Pergerakan dolar Australia terjebak dalam kebuntuan, akankah rebound mampu bertahan di posisi tinggi? Analisis mendalam peluang masa depan dolar Australia

澳元 sebagai mata uang dengan volume perdagangan kelima terbesar di dunia menduduki posisi penting di pasar valuta asing. Namun, baru-baru ini, tren mata uang berimbal tinggi yang pernah bersinar ini melemah, dari level 1.05 pada 2013 turun ke saat ini, dengan depresiasi lebih dari 35%, jauh melampaui apresiasi dolar AS selama periode yang sama. Investor tak bisa tidak bertanya: Apakah aussie telah kehilangan daya tariknya? Apakah ada peluang rebound di masa depan?

Mengapa Aussie Sulit Bangkit Kembali? Properti Mata Uang Komoditas Menjadi Pedang Bermata Dua

Alasan utama melemahnya aussie terletak pada struktur ekonomi uniknya. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor komoditas besar seperti besi, batu bara, dan tembaga, yang menjadikan aussie sebagai mata uang komoditas khas. Fluktuasi harga bahan mentah global langsung mempengaruhi nilai tukar AUD, dan ketika permintaan komoditas utama menurun, aussie pun otomatis melemah.

Dalam sepuluh tahun terakhir, aussie terhadap dolar AS mengalami tekanan jangka panjang. Meskipun selama pandemi 2020 sempat mengalami kenaikan hingga 38% berkat pengendalian pandemi yang efektif di Australia dan permintaan berkelanjutan dari pasar Asia terhadap besi, itu hanyalah kilasan sesaat. Pada tahun-tahun berikutnya, aussie kembali memasuki jalur penurunan.

Faktor lain yang menekan berasal dari kekuatan dolar AS yang terus berlanjut. Indeks dolar AS selama periode yang sama naik 28,35%, sementara euro, yen, dan dolar Kanada mengalami depresiasi terhadap dolar AS. Ini mencerminkan siklus dolar yang kuat secara menyeluruh, membuat aussie sulit bertahan sendiri.

Hingga akhir 2024, aussie terhadap dolar AS mengalami penurunan sekitar 9,2% secara tahunan. Memasuki awal 2025, ketegangan perdagangan global meningkat, dan ekspektasi resesi memburuk, menyebabkan aussie sempat menyentuh 0.5933, level terendah lima tahun. Kebijakan tarif AS yang menekan ekspor bahan mentah, hilangnya keunggulan mata uang komoditas, serta sulitnya membalik spread suku bunga Australia-AS dan kurangnya daya dorong ekonomi domestik menyebabkan aliran modal keluar terus-menerus.

Tiga Faktor Pendukung Rebound Aussie

Yang patut diperhatikan adalah, setelah pertengahan 2025, situasi mulai membaik. Dengan melonjaknya harga besi dan emas, serta ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang meningkat, preferensi risiko investor kembali menguat, dan aussie pun menguat. Pada September, aussie terhadap dolar sempat naik ke 0.6636, mencapai level tertinggi sejak November 2024. Meskipun dalam dua bulan terakhir mengalami koreksi, aussie tetap bertahan di atas 0.64, menunjukkan ketahanan rebound.

Tiga faktor utama yang menentukan apakah aussie bisa “berdiri teguh” adalah:

Pertama, kondisi ekonomi domestik Australia dan sikap bank sentral. CPI kuartal ketiga meningkat 1,3% secara bulanan, melebihi ekspektasi pasar, memberi tekanan pada Reserve Bank of Australia (RBA). Bank sentral menegaskan bahwa inflasi di sektor perumahan dan jasa masih membutuhkan waktu untuk dikelola, dan menyatakan bahwa pelonggaran kebijakan akan dilakukan setelah inflasi masuk jalur penurunan yang berkelanjutan. Ini berarti ruang untuk pemangkasan suku bunga terbatas, malah memberikan dukungan jangka pendek bagi aussie—dibanding mata uang lain yang akan segera menurunkan suku bunga, aussie tampak lebih menarik.

Kedua, perhatikan ritme kekuatan dolar AS. Federal Reserve pada Oktober memutuskan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 3,75%-4,00%, tetapi pernyataan Ketua Powell menurunkan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran lebih lanjut. Meski diskusi tentang de-dolarisasi terus berlangsung, indeks dolar yang sempat turun ke 96 di musim panas telah rebound sekitar 3%, dan kemungkinan menembus level psikologis 100 semakin meningkat. Ketika dolar menguat, aussie cenderung melemah, dan keduanya bergerak secara invers.

Ketiga, tingkat pemulihan ekonomi China. Pembeli utama bahan mentah seperti besi, batu bara, dan gas alam dari Australia adalah China. Ketika ekonomi China menunjukkan kekuatan, ekspor sumber daya meningkat dan harga naik, memberikan dukungan kuat bagi aussie; sebaliknya, jika pertumbuhan China melambat dan sektor properti terus lesu, permintaan bahan mentah jangka panjang tertekan, dan aussie kehilangan kekuatan dasarnya.

