Memahami NFT vs. SFT: Kelas Aset Tokenisasi Mana yang Sesuai dengan Kebutuhan Anda?

Lanskap tokenisasi telah berkembang secara dramatis. Sementara cryptocurrency dan blockchain menetapkan fondasi, token tidak dapat dipertukarkan (NFTs) menarik perhatian arus utama, dan sekarang token semi-fungible (SFTs) muncul sebagai solusi tengah yang lebih fleksibel. Tapi apa yang membedakan kelas aset ini, dan mengapa hal itu penting? Mari kita uraikan perbedaan utama antara teknologi NFT dan SFT.

Dasar: Apa yang Membuat Aset Fungsional atau Tidak Fungsional?

Sebelum menyelami NFT dan SFT, memahami konsep fungsionalitas sangat penting. Fungsionalitas menggambarkan apakah unit yang identik dapat dipertukarkan satu sama lain tanpa kehilangan nilai. Dua dolar dapat dipertukarkan—bentuknya tidak penting. Hal yang sama berlaku untuk cryptocurrency: satu Bitcoin dapat diperdagangkan dengan Bitcoin lain tanpa perbedaan.

Tidak fungsional bekerja secara berbeda. Ini merujuk pada properti unik yang membuat setiap aset tak tergantikan. Tiket konser yang memberikan akses besok jauh lebih berharga daripada tiket yang sama setelah acara berakhir. Setelah digunakan, tiket tersebut berubah dari aset yang dapat diperdagangkan menjadi souvenir yang unik. Prinsip ini mendasari bagaimana kita membedakan antara aset digital yang dapat dipertukarkan dan yang unik di blockchain.

Apa yang Mendefinisikan Token Tidak Fungsional?

NFT adalah catatan digital berbasis blockchain yang membuktikan kepemilikan dan keaslian aset unik. Mereka mewakili segala sesuatu mulai dari seni digital dan musik hingga properti virtual dan item dalam game. Perbedaan utama: tidak ada dua NFT yang identik, bahkan jika dibuat oleh artis yang sama atau dengan harga yang sama.

NFT mendapatkan daya tarik besar mulai tahun 2020, dengan volume perdagangan melonjak ke miliaran dolar pada 2021. Perjalanannya tidak instan, meskipun. Konsep ini bermula pada 2012 ketika Meni Rosenfield mengusulkan “koin berwarna” untuk mengelola representasi aset dunia nyata di Bitcoin—sebuah ide yang maju dari zamannya mengingat keterbatasan teknis Bitcoin.

Evolusi NFT yang sebenarnya dipercepat di Ethereum:

• 2014: “Quantum,” NFT oktagon berpixel yang diproduksi di Namecoin oleh seniman Kevin McCoy
• 2016-2017: NFT berbasis meme mendapatkan perhatian; Cryptopunks diluncurkan di Ethereum setelah keberhasilan Rare Pepes
• 2017-2020: Cryptokitties memicu kesadaran arus utama selama hackathon Ethereum; lingkungan game dan metaverse meledak
• 2021: Penjualan seni NFT terkenal di rumah lelang dan penjualan aset tunggal yang memecahkan rekor

Adopsi meluas dari Ethereum ke blockchain seperti Cardano, Solana, Tezos, dan Flow, dengan aplikasi game dan metaverse mendorong permintaan.

Memperkenalkan Token Semi-Fungible: Solusi Hibrida

SFT menempati ruang unik—mereka berfungsi sebagai token fungsional dalam kondisi tertentu dan berubah menjadi aset tidak fungsional dalam kondisi lain. Fleksibilitas ini mengatasi keterbatasan NFT murni atau token fungsional saja.

Pertimbangkan lagi tiket konser. Sebelum acara, tiket adalah aset yang dapat dipertukarkan—jual tiketmu, beli yang lain di bagian yang sama. Saat konser berakhir, tiketmu kehilangan sifat fungsionalitasnya dan menjadi koleksi souvenir. Itulah contoh SFT.

SFT beroperasi pada standar token ERC-1155 di Ethereum, memungkinkan satu kontrak pintar mengelola berbagai jenis token secara bersamaan. Ini berbeda tajam dari ERC-20 (token fungsional) dan ERC-721 (NFTs), yang memerlukan kontrak terpisah.

