungkin terdampak.

Risiko Tiga: Valuasi Terlalu Tinggi. Banyak saham AI sudah memproyeksikan pertumbuhan tiga sampai lima tahun ke depan ke dalam harga saham. Sekali kecepatan pertumbuhan melambat, penyesuaian harga saham bisa sangat cepat.

Logika Investasi Saham AI 2025-2030

Jangka Pendek (2025-2026): Manfaat infrastruktur dilepaskan, perusahaan pasokan chip dan server paling menguntungkan. Dana terus mengalir, tetapi volatilitas akan meningkat—kebijakan makro, berita, aliran dana semuanya akan menciptakan dampak jangka pendek.

Jangka Menengah (2027-2028): Aplikasi AI secara bertahap mendarat, industri seperti kesehatan, keuangan, manufaktur, kendaraan otonom mulai menghasilkan pendapatan nyata. Saat ini seluruh rantai dari perangkat keras hingga aplikasi akan terkena dampak, tetapi perbedaan kecepatan pertumbuhan akan melebar.

Jangka Panjang (2029-2030): AI menjadi infrastruktur, seperti listrik begitu biasa. Saat ini perusahaan yang menjual AI akan melihat laba mereka tertekan rendah, yang benar-benar menghasilkan uang adalah perusahaan hilir yang menggunakan AI untuk meningkatkan efisiensi.

Rekomendasi Investasi:

1. Mengejar Harga Tinggi Jangka Pendek adalah Jalan Buntu. Saham AI sensitif terhadap berita, mudah berfluktuasi besar, orang yang mengejar harga tinggi sering terjebak.

2. Prioritaskan Alokasi Infrastruktur. Pemasok perangkat keras seperti NVIDIA, AMD, TSMC, Broadcom masih merupakan pilihan paling stabil untuk 2025-2026.

3. Perhatian Moderat pada Lapisan Aplikasi. Perusahaan seperti Microsoft yang bisa langsung monetisasi, meski kecepatan pertumbuhan tidak secepat chip, risikonya juga lebih rendah.

4. Diversifikasi Investasi adalah Keharusan. Melalui ETF tematik AI atau dana, dapat secara efektif mengurangi risiko volatilitas saham tunggal, cocok untuk sebagian besar investor biasa.

5. Investasi Berkala Bukan Investasi Tepat Waktu. Jangan All In sekali, bangun posisi bertahap dapat drastis mengurangi risiko ketinggalan dan terjebak.

Pada akhirnya, inti dari investasi AI adalah: Tahu diri sendiri sedang berinvestasi dalam apa, kapan harus naik mobil, kapan harus turun mobil. Manfaat gelombang infrastruktur adalah nyata, tetapi bubble valuasi juga nyata. Waspada terhadap kepopuleran, hargai kesempatan.