Rebound jangka pendek PI menghadapi pendinginan, akankah pengguna dengan jutaan tingkat dapat menyerap tekanan pelepasan 134 juta token

PI（Pi） pada 01 Januari 05 meraih rebound kecil, naik 1.14% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di $0.21, dengan kapitalisasi pasar sekitar $1.779 miliar. Namun di balik kenaikan ini, tersembunyi tantangan mendalam yang dihadapi proyek—pembukaan token dalam skala besar yang akan datang, dan apakah aplikasi ekosistem serta penerapan bisnis dapat benar-benar menampung tekanan pasokan ini, tetap menjadi pertanyaan besar.

Kenaikan jangka pendek yang lemah, tekanan jangka panjang yang besar

Kekuatan pendorong di balik rebound

Dari data, kenaikan PI tidak terlalu mencolok. Naik 1.14% dalam 24 jam, 3.87% dalam 7 hari, dan malah turun 6.23% dalam 30 hari. Apa arti dari tren ini? Berdasarkan berita terbaru, PI saat ini diperdagangkan di 67 pasangan perdagangan, dengan volume transaksi 24 jam sekitar 18,05 juta dolar. Dibandingkan dengan kapitalisasi pasar sebesar 1,779 miliar dolar, volume transaksi ini sangat kecil, menunjukkan likuiditas pasar yang sangat kurang.

Ini berarti bahwa kenaikan jangka pendek PI lebih didorong oleh penyesuaian teknikal daripada perbaikan fundamental.

Pembukaan token menjadi ujian tekanan

Tantangan nyata adalah pembukaan token dalam skala besar yang akan datang. Berdasarkan berita terbaru, Pi Network berencana melakukan pembukaan token pada Januari 2026, dengan perkiraan pelepasan sekitar 134 juta token PI, meningkat lebih dari 15 kali lipat dari skala pembukaan sekitar 8,7 juta token pada akhir Desember.

Apa artinya ini? Saat ini, jumlah token yang beredar hanya 838 juta, sementara total pasokan mencapai 100 miliar. Penambahan pasokan sebesar 134 juta ini setara dengan 16% dari jumlah yang beredar saat ini. Dalam kondisi kurangnya likuiditas eksternal yang cukup, masih ada ketidakpastian besar apakah pasar mampu menyerap pelepasan ini.

Ketidakseimbangan antara kemajuan ekosistem dan tantangan

Sinyal positif: aplikasi dan bisnis berkembang

Namun, tim proyek PI juga berusaha membangun fondasi yang mampu menampung pasokan ini. Berdasarkan berita terbaru, Pi Network telah mencapai kemajuan di beberapa bidang:

• Optimisasi Infrastruktur: Upgrade struktural pada testnet decentralized exchange, memigrasikan pool likuiditas ke pasangan perdagangan berbasis Pi, untuk mengurangi slippage transaksi
• Pemulihan pengguna: Sistem telah membuka akses kembali lebih dari 120.000 pengguna yang sebelumnya dibatasi, sekitar 25.000 pengguna dapat mengajukan KYC ulang
• Ekosistem aplikasi: Hackathon era Open Network pertama menerima 215 pengajuan aplikasi mainnet, mencakup bidang sosial, game, dan bisnis
• Kemitraan bisnis: Selama liburan, lebih dari 220 merchant global berpartisipasi dalam skenario transaksi, lebih dari 125.000 merchant terlibat dalam rencana bisnis

Angka-angka ini terlihat menjanjikan, tetapi pertanyaan utama adalah: apakah aplikasi dan merchant ini benar-benar mampu menghasilkan permintaan transaksi yang cukup untuk mengimbangi tekanan jual akibat pembukaan token?

Risiko tersembunyi: insiden keamanan yang memukul kepercayaan

Lebih buruk lagi, Pi Network baru-baru ini mengalami insiden keamanan serius. Berdasarkan berita terbaru, lebih dari 4,4 juta token PI dicuri, di mana penipu memanfaatkan transparansi blockchain untuk mengunci dompet yang memegang banyak PI, dan menyamar sebagai permintaan pembayaran untuk menipu pengguna agar memberi otorisasi. Sejak Juli 2025, dompet penipuan terkait telah menerima antara 700.000 hingga 800.000 token PI, dan aliran dana meningkat pesat pada bulan Desember.

Ini tidak hanya menyebabkan kerugian aset secara langsung, tetapi juga merusak kepercayaan pengguna terhadap keamanan proyek. Pada tahap migrasi mainnet yang krusial, insiden semacam ini menunjukkan celah dalam sistem tata kelola.

Perbedaan ekspektasi pasar: sumber risiko yang sesungguhnya

Fantasi komunitas vs realitas pasar

Yang paling mencerminkan masalah adalah perbedaan besar antara diskusi komunitas dan ekspektasi pasar. Berdasarkan berita terbaru, diskusi tentang apakah Pi Network bisa mencapai kapitalisasi pasar 1 triliun dolar pada 2026 semakin menghangat di komunitas, yang menuntut PI untuk mengalami kenaikan lebih dari 70.000% dari harga saat ini.

Tapi bagaimana pandangan pasar? Ekspektasi umum investor adalah harga PI pada 2026 berkisar antara $0.15 hingga $0.22. Dengan kata lain, pasar memperkirakan PI akan berfluktuasi di kisaran ini, bukan mengalami pertumbuhan eksponensial.

Apa arti dari perbedaan ekspektasi ini? Ada perbedaan besar dalam persepsi nilai sebenarnya dari PI di tengah kurangnya likuiditas eksternal yang memadai dan dukungan dari bursa utama. Satu sisi adalah optimisme komunitas yang penuh harapan, sementara sisi lain adalah realitas dingin dari para investor.

Kesimpulan

Rebound jangka pendek PI memang ada, tetapi terbatas, mencerminkan penyesuaian teknikal bukan perbaikan fundamental. Yang lebih penting adalah menunggu pelepasan besar 134 juta token yang akan datang—meskipun tim proyek berusaha mengembangkan aplikasi dan kemitraan bisnis, apakah usaha ini mampu benar-benar menyerap pasokan tambahan, masih harus dibuktikan waktu.

Ditambah lagi dengan insiden keamanan terbaru dan perbedaan besar antara komunitas dan ekspektasi pasar, PI menghadapi tantangan kompleks: dalam jangka pendek harus menyerap tekanan jual token, dalam jangka menengah membuktikan nilai aplikasi, dan dalam jangka panjang memperkecil perbedaan ekspektasi. Apakah posisi support di $0.2 mampu bertahan, sangat bergantung pada seberapa cepat ekosistem mampu mengikuti jadwal pelepasan token.