Ketidakseimbangan likuiditas pasar sekunder memicu insiden de-peg USX baru-baru ini. Masalah inti: ketika likuiditas stablecoin pecah di berbagai tempat, pedagang menghadapi pilihan sulit—menukar di DEX dan menghadapi slippage besar, atau menyaksikan posisi mereka mengalir keluar.

Inilah yang seharusnya terjadi: protokol harus memungkinkan Anda menebus jaminan dasar secara langsung, melewati mekanisme swap sama sekali. Rute penebusan asli ini menjaga posisi Anda tetap utuh bahkan ketika kondisi pool menjadi buruk.

Namun tidak semua protokol stablecoin beroperasi seperti ini. Beberapa tidak memiliki fungsi penebusan tanpa izin, meninggalkan pengguna terjebak antara swap yang buruk dan biaya peluang. Celah arsitektur ini lebih penting dari yang disadari orang ketika likuiditas menjadi terfragmentasi.