Tingkat pengangguran di Amerika Serikat mungkin akan melonjak hingga 6%, analis memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 125 basis poin menjadi 2,25%

Mantan kepala ekonom Amerika Utara Merrill Lynch David Rosenberg baru-baru ini memperingatkan bahwa pasar kerja AS menghadapi risiko kontraksi serius pada tahun 2026. Dia memperkirakan tingkat pengangguran akan segera menembus 5% dan mungkin menyentuh 6% pada akhir tahun, yang akan memaksa The Fed untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin lima kali pada akhir tahun ini, menurunkan suku bunga menjadi 2,25%. Perkiraan ini didasarkan pada sejumlah bukti konkret pasar kerja yang memburuk.

Pasar kerja berevolusi dari pendinginan menjadi menyusut

Rosenberg menekankan bahwa kejutan terbesar di tahun 2026 adalah kesadaran bahwa pasar tenaga kerja tidak mendingin, tetapi menyusut. Putusan ini tidak berdasar.

Menurut berita terbaru, tingkat pengangguran di Amerika Serikat telah naik dari 4% pada awal 2025 menjadi 4,6% pada November 2025, peningkatan yang signifikan. Yang lebih penting adalah dua indikator utama pasar tenaga kerja:

• Tingkat PHK naik menjadi 1,2% pada Oktober 2025, level tertinggi dalam setahun, menunjukkan bahwa tren gesekan aktif semakin intensif
• Tingkat perekrutan “anjlok seperti pisau panas yang memotong mentega”, dan kemampuan untuk menciptakan pekerjaan baru menurun secara signifikan

Penurunan simultan dari kedua indikator ini menunjukkan bahwa pasar kerja telah mencapai titik terendah dan kemunduran sedang meningkat.

Pilihan Paksa Fed

Rosenberg percaya bahwa runtuhnya pasar tenaga kerja dan resesi yang dipicunya akan membuat The Fed tidak punya pilihan. Di bawah tekanan perlambatan pertumbuhan ekonomi dan meningkatnya pengangguran, The Fed pasti perlu melakukan pemotongan suku bunga yang agresif untuk menstabilkan ekonomi.

Prediksinya adalah bahwa The Fed akan memangkas suku bunga lima kali sebesar 25 basis poin pada akhir 2026, dengan pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 125 basis poin, dan akhirnya menurunkan suku bunga dana federal menjadi 2,25%. Ini berarti bahwa The Fed telah memasuki siklus pelonggaran yang jelas dari lingkungan suku bunga tinggi saat ini.

Peluang potensial di pasar kripto

Dari perspektif aset kripto, pencapaian yang diharapkan ini akan mengarah pada perbaikan lingkungan yang signifikan. Lingkungan suku bunga rendah sering meningkatkan daya tarik aset berisiko karena imbal hasil produk pendapatan tetap turun, dan investor mencari alternatif dengan imbal hasil yang lebih tinggi.

Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa siklus pelonggaran Fed sering disertai dengan rebound di pasar kripto. Jika prediksi Rosenberg menjadi kenyataan, dimulainya siklus penurunan suku bunga dapat memberikan latar belakang makro yang menguntungkan bagi pasar kripto pada paruh kedua tahun 2026.

Ringkasan

Analisis Rosenberg menunjukkan arah ekonomi yang jelas: kemunduran pasar kerja adalah risiko utama pada tahun 2026, dan The Fed tidak menghadapi pertanyaan apakah akan memangkas suku bunga, tetapi kapan harus memulai siklus penurunan suku bunga. Pergeseran kebijakan Fed akan menentukan kenaikan tingkat pengangguran dari 4,6% menjadi 6%.

Untuk pelaku pasar kripto, ada dua indikator utama yang perlu dipantau secara ketat di masa mendatang: rilis data ketenagakerjaan resmi AS dan pernyataan kebijakan Federal Reserve. Jika data ketenagakerjaan terus memburuk, ekspektasi penurunan suku bunga akan semakin diperkuat, yang akan lebih menonjol sebagai dukungan untuk aset berisiko.