VOO Mengungguli SPY: Mengapa Struktur Biaya yang Lebih Rendah Membuat Perbedaan Nyata bagi Investor S&P 500

Baik Vanguard S&P 500 ETF (VOO) maupun SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) mengikuti Indeks S&P 500, memberikan investor paparan terhadap 500 perusahaan besar di AS. Secara kasat mata, keduanya tampak hampir identik — indeks yang sama, kepemilikan yang sama, profil risiko yang sama. Tetapi jika menyelami struktur biaya dan komposisi aset, perbedaan yang berarti muncul bagi para pembangun portofolio jangka panjang.

Keunggulan Biaya: Di Mana VOO Melangkah Lebih Jauh

Perbedaan paling mencolok terletak pada rasio biaya mereka. VOO mengenakan biaya tahunan hanya 0,03%, sementara SPY sebesar 0,09% — selisih tiga kali lipat. Celah yang tampaknya kecil ini akan berkembang secara dramatis seiring waktu. Dengan investasi sebesar $10.000, Anda akan membayar $3 per tahun dengan VOO dibandingkan $9 dengan SPY. Untuk yang mengelola $100.000, itu adalah $30 versus $90 setahun. Jika dikalikan dengan $1 juta, selisihnya membesar menjadi $300 per tahun dalam penghematan.

Dalam periode holding selama 20 tahun, perbedaan biaya ini dapat terkumpul menjadi ribuan dolar dalam keuntungan yang hilang — uang yang tetap diinvestasikan dan berkembang secara majemuk daripada mengalir ke operator dana. Bagi investor yang sadar biaya dan membangun posisi besar, struktur biaya VOO memberikan keuntungan nyata.

Performa Seimbang, Risiko Identik

Kedua dana memberikan pengembalian 16,3% selama 12 bulan terakhir per Januari 2026, dengan nilai beta yang sama yaitu 1,00. Penurunan maksimum selama lima tahun juga identik di -24,5%, dan investasi $1.000 di salah satu dana lima tahun lalu akan tumbuh menjadi sekitar $1.824-$1.825. Kesetaraan performa ini mencerminkan mandat mereka yang sama: replikasi indeks yang presisi dengan deviasi minimal.

Kepemilikan hampir dapat dipertukarkan, keduanya sangat terkonsentrasi di teknologi (37%), layanan keuangan (13%), dan barang konsumsi siklikal (11%). Posisi teratas termasuk Nvidia, Apple, dan Microsoft di kedua portofolio.

Keunggulan Dividen Yield

VOO menghasilkan dividen yield sebesar 1,12% dibandingkan SPY yang 1,06% — lagi-lagi, margin yang sempit namun menjadi berarti saat skala besar. Investor yang memegang 1.000 saham VOO akan menerima sekitar $60 lebih banyak secara tahunan dari dividen dibandingkan posisi yang sama di SPY. Dalam dekade, perbedaan pendapatan yang diinvestasikan kembali ini akan berkembang menjadi kekayaan yang substansial.

Manajemen Aset dan Likuiditas

VOO mengelola aset sebesar $1,5 triliun, hampir dua kali lipat dari $701 miliar milik SPY. AUM yang lebih besar biasanya menawarkan likuiditas yang lebih baik dan spread bid-ask yang lebih ketat, memudahkan eksekusi perdagangan besar tanpa mempengaruhi harga dana secara signifikan. Bagi investor institusional atau yang membangun posisi multi-juta dolar, keunggulan likuiditas ini mengurangi slippage eksekusi.

Keputusan untuk Pembangun Jangka Panjang

Meskipun SPY tetap menjadi kendaraan S&P 500 yang sah, kombinasi biaya lebih rendah, dividen yield yang sedikit lebih tinggi, dan aset di bawah manajemen yang lebih besar menciptakan keunggulan majemuk bagi investor buy-and-hold. Perbedaan tiga sen dalam rasio biaya mungkin tampak sepele secara terpisah, tetapi dalam horizon investasi 20, 30, atau 40 tahun, efisiensi VOO bertransformasi menjadi pelestarian kekayaan yang nyata.

Pilihan akhirnya tergantung pada prioritas Anda: jika Anda mengutamakan biaya minimal dan penggandaan jangka panjang maksimal, VOO layak dipertimbangkan. Jika Anda sudah memegang produk SPDR yang melengkapi dan menghargai familiaritas, SPY tetap menjadi opsi solid. Tetapi dari sudut pandang efisiensi murni, keunggulan struktural VOO menjadikannya pilihan yang lebih menarik untuk investor yang membangun kekayaan.