Menavigasi Lanskap Investasi Crypto: Peluang Saham dan Pencatatan Publik di 2025

Sektor cryptocurrency telah mengalami perubahan transformatif setelah tonggak regulasi yang telah melegitimasi aset digital dalam keuangan arus utama. Persetujuan ETF Bitcoin spot oleh US SEC pada Januari 2024 menandai momen penting, mempercepat arus masuk modal institusional dan merombak minat investor terhadap usaha terkait blockchain. Evolusi ini telah melahirkan ekosistem beragam perusahaan yang dapat diperdagangkan secara publik dan IPO yang muncul, menghubungkan pasar tradisional dengan revolusi aset digital.

Kasus Investasi untuk Saham Terkait Crypto

Investor semakin menyadari bahwa paparan terhadap pasar cryptocurrency tidak harus melibatkan kepemilikan langsung aset digital. Kelas perusahaan yang semakin berkembang—dari platform fintech hingga produsen perangkat keras—sekarang menawarkan partisipasi tidak langsung dalam ekspansi crypto. Perusahaan-perusahaan ini memanfaatkan infrastruktur cryptocurrency, memfasilitasi transaksi blockchain, atau memelihara portofolio cryptocurrency strategis, menciptakan jalur investasi yang bernuansa bagi mereka yang ingin berpartisipasi di pasar crypto tanpa harus mengelola aset secara langsung.

Alasan di balik ini sangat kuat: perusahaan-perusahaan mapan menyediakan kejelasan regulasi, laporan keuangan yang diaudit, dan risiko keamanan yang lebih rendah dibandingkan kepemilikan cryptocurrency langsung. Bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko, ini merupakan gerbang pragmatis untuk menangkap potensi kenaikan pasar cryptocurrency sambil tetap menjaga eksposur terhadap mekanisme stabilitas pasar keuangan tradisional.

Pemain Pasar yang Telah Mapan dan Layak Dipertimbangkan

Robinhood Markets (HOOD) telah memposisikan dirinya sebagai platform keuangan yang demokratis sejak debut publik Juli 2021. Perusahaan pialang ini melaporkan pendapatan sebesar $1,87 miliar pada 2023, menunjukkan skalanya dalam ruang fintech. Dengan fluktuasi harga saham antara $7,91 dan $19,42 selama dua puluh empat bulan, kemampuan perdagangan cryptocurrency—terutama transaksi Bitcoin—menciptakan korelasi yang berarti dengan pergerakan pasar aset digital.

PayPal Holdings (PYPL) mewakili infrastruktur keuangan mapan dengan integrasi crypto. Mencatat pendapatan sebesar $29,77 miliar pada 2023 (naik 8,19% dari tahun ke tahun) dan laba bersih sebesar $4,25 miliar, layanan cryptocurrency dan stablecoin proprietary PYUSD milik PayPal menjadi penopang strategi aset digitalnya. Volatilitas harga saham antara $50,25 dan $77,95 mencerminkan sensitivitas pasar terhadap inisiatif ekspansi cryptocurrency PayPal.

Block Inc. (SQ), sebelumnya Square, menggabungkan infrastruktur pembayaran dengan aksesibilitas cryptocurrency melalui Cash App. Raksasa fintech ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $51,77 miliar, dengan harga saham berkisar dari $38,85 hingga $87,52. Alokasi sekitar 1% dari aset perusahaan ke Bitcoin menegaskan keyakinan institusional terhadap apresiasi nilai cryptocurrency jangka panjang.

MicroStrategy (MARA) menjadi contoh posisi portofolio cryptocurrency yang agresif. Perusahaan analitik perangkat lunak ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $26,24 miliar dan volatilitas saham yang luar biasa ($230,72–$1.815,00 range), secara langsung terkait dengan kepemilikan Bitcoin yang besar di neraca keuangannya. Strategi ini mengaitkan pengembalian pemegang saham secara ketat dengan trajektori harga Bitcoin.

Coinbase Global (COIN) berfungsi sebagai bursa cryptocurrency murni. Platform ini mencapai kapitalisasi pasar sebesar $62,24 miliar setelah pencatatan langsung pada April 2021. Dengan pendapatan selama dua belas bulan terakhir sebesar $3,11 miliar dan laba bersih $94,75 juta, keberuntungan Coinbase tetap terkait erat dengan volume perdagangan dan kesehatan pasar cryptocurrency, tercermin dari rentang harga $46,43–$276,38.

Marathon Digital Holdings (MARA) beroperasi sebagai penyedia infrastruktur penambangan Bitcoin yang paling berkelanjutan di Amerika Utara. Inisiatif strategis termasuk akuisisi kapasitas penambangan 200 megawatt di dekat fasilitas pembangkit tenaga angin, menunjukkan komitmen terhadap produksi cryptocurrency berbasis energi terbarukan.

