Mengapa Bitcoin Turun? Memahami Penarikan Pasar di Balik BTC dan XRP

Minggu-minggu terakhir menunjukkan kelemahan signifikan di seluruh mata uang kripto utama. Bitcoin mengalami penurunan yang substansial selama kuartal terakhir, sementara XRP mengalami kerugian yang bahkan lebih tajam. Tapi apa yang mendorong pergerakan ini, dan yang lebih penting, haruskah para penggemar kripto jangka panjang mempertimbangkan kembali posisi mereka?

Angka Mengisahkan Sebuah Cerita

Pergerakan harga sudah tidak bisa disangkal. Koreksi tajam Bitcoin dari puncaknya di Oktober meninggalkan banyak orang bingung, sementara penurunan XRP bahkan lebih mencolok. Per awal Januari 2026, Bitcoin menunjukkan tanda-tanda pemulihan dengan kenaikan modest, tetapi tren volatilitas yang lebih luas tetap menjadi kekhawatiran utama bagi portofolio.

Pertanyaannya sebenarnya bukan tentang angka itu sendiri—melainkan apa yang menyebabkannya dan apakah mereka menandakan perubahan fundamental atau sekadar perilaku pasar normal.

Mengapa Penurunan Bitcoin: Penyebab Utama

Tekanan jual berasal dari berbagai arah. Kepercayaan terhadap pasar kripto secara umum telah melemah secara signifikan. Keputusan suku bunga Federal Reserve bulan Desember, meskipun dipotong sesuai ekspektasi, disertai sinyal yang mengejutkan pasar dalam interpretasi hawkish mereka. Kurangnya jaminan dovish ini menyebar ke aset risiko.

Ketidakpastian regulasi juga berperan. Pembuat kebijakan telah membuat kemajuan terbatas dalam legislasi kripto yang komprehensif, meninggalkan investor institusional dalam pola menunggu. Tambahkan lagi efek dari kejadian likuidasi besar-besaran di Oktober—hampir $19 miliar posisi leverage dilikuidasi dalam apa yang banyak disebut sebagai flash crash. Kejadian itu menunjukkan betapa rentannya pasar terhadap deleveraging mendadak dan betapa banyak perdagangan kripto bergantung pada modal pinjaman.

Penurunan perlahan berikutnya menunjukkan bahwa pasar masih mencari pijakan setelah kejadian tersebut.

Konteks Historis: Apakah Ini Normal?

Bitcoin memiliki pola yang sudah terdokumentasi dengan baik: setelah mencapai rekor tertinggi baru, secara konsisten mengalami koreksi yang berarti dalam bulan-bulan berikutnya. Situasi saat ini hampir persis mengikuti pola tersebut.

Namun mengetahui sesuatu itu “normal” tidak membuatnya secara psikologis lebih mudah untuk menyaksikan nilai portofolio menurun. Performa masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Bitcoin vs. XRP: Dua Teori Berbeda

Ini adalah aset yang secara fundamental berbeda dengan alasan tersendiri untuk memegangnya dalam jangka panjang.

Pertanyaan posisi Bitcoin: Jika Anda berinvestasi di Bitcoin sebagai mata uang internet potensial atau jaringan moneter, tesis tersebut belum dibatalkan oleh pergerakan harga terbaru. Permintaan institusional, meskipun sedikit lebih lembut, tetap signifikan dengan lebih dari $115 miliar yang ditempatkan di ETF Bitcoin spot.

Namun, jika Anda membeli Bitcoin sebagai emas digital—aset safe haven—perbandingan dengan emas fisik sangat merendahkan. Emas nyata telah mengapresiasi lebih dari 70% per tahun sementara Bitcoin gagal menunjukkan karakter lindung nilai yang andal selama periode ketidakpastian.

Sinyal campuran XRP: Token Ripple mendapatkan manfaat dari minat institusional yang nyata, dibuktikan oleh lima ETF XRP spot yang kini memegang lebih dari $1 miliar dalam total aset. Modal ini mengalir meskipun harga berjuang, menunjukkan keyakinan dari institusi.

Sidechain Ethereum Virtual Machine dari XRP Ledger telah mendapatkan beberapa daya tarik sejak peluncuran, dan Ripple memposisikan dirinya secara strategis di sekitar tokenisasi aset dunia nyata dan infrastruktur stablecoin. Namun inilah paradoksnya: sebagian besar rally XRP tahun ini didorong oleh spekulasi, terkait dengan penyelesaian gugatan SEC. Sekarang setelah ketidakpastian hukum ini hilang, token ini terus menurun. Catalis positif baru seperti peluncuran ETF belum membalikkan tren penurunan.

Kekhawatiran yang lebih besar: XRP mungkin tidak menjadi inti dari masa depan Ripple. Ripple tetap perusahaan swasta—memiliki token tidak berarti memiliki ekuitas di perusahaan. Akuisisi terbaru (Hidden Road, GTreasury, Rail) menempatkan Ripple sebagai pemain fintech utama, tetapi peran XRP akhirnya dalam ekosistem yang diperluas ini belum jelas. Ini sangat berbeda dari Ethereum, di mana pertumbuhan jaringan secara langsung mendorong utilitas dan permintaan untuk Ether.

Melangkah ke Depan: Pergerakan Harga vs. Tesis

Ketika aset apa pun mengalami penurunan signifikan, pertanyaan utama adalah apakah alasan awal Anda untuk berinvestasi masih berlaku. Untuk Bitcoin dan XRP, kalkulasi itu sangat berbeda.

Memahami mengapa Anda memegang masing-masing aset—dan apakah penurunan saat ini mengubah keyakinan Anda— jauh lebih penting daripada bereaksi terhadap pergerakan harga jangka pendek. Momentum pemulihan yang terlihat di awal Januari (Bitcoin +1.49% dalam 24 jam, XRP +4.73%) mungkin memberi peluang untuk mengkalibrasi ulang pemikiran Anda.

Penjualan memang nyata, tetapi begitu juga peluang untuk menilai kembali tesis Anda dengan mata yang segar.