Kasus resesi ekonomi di salah satu negara Amerika Selatan menarik untuk dipelajari. Pemimpin sebelumnya menarik banyak pendukung melalui kebijakan populis yang radikal—meng nasionalisasi perusahaan minyak asing, mengubah pendapatan minyak menjadi kesejahteraan sosial, sehingga mendapatkan dukungan rakyat dalam waktu singkat. Masalahnya, negara ini kekurangan akumulasi modal dan tidak menguasai teknologi pengeboran minyak dan gas yang maju. Mengandalkan peralatan warisan dari investasi asing, seiring peralatan menua dan mengalami keausan, produksi minyak menurun dari puncaknya menjadi sekitar satu atau dua puluh persen, ditambah lagi dengan korupsi dan praktik mencari rente dalam sistem, sistem kesejahteraan yang awalnya dijanjikan kepada rakyat tiba-tiba berubah menjadi tidak berpenghasilan.

Pemerintah tidak memilih reformasi struktural, malah menempuh jalan yang tidak kembali—mengaktifkan mesin pencetak uang. Pasokan uang berlebih yang besar masuk ke ekonomi, menghasilkan spiral inflasi yang merugikan: harga barang melambung tinggi, tabungan terkikis, daya beli masyarakat runtuh, dan kekayaan sosial cepat menguap. Logika ini berulang dalam sejarah dan menjadi salah satu alasan utama mengapa banyak penggemar cryptocurrency memperhatikan risiko sistem fiat.

Dari kasus ini, terlihat bahwa bergantung hanya pada ekspor sumber daya tanpa melakukan peningkatan industri, ditambah kebijakan moneter yang tidak bertanggung jawab, akhirnya hanya akan menghancurkan seluruh sistem ekonomi.