SoFi Technologies (SOFI) mengintegrasikan perdagangan cryptocurrency ke dalam platform fintech komprehensifnya. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $2,12 miliar pada 2023 (pertumbuhan 34,91%) melalui segmen Lending, Technology Platform, dan Financial Services. Persetujuan awal dari OCC untuk perizinan bank nasional memperkuat posisi kompetitifnya.

Tesla (TSLA) mempertahankan hubungan yang terbagi dengan pasar cryptocurrency. Investasi Bitcoin sebelumnya dan inisiatif penerimaan pembayaran menciptakan eksposur langsung, meskipun pendorong utama valuasi perusahaan tetap sektor otomotif dan energi. Kapitalisasi pasar sebesar $559,44 miliar mencerminkan posisi di sektor teknologi yang lebih luas.

NVIDIA (NVDA) menyediakan infrastruktur GPU yang mendukung operasi penambangan cryptocurrency. Pendapatan sebesar $60,92 miliar pada 2023 (naik 125,85% dari tahun ke tahun) dan lonjakan laba sebesar $29,76 miliar mencerminkan permintaan dari berbagai sektor, termasuk penambangan cryptocurrency. Namun, korelasinya terhadap crypto tetap sekunder terhadap dinamika pasar AI.

Metaplanet Inc. menunjukkan strategi perusahaan yang inovatif, beralih dari manajemen perhotelan ke cadangan Treasury cryptocurrency. Perusahaan Jepang ini melakukan investasi Bitcoin senilai $6 juta###, difasilitasi oleh mitra seperti Sora Ventures dan Morgan Creek Capital, bertujuan untuk melindungi dari depresiasi yen sekaligus memberikan investor Jepang eksposur crypto yang efisien dari segi pajak. Apresiasi harga saham sebesar 90% setelah pengumuman menunjukkan antusiasme pasar terhadap adopsi cryptocurrency di tingkat perusahaan.

Lanskap IPO: Peluang Baru

( Transition Publik Reddit

IPO Reddit tahun 2024 menilai platform ini sekitar $5,4 miliar )fully diluted: $6,4 miliar### melalui penawaran 22 juta saham seharga $34 per saham. Rencana integrasi pembayaran Bitcoin, Ethereum, dan Polygon menandai penguatan keterlibatan ekosistem cryptocurrency. Community Points—terutama token MOON untuk r/CryptoCurrency—merupakan implementasi token ERC-20 inovatif untuk keterlibatan komunitas dan partisipasi tata kelola.

Listing yang Diharapkan Telegram

IPO Telegram memiliki implikasi besar bagi pasar cryptocurrency, terutama melalui asosiasinya dengan Ton Network. Platform pesan ini memperkirakan valuasi antara $30–50 miliar di kemungkinan pencatatan di Nasdaq atau Hong Kong Stock Exchange. Lonjakan kapitalisasi pasar Toncoin sebesar $9,5 miliar dalam dua puluh empat jam setelah pengumuman IPO Telegram menunjukkan pengaruh besar platform ini terhadap ekosistem cryptocurrency tertentu.

( Bursa Asia Tenggara: Bitkub

Platform pertukaran cryptocurrency terkemuka Thailand, Bitkub Online, menargetkan penyelesaian IPO tahun 2025 dengan valuasi mendekati 6 miliar baht $165 )juta###. Pencatatan ini terjadi di tengah lonjakan permintaan cryptocurrency Thailand, meskipun tantangan regulasi dari SEC dan tekanan kompetitif dari platform internasional tetap menjadi hambatan.

( Circle: Penyedia Infrastruktur Stablecoin

Circle, pencipta USDC )$31,81 miliar kapitalisasi pasar###, yakin mengajukan dokumen IPO ke SEC AS pada Januari 2024. Peran stablecoin sebagai infrastruktur cryptocurrency bernilai stabil menciptakan implikasi hilir bagi Bitcoin, Ethereum, dan dinamika likuiditas pasar yang lebih luas. Perpindahan strategi Circle dari upaya merger SPAC sebelumnya menunjukkan strategi pasar modal yang adaptif.

$14 Infrastruktur Bursa Blockchain.com

Blockchain.com, dengan valuasi $1 miliar dalam pendanaan Seri D terbaru, dilaporkan sedang melakukan wawancara perbankan investasi untuk pelaksanaan IPO 2025 yang potensial. Layanan dasar platform—termasuk eksplorasi blok Bitcoin dan fungsi dompet cryptocurrency yang melayani 82 juta instance dompet—menempatkannya sebagai infrastruktur pasar yang penting. Transaksi kumulatif yang melebihi triliun menegaskan pentingnya ekosistem ini, sebanding dengan keberhasilan transisi publik Coinbase.