2026-01-04 21:21:45

Sejak 2014 hingga sekarang, Ethereum telah mengalami sebuah perang pergeseran kepemilikan yang tak terlihat oleh mata. Sepanjang sepuluh tahun ini, hak suara terus berganti tangan—dari peserta ICO awal, ke penambang, hingga ke lembaga-lembaga di Wall Street. Ketika ETH menembus USD 3000 pada akhir 2025, lonjakan harga yang kita lihat sebenarnya mencerminkan logika mendalam tentang konsentrasi dan institusionalisasi kepemilikan.

**Kisah Kepemilikan di Awal (2014-2018)**

Pada saat ICO 2014, Ethereum mengumpulkan USD 18 juta dengan harga rata-rata USD 0,3. Terdengar cukup demokratis, tetapi distribusi kepemilikan internal sebenarnya sangat tidak merata—hanya 100 alamat yang mengunci 40% token, dan beberapa alamat paus memiliki hampir satu juta ETH. Hal ini menimbulkan banyak pertanyaan saat itu. Namun yang menarik, dari peluncuran mainnet 2015 hingga 2018, sekitar 41,7% ETH yang pra-ditambang secara bertahap masuk ke bursa. Kepemilikan dari tangan segelintir orang tersebar ke berbagai penjuru pasar. Harga pun berfluktuasi dengan keras, tetapi proses ini justru membuka jalan bagi perkembangan ekosistem yang makmur kemudian hari.

**Perang Sengit Era Penambang (2015-2022)**

Di era PoW, penambang mengumpulkan sekitar 49,1 juta ETH melalui hadiah blok, dan pasokan baru ini terus mengurangi bobot kepemilikan awal. Pada saat yang sama, ledakan DeFi tahun 2020 menarik banyak ETH ke berbagai protokol. Perebutan kekuasaan menjadi semakin kompleks—penambang, peserta DeFi, dan trader masing-masing bersaing untuk mendapatkan hak suara.

ETH-2,2%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

13 Suka

Hadiah
13
10
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

NftBankruptcyClub

· 01-06 17:10

Benar, melihat chip-chip diambil satu per satu, rasanya impian desentralisasi awal tinggal mimpi Penambang dulu cuan besar, sekarang giliran institusi panen pengguna retail, siklus skenario yang sama 0.3 dolar beli dulu udah kebebasan finansial lama, kami newbie ini masih kejar harga tinggi, ngakak parah Logika mendalam sentralisasi? Singkatnya saja holder besar kumpul koin, pengguna retail terjebak nested Tahun DeFi ledak saya juga all in, hasilnya sekarang lihat semua krisis Hak bicara berganti tangan adalah permainan kekuasaan, selamanya orang kaya yang bicara Bener-bener ironis, semakin desentralisasi malah semakin tersentralisasi, kontradiksi parah banget

Lihat AsliBalas0

SchrodingersPaper

· 01-06 11:36

Wah, 100 alamat mengunci 40%? Ini masih disebut desentralisasi? Bikin gue tertawa Tunggu, lo bilang logika mendalam institusionalisasi, tapi gue merasa itu cuma para whale cutting vegetables kan Dari 0.3 ke 3000, sepuluh tahun ini gue ketinggalan apa... mental crack Era penambang udah nggak balik lagi, sekarang Wall Street mainkan ETH kayak main uang aja 41.7% masuk ke exchange? Ini sumber gue terjebak kan, sialan Institusionalisasi = harga naik, retail = selalu terima harga, sesederhana itu? Artikel ini beneran bikin gue sadar, gue itu orang yang chipnya dipindahin

Lihat AsliBalas0

OneBlockAtATime

· 01-06 04:25

Sederhananya, ini seperti ikan besar memakan ikan kecil, permainan chip selalu seperti itu Pada masa ICO, 0.3 dolar benar-benar luar biasa, sekarang dipikir-pikir saja ingin melempar ponsel 100 alamat memegang 40%? Kalau sekarang pasti sudah dihujat habis-habisan Era penambang benar-benar adalah pesta terakhir, sekarang sudah PoS siapa lagi yang menambang Masuknya institusi seperti ini, para investor ritel hanyalah pengambil alih Jadi, pada akhirnya ETH seharga 3000 dolar adalah harga yang terpusat

Lihat AsliBalas0

TokenRationEater

· 01-04 22:02

Investor ritel awal yang menjual besar-besaran justru menciptakan kekayaan institusi hari ini, sungguh ironis, bukan?

