Logam Kuning Melonjak Melewati Batas $4.440 di Tengah Ketidakpastian Geopolitik dan Prospek Fed yang Dovish

Emas (XAU/USD) menguat secara signifikan pada hari Senin, menembus $4.442—puncak tertinggi baru—sebagai upaya investor mencari perlindungan dari meningkatnya ketegangan global dan mengantisipasi pelonggaran moneter yang berkelanjutan dari Federal Reserve sepanjang 2026. Logam mulia ini diperdagangkan dekat $4.435, rebound tajam dari rendah sesi di $4.338 dengan kenaikan lebih dari 2%.

Sentimen Risiko-Redup Dorong Emas Lebih Tinggi saat Pasar Bersiap untuk Pemotongan Suku Bunga Lebih Dalam

Kenaikan logam mulia ini didukung oleh beberapa faktor yang saling berkonvergensi. Pertama, ketegangan geopolitik yang meningkat telah memperbarui minat terhadap aset safe-haven: ketegangan meningkat di Karibia setelah pemerintahan Trump mengumumkan “blokade” terhadap kapal minyak Venezuela, sementara ketegangan Iran-Israel yang bersamaan terus memicu kekhawatiran. Perkembangan ini mengingatkan trader mengapa logam mulia tetap menjadi lindung nilai portofolio penting selama periode ketidakpastian yang tinggi.

Kedua, Dolar AS telah menurun 0,40%, dengan Indeks Dolar (DXY) turun di bawah 98,32 saat trader beralih dari Greenback. Secara bersamaan, hasil Treasury AS telah menyempit, mengurangi biaya peluang memegang aset emas yang tidak menghasilkan. Hasil acuan 10 tahun berada di 4,171%, sementara hasil riil telah naik ke 1,91%.

Peserta pasar kini telah memperhitungkan 59 basis poin pelonggaran Federal Reserve selama 2026, menurut penilaian probabilitas suku bunga terbaru. Dinamika hawkish-dovish ini tetap cair: Gubernur Fed Stephen Miran mengulangi sikap akomodatifnya, sementara Presiden Federal Reserve Cleveland Beth Hammack memperingatkan bahwa pembacaan inflasi terbaru mungkin mengandung ketidakteraturan pengukuran yang berasal dari penutupan pemerintah AS, yang berpotensi menyembunyikan tekanan harga yang mendasarinya. Komentarnya menunjukkan bahwa pembuat kebijakan tetap terbagi tentang jalur yang tepat ke depan.

Lanskap Teknis: Emas Menargetkan $4.500 saat Momentum Tetap Bullish

Dari sudut pandang teknis, tren kenaikan emas tetap utuh dengan Indeks Kekuatan Relatif yang menunjukkan kondisi overbought—sebuah sinyal bahwa momentum pembelian terus membangun. Level resistensi kritis berikutnya berada di $4.500, diikuti oleh $4.550 dan $4.600.

Jika XAU/USD mengalami penurunan, support awal muncul di $4.400, dengan level sekunder di rekor tertinggi sebelumnya di $4.381, kemudian $4.350 dan $4.300 yang menawarkan perlindungan downside lebih lanjut bagi pembeli.

Faktor Utama Pasar di Masa Depan

Data ekonomi yang dijadwalkan dirilis pada hari Selasa akan mempengaruhi trajektori jangka pendek emas. Rilis data tersebut meliputi Perubahan Tenaga Kerja ADP, pertumbuhan PDB Q3 awal, Pesanan Barang Tahan Lama Oktober, dan angka produksi industri di Oktober dan November yang akan membentuk ekspektasi suku bunga Fed. Sementara itu, Indeks Harga Konsumen November sudah menunjukkan pelonggaran menjadi 2,7% secara tahunan dari angka sebelumnya 3,0%, meskipun para ekonom mendesak kehati-hatian mengingat distorsi pelaporan yang terkait dengan operasi pemerintah.

Dikotomi antara kekuatan teknis dan ketidakpastian fundamental—risiko geopolitik yang meningkat dipadukan dengan Federal Reserve yang terbagi—menunjukkan bahwa emas mungkin mempertahankan posisi bullishnya hingga akhir tahun.