Apakah kenaikan harga dengan volume internal lebih besar dari volume eksternal adalah perangkap? Membaca rahasia sejati data order book

Banyak investor saham saat melihat pasar sering menemukan fenomena aneh: volume dalam (inner disk) lebih besar daripada volume luar (outer disk), tetapi harga saham malah naik. Apa sebenarnya yang terjadi? Untuk memahami fenomena ini, kita harus terlebih dahulu memahami logika transaksi di balik inner disk, outer disk, dan rasio inner-outer disk, serta hubungan mereka dengan zona support dan resistance.

Inner Disk dan Outer Disk: Siapa yang Aktif Melakukan Transaksi

Sebelum transaksi terjadi, pasar memiliki dua jenis order: harga jual yang diharapkan penjual dan harga beli yang diharapkan pembeli. Esensi dari inner disk dan outer disk adalah membedakan siapa yang secara aktif mendorong terjadinya transaksi.

Ketika transaksi terjadi pada harga beli (委買價), itu menunjukkan bahwa penjual bersedia mengikuti harga tawaran pembeli dan ingin segera keluar, dan jumlah lot yang terjual ini disebut inner disk—sinyal bearish. Sebaliknya, jika transaksi terjadi pada harga jual (委賣價), itu menunjukkan bahwa pembeli bersedia membayar lebih untuk membeli, dan jumlah lot yang dibeli ini disebut outer disk—sinyal bullish.

Contoh: Jika order beli di 1160 yuan/1415 lot, dan order jual di 1165 yuan/281 lot, maka investor bisa langsung menjual 50 lot di 1160 (inner disk), atau langsung membeli 30 lot di 1165 (outer disk), inilah prinsipnya.

Harga 5 Tingkat: Tampilan Lengkap dari Order Book

Saat membuka aplikasi broker, tampilan lima tingkat harga (五檔報價) sebenarnya adalah pengorganisasian data inner dan outer disk. Lima tingkat beli (biasanya ditampilkan hijau) menunjukkan lima order beli tertinggi saat ini, lima tingkat jual (biasanya merah) menunjukkan lima order jual terendah.

Perlu dicatat bahwa harga lima tingkat ini hanyalah data order, bukan jaminan transaksi akan terjadi—mungkin saja order tersebut dibatalkan kapan saja.

Perhitungan Rasio Inner-Outer Disk dan Penilaian Awal

Rasio inner-outer disk = volume inner disk ÷ volume outer disk

• Rasio > 1: volume inner disk lebih besar dari outer disk, menunjukkan penjual ingin segera keluar, sinyal bearish
• Rasio < 1: volume outer disk lebih besar dari inner disk, menunjukkan pembeli aktif mengejar harga, sinyal bullish
• Rasio = 1: kekuatan beli dan jual seimbang, pasar dalam keadaan seimbang

Namun, penilaian awal ini belum cukup, analisis yang lebih mendalam diperlukan untuk trading jangka pendek.

Kebenaran di Balik Harga Naik Meskipun Inner Disk Lebih Besar

Banyak investor pemula merasa bingung saat melihat inner disk lebih besar daripada outer disk tetapi harga saham naik. Fenomena ini bisa disebabkan oleh beberapa alasan:

Perangkap Mengelabui oleh Big Player: Dealer besar mungkin sengaja memasang order beli untuk menarik minat retail dan mengeluarkan mereka, sambil diam-diam mengumpulkan saham, lalu secara tiba-tiba mengangkat harga saham. Ditandai dengan volume inner disk besar, tetapi order beli satu sampai tiga terus menumpuk, dan harga saham tiba-tiba melonjak.

Perubahan Sentimen Pasar: Selain volume transaksi, faktor berita, fundamental, bahkan suasana pasar secara keseluruhan dapat mempengaruhi pergerakan harga saham. Rasio inner-outer disk hanyalah satu dimensi data, tidak bisa digunakan sendiri untuk memprediksi arah masa depan.

Kekuatan Area Support: Ketika harga saham turun ke zona support, meskipun volume inner disk besar (menunjukkan ada yang menjual), kekuatan beli yang cukup akan menyerap tekanan jual tersebut, malah mendorong harga rebound. Pada kondisi ini, volume inner disk besar tetapi harga naik adalah fenomena yang normal.

Penerapan Praktis Support dan Resistance

Rasio inner-outer disk harus dikombinasikan dengan zona support dan resistance agar dapat berfungsi secara optimal.

Di Zona Support: Meskipun volume inner disk mungkin lebih besar dari outer disk, ini adalah posisi di mana pembeli bersedia membeli pada harga tersebut. Jika harga tidak turun lebih jauh, menunjukkan adanya keinginan beli yang kuat, ini adalah kesempatan untuk melakukan posisi long.

Di Zona Resistance: Jika ada volume beli yang besar (outer disk lebih besar dari inner disk) tetapi harga tidak mampu menembus ke atas dan terhenti di suatu level, ini menunjukkan banyak posisi terjebak (trapped), dan ada tekanan jual yang menunggu untuk keluar. Saat harga mendekati level ini, bisa menjadi tempat untuk melakukan short atau take profit.

Strategi Praktis:

• Beli saat harga turun ke zona support, jual saat mendekati zona resistance
• Jika harga menembus support atau resistance, biasanya akan terbentuk tren baru sampai mencapai zona support/resistance berikutnya

Kelebihan dan Kekurangan Indikator Inner-Outer Disk

Kelebihan: Sangat cepat, terupdate bersamaan dengan transaksi; konsepnya sederhana dan mudah dipahami; jika dikombinasikan dengan order book dan volume transaksi, dapat meningkatkan akurasi prediksi jangka pendek.

Kekurangan: Mudah dimanipulasi oleh pihak besar yang membuat data palsu; hanya mencerminkan transaksi saat ini, tidak bisa memprediksi tren jangka panjang; penggunaan sendiri bisa menyesatkan, harus dikombinasikan dengan analisis fundamental, teknikal, dan volume.

Kerangka Pengambilan Keputusan Trading yang Lengkap

Rasio inner-outer disk hanyalah salah satu alat dalam toolbox analisis teknikal, bukan segalanya. Keputusan investasi yang matang harus mencakup:

1. Aspek Order Book: rasio inner-outer disk, struktur order beli dan jual, perubahan volume
2. Aspek Teknikal: zona support dan resistance, moving average penting, pola breakout
3. Aspek Fundamental: laporan keuangan perusahaan, prospek industri, siklus ekonomi
4. Aspek Sentimen Pasar: arus dana, berita dan rumor

Hanya dengan analisis multi-dimensi, peluang keberhasilan trading dapat meningkat. Ingatlah, tidak ada indikator yang sempurna, hanya investor yang terus belajar dan berlatih yang akan sukses.