Saham Blockchain Melonjak di Tengah Penguatan Kerangka Regulasi untuk Aset Digital

Lanskap regulasi untuk cryptocurrency terus bergeser secara tegas menuju dukungan. Dengan inisiatif legislatif utama yang maju di tingkat federal dan negara bagian, perusahaan terkait blockchain diposisikan untuk memanfaatkan adopsi institusional yang semakin berkembang dan penerimaan arus utama.

Momentum Kebijakan Membentuk Ulang Lanskap Crypto

Perkembangan legislatif terbaru telah menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan untuk inovasi aset digital. GENIUS Act, yang menjadi undang-undang pada 17 Juli, menetapkan pedoman yang jelas untuk stablecoin, menandai tonggak penting. Proposal legislatif berikutnya—CLARITY Act dan Anti-CBDC Surveillance State Act—menandakan kemajuan kebijakan yang berkelanjutan. Inisiatif tingkat negara bagian semakin memperkuat tren ini: Wyoming mengumumkan rencananya untuk meluncurkan Frontier Stable Token, sementara Illinois mengesahkan Digital Assets and Consumer Protection Act, memberikan otoritas kepada Departemen Keuangan dan Regulasi Profesionalnya untuk mengatur pertukaran aset digital dan bisnis terkait.

Agenda Regulasi SEC Spring 2025 mencerminkan komitmen federal untuk menetapkan aturan komprehensif. Amandemen yang diusulkan terhadap Exchange Act Rules menangani perdagangan aset crypto di Sistem Perdagangan Alternatif dan bursa efek nasional. Selain itu, SEC sedang mengembangkan aturan yang mengatur penawaran dan penjualan aset crypto. Pada September, Nasdaq mengajukan Form 19b-4 yang mengusulkan perubahan aturan untuk memungkinkan perdagangan sekuritas ekuitas dan produk yang diperdagangkan di bursa dalam bentuk “tokenized” menggunakan teknologi blockchain.

Pasar Cryptocurrency Menampilkan Momentum Campuran

Bitcoin saat ini diperdagangkan di $91.29K dengan kenaikan tujuh hari sebesar 3.81%, mencerminkan selera investor terhadap aset digital terkemuka di dunia ini. Ekosistem crypto yang lebih luas mencakup Ethereum ($3.14K), Solana ($134.68), Cardano ($0.40), Dogecoin ($0.15), XRP ($2.10), dan berbagai stablecoin seperti USDC, yang memiliki pasokan beredar sebesar $75.43 miliar.

Aset digital ini beroperasi di jaringan blockchain terdesentralisasi yang memanfaatkan protokol kriptografi untuk memastikan catatan transaksi yang transparan, aman, dan tidak dapat diubah. Infrastruktur ini terus mendorong percepatan adopsi dan partisipasi institusional.

Pemain Utama Menangkap Peluang Ekspansi

Circle Internet Group mempertahankan kepemimpinan pasar dalam infrastruktur stablecoin melalui penawaran USDC-nya, yang dapat ditukar satu lawan satu dengan dolar AS dan didukung oleh cadangan yang sangat likuid. Ekosistem USDC telah berkembang secara signifikan, dengan kemitraan di seluruh jaringan pembayaran global. Circle baru-baru ini meluncurkan Arc, blockchain Layer-1 terbuka yang dirancang untuk aplikasi keuangan onchain dan penerapan perusahaan. Jaringan Pembayaran Circle memfasilitasi pembayaran berbasis stablecoin untuk lebih dari 100 lembaga keuangan, sementara Circle Gateway—yang diperkenalkan pada Juli—memungkinkan fungsi USDC lintas rantai yang mulus di delapan mitra blockchain.

Coinbase beroperasi sebagai bursa aset digital terdaftar terkemuka di Amerika, menyediakan infrastruktur keuangan di seluruh AS dan internasional. Platform Everything Exchange perusahaan mengkonsolidasikan kemampuan perdagangan multi-asset, dengan cakupan spot yang telah diperluas secara signifikan di Q3 2025. Melalui integrasi bursa terdesentralisasi, aset yang tersedia meningkat dari sekitar 300 menjadi lebih dari 40.000 di pasar AS.

Perluasan derivatif meningkat secara signifikan dengan peluncuran futures perpetual yang diatur oleh CFTC 24/7, dengan derivatif kini menyumbang sekitar 80% dari total volume perdagangan. Data Q3 2025 menunjukkan pelanggan Coinbase memegang rata-rata $15 miliar dalam USDC di platform. Perusahaan memproyeksikan pendapatan langganan dan layanan Q4 2025 sebesar $710-$790 juta, didukung oleh harga crypto yang tinggi dan basis pelanggan Coinbase One yang berkembang.

CME Group, bursa futures terbesar di dunia berdasarkan volume dan nilai nominal, terus menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Platform ini menguasai sekitar 90% pangsa pasar global dalam perdagangan dan kliring futures. Q3 2025 mencerminkan kekuatan ini: volume harian rata-rata mencapai 25,3 juta kontrak—kuartal kedua tertinggi dalam sejarah perusahaan. Open interest meningkat menjadi 126 juta kontrak di akhir kuartal, level tertinggi September dalam lima tahun, menunjukkan keterlibatan institusional yang berkelanjutan.

Kombinasi futures crypto terbukti sangat dinamis, dengan volume harian record sebesar 340.000 kontrak di Q3 2025—lonjakan tahun-ke-tahun lebih dari 225%. Pertumbuhan ini didorong oleh penawaran produk yang diperluas termasuk futures Solana dan XRP. CME Group mengumumkan rencana untuk memperpanjang perdagangan futures dan opsi cryptocurrency 24/7 mulai awal 2026.

Tesis Investasi Menguat

Konvergensi dari kemajuan regulasi yang menguntungkan, inovasi teknologi dalam infrastruktur blockchain, dan permintaan institusional yang kuat menciptakan latar belakang yang menarik untuk saham blockchain. Saat tokenisasi bergerak dari konsep ke implementasi dan adopsi aset digital semakin dalam, perusahaan yang menyediakan infrastruktur keuangan inti berpotensi mendapatkan manfaat besar dari peluang pasar yang diperluas.