Divergensi Institusi, Berbagai Pendapat tentang Prospek Aussie

Opini lembaga keuangan tentang arah aussie di masa depan berbeda-beda. Morgan Stanley lebih optimis, memperkirakan aussie terhadap dolar AS bisa mencapai 0.72 pada akhir tahun, dengan alasan RBA tetap hawkish dan harga komoditas didukung. UBS lebih berhati-hati, berpendapat ketidakpastian perdagangan global dan perubahan kebijakan Fed akan membatasi kenaikan aussie, dan memperkirakan di sekitar 0.68 pada akhir tahun.

Chief Economist CBA menyampaikan pandangan paling pesimis: rebound aussie hanyalah rebound sementara, dan diperkirakan akan mencapai puncaknya pada Maret 2026 lalu kembali turun. Mereka berpendapat meskipun dolar AS mungkin relatif lemah di 2025, jika pertumbuhan ekonomi AS melampaui negara maju lainnya, dolar akan kembali menguat.

Prospek Pergerakan Aussie terhadap Berbagai Mata Uang

Aussie terhadap dolar AS: Kunci di kisaran 0.63-0.66. Dalam jangka pendek, aussie diperkirakan akan berfluktuasi di kisaran ini, dan jika data inflasi tetap positif serta ekonomi stabil, mungkin akan mencoba menembus di atas 0.66. Tetapi jika risiko global memburuk dan dolar rebound, aussie bisa kembali ke 0.63 bahkan lebih rendah.

Aussie terhadap Renminbi: Mengikuti aussie terhadap dolar, tetapi dengan fluktuasi lebih kecil. Karena pergerakan RMB relatif stabil, aussie terhadap RMB dalam 1-3 bulan ke depan kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 4.6-4.75. Jika RMB melemah akibat tekanan ekonomi domestik, aussie terhadap RMB bisa naik ke sekitar 4.8. Stabilitas hubungan perdagangan China-Australia dan situasi China-AS menjadi faktor utama pengaruh pasangan mata uang ini.

Aussie terhadap Ringgit Malaysia: Dipengaruhi oleh divergensi ekonomi regional. Ringgit sensitif terhadap komoditas; jika permintaan global stabil, Ringgit cenderung menguat. Ekonomi Australia yang melemah akan membatasi potensi rebound aussie. Perkiraan pergerakan di kisaran 3.0-3.15, dan jika data ekonomi Australia semakin memburuk, aussie bisa menguji support di 3.0.

Saran Operasi Praktis untuk Trader

Trading jangka pendek (1-3 hari): Berdasarkan break-out range. Peluang beli muncul saat aussie menstabil di atas resistance 0.6450, dengan posisi long kecil, target di MA 200 di 0.6464 dan level psikologis 0.6500, stop loss di bawah 0.6420. Kondisi trigger termasuk data GDP AS yang lemah (menunjukkan peluang penurunan suku bunga) atau CPI Australia yang mengejutkan naik.

Sebaliknya, jika aussie menembus support MA 10 di 0.6373, bisa short untuk target di 0.6336-0.6300, dengan stop di atas 0.6400 untuk menghindari false breakout. Data AS yang kuat atau inflasi Australia yang turun tajam bisa memicu peluang ini.

Pengaturan posisi menengah (1-3 minggu): Mengikuti tren, fokus pada perubahan kebijakan. Jika ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat (pekerjaan lemah, inflasi turun, ketegangan perdagangan mereda), aussie berpotensi menguat karena sentimen risiko, dengan target di 0.6550-0.6600. Setelah menembus MA 200, konfirmasi pembalikan tren menengah dan bisa menambah posisi. Risiko termasuk lonjakan inflasi Australia yang memicu sikap hawkish RBA, atau kejadian geopolitik.

Dalam skenario penurunan, jika ekonomi AS tetap kuat dan Fed menunda penurunan suku bunga, dolar bisa menguat kembali ke sekitar 0.6250 dalam jangka pendek. Faktor katalis termasuk meningkatnya ketegangan perdagangan dan data ekonomi China yang lemah.

Strategi Hold jangka panjang: Membagi posisi secara bertahap, menyeimbangkan waktu untuk meredam volatilitas pasar. Investor yang optimis terhadap aussie jangka panjang bisa melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan kekuatan waktu untuk mengatasi fluktuasi pasar, terutama setelah tren kenaikan dikonfirmasi.

Penilaian Umum

Aussie saat ini berada dalam fase kebuntuan antara analisis teknikal dan fundamental. Dalam jangka pendek, disarankan strategi trading range (0.6370-0.6450), menunggu breakout untuk mengikuti tren. Dalam jangka menengah dan panjang, arah utama tergantung pada sinyal kebijakan Fed dan apakah risiko perdagangan global mereda.

Jika data ekonomi minggu ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, aussie berpeluang untuk posisi bullish; sebaliknya, perlu waspada terhadap tekanan rebound dolar AS. Trader harus memantau secara ketat perubahan sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis data, dan menyesuaikan strategi secara fleksibel, hindari membeli tinggi secara sembrono atau menjual terlalu cepat.