Lihat AsliBalas0

FlashLoanKing

· 01-04 21:51

Batch awal 0,3 dolar yang dibeli sekarang keren, dengan kata lain, 100 alamat dikunci oleh 40%, ini adalah demokrasi web3, haha Institusi langsung membuang uang ke pasar, dan investor ritel masih mempelajari K-line Di era PoW, penambang tergila-gila menghancurkan, dan sekarang giliran uang besar untuk memanen, reinkarnasi, semua orang 41,7% dari arus keluar pra-penambangan dari bursa, terus terang, itu hanya alasan untuk menghancurkan pasar Dari ICO hingga institusi, tidak pernah ada waktu di mana investor ritel menang Penambang mengumpulkan 49,1 juta dan kemudian menghancurkan pasar, saya percaya omong kosong Anda DeFi meledak untuk menarik ETH, tetapi akibatnya, beberapa platform melarikan diri, dan chip masih terkonsentrasi di tangan investor besar Sepuluh tahun terakhir tidak lebih dari permainan untuk orang kaya, dan apa yang disebut perang transfer chip terdengar keterlaluan 3.000 dolar hanyalah harga baru bagi institusi untuk memotong daun bawang, jangan tertipu dengan kenaikannya Apa yang harus dikatakan berpindah tangan pada dasarnya adalah siapa yang memiliki keputusan akhir tentang siapa yang memiliki lebih banyak uang, dan ini tidak berubah

Lihat AsliBalas0

BlindBoxVictim

· 01-04 21:51

Saya tahu saya tidak boleh meletakkan sekeranjang telur, tetapi sekarang saya merasa tidak nyaman melihat lembaga-lembaga ini membawa kursi sedan Ketika Anda melihat $0,3, ada jutaan orang, dan Anda seharusnya sudah memperhatikan hal ini sejak lama Era penambang adalah demokrasi sejati, dan sekarang semuanya adalah permainan Wall Street Eh, mengapa ETH masih terpusat? Saya pikir itu akan menjadi semakin terdesentralisasi Tidak heran chip saya selalu dihancurkan pada level tinggi, ternyata itu adalah rutinitas Tertawa sampai mati, penggalangan dana demokratisasi terdengar bagus, tetapi sebenarnya membuka jalan bagi paus Dari ICO hingga sekarang ini adalah permainan kekuatan yang lengkap, bagaimana investor ritel seperti kami bisa menang Sungguh, paus jutaan dolar itu sekarang memiliki suara Dalam sepuluh tahun terakhir, saya hanya melihat semakin banyak kekayaan terkonsentrasi, bagaimana saya bisa kembali ke cita-cita desentralisasi Eh, tunggu, mengapa saya tidak memanfaatkan situasi ketika DeFi pecah, ada terlalu banyak kesempatan yang terlewatkan

Lihat AsliBalas0

RektCoaster

· 01-04 21:41

Singkatnya, ini adalah cerita di mana pemain besar meraup keuntungan dari pemain kecil, berulang secara siklik.

Lihat AsliBalas0

CryptoComedian

· 01-04 21:39

Tersenyum sambil menangis, dari investor ritel hingga ikan di kolam ikan, kisah konsentrasi chip ini berulang terus-menerus Impian 0.3 dolar, kenyataan 3000 dolar, berapa banyak air mata yang tertinggal di tengah-tengahnya Penambang menjatuhkan harga, lembaga menarik chip, sepuluh tahun ini adalah pertunjukan seni memasak daun bawang dalam air hangat Pada awalnya, seratus alamat mengunci 40%, lucu banget, ini disebut demokratisasi? Ini disebut aristokratisasi Saat DeFi meledak, saya penuh posisi, sekarang masih membayar hutang, tidak punya hak suara, tapi banyak piutang Perpindahan chip adalah perpindahan kekuasaan, kita tidak akan pernah bisa mengejar kereta itu Melihat ETH naik ke 3000, posisi saya masih dalam dua digit, benar-benar membuat saya menangis karena tertawa

Lihat AsliBalas0

MEVSandwich

· 01-04 21:38

Betapa nyamannya orang-orang yang membeli 0,3 dolar di hari-hari awal sekarang, saya sangat iri pada mereka ... Tunggu, 100 alamat terkunci 40%? Bukankah ini memotong daun bawang dengan kedok demokratisasi? Saya tidak mengejar era penambang, dan sekarang posisinya semuanya ada di dunia kelembagaan Saya benar-benar tidak bisa menahan diri, keripiknya sangat terkonsentrasi sehingga saya masih harus dipotong pada akhirnya Setelah Wall Street datang, ETH bukan lagi mata uang kita Hak untuk berbicara telah berpindah tangan berkali-kali, dan investor ritel kecil selalu berada di tongkat terakhir ... Sekarang semuanya dibeli untuk institusi, bukan?

Lihat AsliBalas0

WalletWhisperer

· 01-04 21:36

Sebenarnya, para pemain besar semakin besar, sementara kita para investor ritel masih menunggu apa lagi --- 100 alamat memegang 40% koin? Betapa gelapnya itu, tidak heran jika sekarang institusi yang mengendalikan --- Sejak ICO hingga sekarang, proses penyaringan tidak pernah berhenti, mereka yang masuk di awal akan tertawa terakhir --- Era penambang benar-benar adalah pesta terakhir, sekarang semuanya sudah menjadi permainan institusi --- 41,7% masuk ke bursa? Tampaknya orang-orang awal sudah kabur sejak lama --- Kekuasaan selalu berpindah, kita selalu berada di sisi menerima kerugian --- Ketika DeFi meledak, memang menjadi rumit, siapa yang memegang token, dia yang punya suara --- 3000 dolar mencerminkan konsentrasi koin? Jadi, apakah investor ritel masih punya peluang? --- Rasanya kisah ETH adalah evolusi dari demokrasi ke oligarki --- Hadiah blok penambang sebanyak itu, memang masa-masa mendapatkan keuntungan tanpa usaha di awal

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak