Kesempatan AI Masih Terbuka—Dan Raksasa Teknologi yang Kurang Dihargai Ini Bisa Mendapat Manfaat Terbesar

Pasar Bull Terus Melaju, Dengan AI sebagai Mesin Penggerak

The S&P 500 sedang dalam jalur untuk mendapatkan pengembalian dua digit yang solid tahun ini, dan kita sekarang memasuki tahun ketiga dari perjalanan pasar bull ini. Pola historis menunjukkan bahwa momentum ini mungkin memiliki lebih banyak waktu sebelum berakhir, karena pasar bull sebelumnya yang mencapai tahap ini biasanya terus berkembang. Namun, investor yang cerdas tahu mereka harus berpikir di luar headline hari ini dan memposisikan diri mereka untuk peluang di masa depan.

Pasar bull saat ini sebagian besar didukung oleh kenaikan terkait kecerdasan buatan. Tapi yang menarik di sini adalah: analis meramalkan pasar AI global akan berkembang secara dramatis—dari sekitar $300 miliar hari ini menjadi beberapa triliun dolar dalam dekade mendatang. Trajektori pertumbuhan yang eksplosif ini berarti pemenang di bidang AI tidak hanya akan mendominasi selama satu atau dua tahun ke depan. Mereka berpotensi memimpin pasar bull berikutnya juga.

Bagian yang menarik? Beberapa pemain teknologi terbesar di ruang AI masih diperdagangkan dengan valuasi yang cukup masuk akal. Dua pemain utama, secara khusus, menonjol sebagai investasi yang berpotensi transformatif selama siklus pasar berikutnya.

Alphabet: Dominasi Pencarian Bertemu Inovasi AI

Mari mulai dengan Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). Perusahaan ini berada di persimpangan unik: memegang posisi yang tak tertandingi dalam pencarian internet (Google Search adalah pemimpin pasar yang jelas), sekaligus memposisikan dirinya sebagai pemain utama di bidang AI.

Di sisi bisnis tradisional, Alphabet menghasilkan keuntungan besar melalui iklan. Pemasar menginginkan akses ke basis pengguna Google yang sangat besar, dan permintaan itu terus-menerus. Baru-baru ini, perusahaan mencapai tonggak penting dengan mencatat pendapatan kuartalan pertama kali sebesar $100 miliar. Itu adalah bukti betapa menguntungkannya bisnis inti pencarian dan iklannya.

Namun, Alphabet tidak berdiam diri dengan keberhasilan masa lalu. Perusahaan telah mengembangkan Gemini, model bahasa besar miliknya sendiri, yang digunakan di seluruh operasinya dan ditawarkan kepada pelanggan sebagai produk utama. Selain pencarian dan iklan, Google Cloud mewakili aliran pendapatan utama lainnya, dan mereka secara aktif melayani klien dengan solusi yang terintegrasi AI. Pendekatan multi-sisi terhadap adopsi AI ini menempatkan perusahaan dalam posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari AI yang semakin menyatu dalam operasi bisnis.

Yang membuat Alphabet sangat menarik saat ini adalah valuasinya: hanya 29x perkiraan laba masa depan, diperdagangkan pada level yang tampaknya meremehkan potensi pertumbuhan dan posisi dominan pasar perusahaan. Seiring pasar AI berkembang, berbagai titik masuk Alphabet ke teknologi—peningkatan pencarian, layanan cloud, alat iklan, dan lainnya—dapat mendorong pertumbuhan laba yang substansial.

Meta Platforms: Revolusi AI dalam Periklanan

Meta Platforms (NASDAQ: META) menyajikan peluang yang serupa namun berbeda. Meta saat ini berada di posisi paling undervalued dari Magnificent Seven, diperdagangkan sekitar 26x perkiraan laba masa depan—jauh lebih rendah dari banyak rekan mega-cap-nya.

Apa yang menyebabkan ketidaksesuaian valuasi ini? Pasar tampaknya meremehkan transformasi AI menyeluruh yang dilakukan Meta. Perusahaan telah membuat komitmen besar terhadap kecerdasan buatan, mengembangkan Llama, model bahasa besar miliknya sendiri. Yang lebih penting, Meta menerapkan AI secara praktis dalam aset terpentingnya: platform iklannya.

Meta mengendalikan beberapa platform sosial yang paling banyak dikunjungi di dunia—Facebook dan Instagram adalah tempat di mana miliaran orang menghabiskan waktu mereka setiap hari. Pengiklan berbondong-bondong ke platform ini karena mereka tahu audiens target mereka ada di sana. Sekarang, saat Meta menerapkan AI canggih untuk mengoptimalkan penargetan dan kinerja iklan, pengiklan harus melihat pengembalian yang lebih baik dari pengeluaran mereka. Ketika pengembalian meningkat, pengiklan biasanya meningkatkan anggaran mereka, yang secara langsung berarti pertumbuhan pendapatan untuk Meta.

Kekuatan keuangan perusahaan adalah keuntungan besar lainnya. Dengan miliaran dolar pendapatan tahunan, Meta memiliki modal untuk berinvestasi secara agresif dalam infrastruktur AI sambil tetap memberikan nilai kepada pemegang saham melalui dividen. Data historis tentang pengembalian modal yang diinvestasikan Meta menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pengembalian yang kuat dari investasi utamanya, yang menunjukkan bahwa pivot AI-nya bisa mengikuti trajektori yang sama menguntungkan.

Mengapa Kedua Perusahaan Ini Penting untuk Pasar Bull Berikutnya

Kedua perusahaan, Alphabet dan Meta, memiliki karakteristik yang menarik: mereka adalah bisnis yang terbukti, menguntungkan dengan keunggulan kompetitif yang melekat, keduanya menghasilkan pendapatan dari iklan dan layanan di mana mereka mendominasi, dan keduanya secara aktif membentuk lanskap AI daripada hanya meresponsnya.

Lebih penting lagi, valuasi mereka saat ini tidak cukup mencerminkan potensi partisipasi mereka dalam peluang AI bernilai triliunan dolar yang akan datang. Dalam pasar bull yang didorong oleh pertumbuhan AI, perusahaan yang menggabungkan profitabilitas yang sudah mapan dengan strategi AI yang kredibel dan harga saham yang masuk akal bisa kembali muncul sebagai pemimpin pasar.

Bab berikutnya dari pasar bull ini mungkin akan ditulis oleh perusahaan yang memiliki sumber daya untuk memimpin dalam AI dan valuasi yang memberi ruang untuk upside yang berarti. Baik Alphabet maupun Meta sangat cocok dengan profil tersebut.