Tulang Punggung Teknis: Membandingkan Standar Token

ERC-721: Standar NFT Asli

ERC-721 menggerakkan sebagian besar NFT yang ada. Kekuatan utamanya terletak pada penegakan keunikan—pengembang dapat menyematkan metadata dan informasi asal usul yang rinci. Namun, ini memiliki kekurangan penting: mengirim 50 NFT membutuhkan 50 transaksi terpisah, menyebabkan kemacetan jaringan dan meningkatkan biaya gas.

ERC-1155: Peningkatan Multi-Token

ERC-1155 menyelesaikan ini dengan mengkonsolidasikan berbagai jenis token dalam satu kontrak pintar. Menggabungkan kemampuan ERC-20 dan ERC-721, memungkinkan transaksi batch yang mengurangi beban jaringan dan biaya transaksi. Untuk token fungsional, memungkinkan transaksi yang dapat dicabut, mengatasi masalah ketidakberbalikan. Untuk token tidak fungsional, pemrosesan batch secara dramatis mengurangi biaya.

ERC-404: Standar Hibrida Baru yang Sedang Berkembang

Dikembangkan oleh pencipta anonim “ctrl” dan “Acme,” standar ERC-404 mewakili frontier baru. Menggabungkan karakteristik ERC-20 dan ERC-721, memungkinkan token berfungsi sebagai unit fungsional dan aset unik tergantung konteksnya. Ini menciptakan likuiditas yang lebih baik untuk NFT—pemegang dapat memperdagangkan bagian fraksional daripada terkunci dalam penjualan semua atau tidak sama sekali.

Namun, ERC-404 belum menjalani peninjauan Proposal Peningkatan Ethereum (EIP) resmi. Proyek awal seperti Pandora dan DeFrogs sedang menguji standar ini, tetapi kekhawatiran keamanan tetap ada. Meski ada risiko ini, inovasi ini menandakan permintaan yang meningkat untuk model token hibrida.

Dimana NFT dan SFT Menciptakan Nilai

NFT mendominasi di:

• Seni digital dan koleksi
• Properti virtual dan aset metaverse
• Item dalam game yang unik
• Prestasi game dan konten eksklusif

SFT unggul di:

• Sistem tiket acara
• Ekonomi game di mana aset berfluktuasi antara status yang dapat diperdagangkan dan unik
• Program loyalitas dan hadiah
• Tokenisasi aset dunia nyata (RWA)

Keunggulan SFT untuk Aset Dunia Nyata

SFT membuka kemungkinan baru untuk tokenisasi RWA. Kepemilikan properti fraksional dapat dimulai sebagai saham yang dapat dipertukarkan (interchangeable dengan saham lain dari properti yang sama) dan menjadi tidak fungsional saat transfer kepemilikan penuh. Sifat ganda ini meningkatkan likuiditas sekaligus memungkinkan pelacakan kepatuhan regulasi.

SFT menurunkan hambatan masuk untuk kepemilikan aset fraksional, secara dinamis mewakili perubahan status aset, dan mengkodekan hak atau kewajiban tertentu. Mereka menggabungkan likuiditas fungsional dengan keunikan tidak fungsional—sebuah inovasi yang telah lama dicari oleh keuangan tradisional.

Melihat ke Depan: Evolusi Berlanjut

Perbandingan NFT vs. SFT mengungkapkan bahwa keduanya tidak sekadar “lebih baik”—mereka memecahkan masalah yang berbeda. NFT membuktikan bahwa kepemilikan digital dapat diverifikasi dan diperdagangkan. SFT mengakui bahwa kompleksitas dunia nyata sering membutuhkan fleksibilitas antara status fungsional dan tidak fungsional.

Seiring teknologi blockchain matang, harapkan SFT berkembang melampaui game ke properti, sekuritas, dan pasar asuransi. Siklus inovasi yang dimulai dengan Bitcoin dan Bitcoin masih jauh dari selesai; fase berikutnya mungkin milik model tokenisasi hibrida yang mengaburkan garis antara kategori secara keseluruhan.