Saham Teknologi Tarik Pasar Lebih Rendah Saat Tahun Mendekati Penutupan

Hari perdagangan terakhir tahun 2025 menggambarkan gambaran hati-hati untuk ekuitas AS, dengan indeks utama merasakan beban kelemahan di saham teknologi. S&P 500 turun -0,15%, sementara Dow Jones Industrials mundur -0,18%, keduanya menandai kemunduran yang signifikan selama minggu liburan yang dipersingkat. Nasdaq 100 menanggung beban tekanan jual, turun -0,19% dan mencapai level terendah selama 1,5 minggu. Pasar berjangka mencerminkan hambatan serupa, dengan futures E-mini S&P bulan Maret turun -0,17% dan futures E-mini Nasdaq bulan Maret merosot -0,22%.

Magnificent Seven di Bawah Tekanan

Saham teknologi Magnificent Seven muncul sebagai hambatan utama terhadap pasar yang lebih luas, dengan sebagian besar nama mega-cap berjuang untuk menemukan momentum. Meta Platforms turun -0,64%, Microsoft menurun -0,31%, Amazon.com tergelincir -0,29%, Apple mundur -0,24%, dan Alphabet sedikit lebih rendah sebesar -0,20%. Tesla hanya mengalami kerugian kecil sebesar -0,04%, sedikit menentang tren yang lebih lembut. Kelemahan di saham teknologi ini menyoroti pengaruh besar sektor tersebut terhadap arah pasar secara keseluruhan.

Namun, tidak semua nama teknologi bergerak serempak. Nvidia menentang tren dengan naik +0,35%, muncul sebagai titik cerah setelah Reuters melaporkan bahwa pembuat chip tersebut mendekati TSMC untuk mempercepat produksi prosesor kecerdasan buatan H200-nya. Pemicu ini menunjukkan tanda-tanda penguatan permintaan dari China, menyiratkan potensi momentum dalam infrastruktur terkait AI.

Sinyal Campuran dari Data Ekonomi

Kekuatan pasar tenaga kerja memberikan kejutan tak terduga terhadap sentimen. Klaim pengangguran awal mingguan AS secara tak terduga merosot -16.000 menjadi 199.000, mencapai level terendah selama 1 bulan, menentang perkiraan kenaikan menjadi 218.000. Meskipun ini menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja, data ini memicu penyesuaian harga hawkish terhadap ekspektasi pemotongan suku bunga, menekan ekuitas dan meningkatkan hasil obligasi.

Hasil obligasi Treasury 10 tahun naik +3 basis poin menjadi 4,15% setelah kejutan klaim pengangguran. Hasil yang lebih tinggi biasanya membebani saham pertumbuhan, yang sangat sensitif terhadap perubahan tingkat diskonto. Obligasi T-Note 10 tahun bulan Maret menurun -6 tick, dengan hasilnya mendorong ke 4,147% saat tengah hari.

Angin Segar Ekonomi Asia

Mengimbangi hambatan domestik datang dari sinyal ekonomi China yang lebih kuat dari perkiraan. PMI manufaktur Desember naik +0,9 menjadi 50,1, melampaui ekspektasi 49,2 dan menandai laju ekspansi tercepat dalam 9 bulan. Demikian pula, PMI non-manufaktur naik +0,7 menjadi 50,2, mengalahkan perkiraan 49,6. Pembacaan ini menunjukkan ketahanan dalam prospek pertumbuhan global di saat yang krusial.

Kesulitan Sektor Pertambangan, Gainer Terpilih Muncul

Saham terkait komoditas menghadapi tantangan mereka sendiri saat harga logam mulia melemah. Harga emas turun ke level terendah selama 2,5 minggu sementara perak merosot lebih dari -8%, membebani saham pertambangan. Newmont, Hecla Mining, dan Coeur Mining semuanya menurun lebih dari -1%, sementara Freeport-McMoRan tergelincir -0,66%.

Sesi ini menunjukkan disparitas tajam di antara nama-nama individual. Corcept Therapeutics anjlok lebih dari -46% setelah penolakan FDA terhadap pengobatan relacorliant untuk hipertensi. Sebaliknya, Vanda Pharmaceuticals melonjak lebih dari +24% setelah FDA menyetujui obat mual dan mabuk perjalanan Nereus, sementara Terawulf Inc naik lebih dari +5% setelah peningkatan dari analis. Nike menguat lebih dari +2% dalam perdagangan Dow Jones setelah sinyal pembelian dari dalam dari CEO-nya.

Kekuatan Musiman Mendatang

Meskipun tekanan hari ini, data historis menawarkan perspektif yang menggembirakan. Menurut analisis Citadel Securities, sejak 1928 S&P 500 telah naik 75% dari waktu selama dua minggu terakhir bulan Desember, dengan rata-rata kenaikan 1,3%. Volume tetap rendah karena pasar Jerman dan Jepang tutup untuk liburan Tahun Baru, yang kemungkinan berkontribusi pada aktivitas perdagangan yang terbatas dan pergerakan yang sempit.

Pasar kini menunggu pembacaan PMI manufaktur Desember hari Jumat, yang diperkirakan akan tetap stabil di 51,8. Peluang pemotongan suku bunga Fed untuk pertemuan 27-28 Januari saat ini hanya sebesar 15% untuk pengurangan -25 basis poin, mencerminkan kecenderungan hawkish yang dipengaruhi oleh data tenaga kerja yang lebih kuat.