Melihat pasar tadi malam, BTC naik 2,3% sekaligus, dan komunitas langsung meledak. Pendatang baru itu sangat bersemangat: "Pasar bullish akan datang, posisi penuh!" Ketika ditanya mengapa, ternyata itu karena seorang politisi besar mengatakan bahwa negosiasi "harus berjalan sangat lancar." Ini keterlaluan.

Sekarang logika pasar kripto telah direduksi menjadi ini? Satu kalimat dapat menentukan arah harga mata uang? Saya telah berada di lingkaran ini selama bertahun-tahun, dan saya telah melihat terlalu banyak pasar yang didorong oleh emosi, dan pada akhirnya mereka menjadi menggoda. Daripada mengikuti tren secara membabi buta, lebih baik mengklarifikasi tiga logika terlebih dahulu.

**Logika pertama: rantai transmisi selera risiko makro**

Banyak orang mengatakan bahwa negosiasi perdagangan adalah masalah keuangan tradisional, dan lingkaran kripto mengabaikannya. Salah. Intinya terletak selera risiko investor global. Setelah negosiasi internasional bergerak ke arah yang baik, itu berarti bahwa gesekan ekonomi telah mereda, dan mentalitas investor akan bergeser dari "asuransi pertama" menjadi "mencari pendapatan". Mereka akan mengambil uang dari aset safe-haven seperti emas dan obligasi treasury dan beralih ke pasar berisiko tinggi dan hasil tinggi seperti kripto. Pada gilirannya, jika negosiasi gagal, penghindaran risiko meningkat seketika, dolar menguat, dan aset kripto biasanya jatuh. Sekarang dana institusional menyumbang proporsi yang meningkat, sentimen makro ini secara langsung memengaruhi ritme operasi mereka.

**Logika kedua: ekspektasi kebijakan tidak sama dengan hasil kebijakan**

Ini adalah lubang termudah untuk diinjak. Melihat kembali sejarah, sebelum negosiasi perdagangan 2019, pemimpin AS itu juga membuat pernyataan optimis serupa, apa hasilnya? Pasar kripto menukik setelah 3 hari. Negosiasi yang sebenarnya tidak menegosiasikan substansi apa pun, dan kesenjangan antara harapan dan kenyataan secara langsung menghapus kenaikan sebelumnya. Pengulangan ini telah dimainkan lebih dari sekali.

**Logika ketiga: itu tergantung pada siapa yang menggerakkan pasar**

Kuncinya adalah mencari tahu apakah gelombang kenaikan ini adalah spekulasi sentimen ritel atau institusi besar sedang membangun posisi. Jika murni tindak lanjut emosional, risikonya sangat tinggi. Setelah ekspektasi kebijakan dibalik, antusiasme investor ritel akan mereda relatif cepat. Jadi lain kali Anda melihat lonjakan tiba-tiba, yang terbaik adalah melihat volume perdagangan dan memblokir data perdagangan terlebih dahulu, dan jangan hanya mendengarkan ceritanya.

Secara umum, ada peluang dalam gelombang pasar ini, tetapi ada lebih banyak jebakan. Sisi kebijakan yang menguntungkan memang dapat mendorong pasar, tetapi dari "satu kalimat" hingga "pendaratan uang sungguhan", perbedaan waktu dan perbedaan ekspektasi di antaranya seringkali merupakan jendela terbaik untuk memotong daun bawang.