Bank of America analis David Rosenberg baru-baru ini mengemukakan pandangan yang menarik perhatian: ekonomi AS mungkin menghadapi tantangan yang lebih berat dari yang diperkirakan tahun depan.

Dia percaya risiko utama terletak pada pasar tenaga kerja — ini bukan sekadar pendinginan, tetapi kemungkinan kontraksi yang signifikan. Saat ini pasar masih membahas perlambatan lapangan kerja, tetapi David memperkirakan tingkat pengangguran akan segera menembus level kunci 5%, bahkan mungkin mencapai 6% sebelum akhir tahun.

Begitu pasar tenaga kerja memburuk hingga tingkat ini, resesi ekonomi hampir pasti akan terjadi. Dan situasi seperti ini akhirnya akan memaksa Federal Reserve untuk terpojok — harus mengambil langkah agresif dengan menurunkan suku bunga secara besar-besaran untuk menstabilkan pasar.

Prediksi David adalah: Federal Reserve akan menurunkan suku bunga secara kumulatif sebanyak 125 basis poin hingga akhir 2026 menjadi 2,25%, yaitu secara berturut-turut 5 kali penurunan masing-masing 25 basis poin. Besaran penurunan suku bunga seperti ini masih cukup jarang dalam lingkungan saat ini. Intinya, apakah memburuknya tingkat pengangguran benar-benar akan berkembang sesuai skenario ini, yang akan berdampak mendalam pada likuiditas pasar kripto dan preferensi risiko.