Rally Minggu Thanksgiving: Apakah Anomali Pasar Ini Benar-Benar Memberikan Hasil?

Apa yang Data Berikan tentang Pasar Saham Selama Minggu Liburan

Investor sering bertanya-tanya apakah pola pasar tertentu tetap berlaku tahun demi tahun. Ketika membahas kinerja pasar saham selama minggu Thanksgiving, data historis menunjukkan sesuatu yang menarik: minggu perdagangan yang lebih singkat ini cenderung tampil lebih baik dibandingkan hasil tahunan penuh.

Melihat kembali dekade terakhir, muncul tren yang jelas. Dari 10 tahun yang dianalisis, pasar saham—diukur dengan indeks S&P 500—berkinerja lebih baik dari yang diperkirakan selama minggu Thanksgiving dalam tujuh kejadian. Kinerja ini diukur relatif terhadap apa yang akan diharapkan jika pengembalian didistribusikan secara merata di semua 52 minggu perdagangan dalam setahun.

Mengurai Data Sepuluh Tahun

Data ini memberikan kontras menarik di berbagai kondisi pasar.

Tahun Performa Kuat: Pada 2019, 2016, dan 2017, minggu Thanksgiving secara substansial melampaui ekspektasi relatif terhadap kenaikan tahunan. S&P 500 mencatat reli tahunan sebesar 28,9%, 9,5%, dan 19,4% secara berturut-turut, dengan perdagangan minggu Thanksgiving menunjukkan kekuatan yang mengejutkan selama periode ini.

Tahun Krisis dan Perubahan Arah: Nasdaq Composite naik 43,6% pada 2020 meskipun terganggu pandemi, namun minggu Thanksgiving tetap mampu memberikan pengembalian yang besar. Demikian pula, 2022 menghadirkan teka-teki: meskipun S&P 500 turun 19,4% untuk tahun penuh, minggu Thanksgiving reli secara signifikan lebih baik daripada rata-rata mingguan yang seharusnya.

Kasus Kekecewaan: Tidak setiap tahun mengikuti pola ini. Pada 2021, meskipun kenaikan tahunan yang kuat (sampai 26,9%), minggu Thanksgiving berkinerja di bawah harapan. Ketidakstabilan pasar tahun itu di akhir November menjadi pertanda dari penurunan yang lebih luas yang akan mendominasi 2022.

Wilayah Netral: 2015 menunjukkan tahun yang hampir datar untuk S&P 500 (turun hanya 0,7%), di mana kinerja minggu Thanksgiving sejalan dengan ekspektasi.

Keunggulan Minggu Thanksgiving

Untuk memberi gambaran: jika suatu tahun menghasilkan pengembalian pasar saham sebesar 20%, secara statistik seharusnya minggu Thanksgiving saja memberikan sekitar 0,38% (20% dibagi 52 minggu). Namun catatan historis menunjukkan bahwa di sebagian besar tahun, minggu Thanksgiving secara konsisten melampaui ekspektasi pro-rata ini.

Fenomena ini terlihat di kedua indeks utama. Nasdaq Composite menunjukkan pola serupa, meskipun dengan variasi sesekali yang mencerminkan konsentrasi saham teknologi di dalamnya.

Melihat ke Depan: Apa Artinya untuk 2025

Saat kita memasuki Thanksgiving 2025, catatan rekam jejaknya menggembirakan. Performa tahun ini hingga pertengahan November menunjukkan S&P 500 naik 12,3% dan Nasdaq Composite naik 15,3%—keduanya melebihi rata-rata jangka panjang sekitar 10% per tahun. Jika termasuk dividen, total pengembalian mencapai 13,6% dan 16% secara berturut-turut.

Fondasi yang kokoh ini menunjukkan bahwa minggu Thanksgiving bisa terus mengikuti pola historis dalam mengungguli ekspektasi dibandingkan kinerja tahunan penuh.

Kesimpulan Akhir

Meskipun menebak waktu pasar saham tetap sangat sulit, bukti historis menunjukkan bahwa minggu Thanksgiving secara konsisten memberikan pengembalian yang lebih baik daripada prediksi sederhana berdasarkan pembagian matematis dari kinerja tahunan. Apakah pola ini akan bertahan di 2025 masih harus dilihat, tetapi tujuh dari sepuluh tahun terakhir cenderung positif—sebuah rasio yang patut diperhatikan bagi mereka yang mengikuti tren pasar.