Harga perak melonjak ke rekor tertinggi! Panduan masuk ETF perak yang wajib diketahui investor Taiwan

White Bank mengapa melonjak secara tiba-tiba?

Pasar perak tahun 2025 menampilkan kenaikan yang luar biasa. Didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan pasokan global, serta pengklasifikasian resmi perak sebagai salah satu mineral penting, harga perak spot di London melampaui level psikologis US$70 per ons, bahkan mencapai rekor tertinggi sejarah pada 23 Desember dengan puncaknya di US$83.645/ons.

Sejak awal tahun, kenaikan harga perak telah melebihi 140%, menjadikannya aset dengan performa terbaik di 2025. Prestasi ini tidak hanya jauh mengungguli kenaikan emas lebih dari 80%, tetapi juga secara signifikan melampaui performa indeks Nasdaq sekitar 120%.

Namun, pasar yang terlalu panas juga menarik perhatian regulator. CME telah dua kali berturut-turut menaikkan margin futures pada Desember, pengumuman terbaru pada 26 Desember menyatakan bahwa mulai penutupan pasar 29 Desember, kontrak futures perak Maret 2026 mengalami kenaikan margin awal dari sekitar US$22.000 menjadi US$25.000, total kenaikan sebesar 25%. Intervensi ini sementara menahan laju kenaikan perak, sehingga harga kembali ke kisaran US$70-75. Meski begitu, pasar tetap optimistis terhadap prospek perak tahun 2026.

Apa itu ETF Perak? Mengapa Rakyat Ritel Semuanya Membeli?

ETF perak adalah dana investasi yang mengikuti harga perak, memungkinkan investor berpartisipasi dalam pergerakan pasar perak tanpa harus memegang fisik perak secara langsung. Dana ini bertujuan mencerminkan pergerakan harga pasar perak, sehingga nilainya akan berfluktuasi mengikuti harga perak. Seperti saham, ETF perak terdaftar dan diperdagangkan di bursa efek, memungkinkan investor membeli dan menjual kapan saja selama hari perdagangan.

Keunggulan ETF dibandingkan perak fisik adalah proses yang lebih sederhana dan likuiditas yang tinggi. Investasi perak fisik membutuhkan penyimpanan dan pengelolaan sendiri, termasuk biaya sewa brankas atau gudang khusus, serta risiko oksidasi, pencurian, atau kerusakan. Saat membeli dan menjual, harus mencari toko perhiasan atau dealer logam mulia terpercaya, dengan spread 5-6%, dan biaya pemeriksaan kemurnian serta keaslian. Lebih merepotkan lagi, likuiditas perak fisik rendah, sehingga saat membutuhkan dana cepat, sulit untuk langsung mencairkan, dan harga beli di toko-toko berbeda-beda dan kurang transparan.

Sebaliknya, ETF perak mengubah aset fisik menjadi instrumen keuangan. Investor cukup melalui akun sekuritas, dan bisa melakukan transaksi kapan saja seperti membeli saham, dengan likuiditas yang jauh lebih tinggi dibandingkan perak fisik. Selain itu, investor tidak perlu repot memindahkan atau menyimpan fisik perak, tetapi tetap dapat mengikuti pergerakan harga pasar perak secara lengkap.

Bagaimana cara kerja ETF perak?

Prinsip kerja ETF perak adalah meniru kinerja hasil dari pasar perak. Untuk mencapai ini, ETF biasanya akan langsung memegang batang perak fisik, atau menggunakan kontrak futures yang terkait dengan harga perak sebagai instrumen derivatif keuangan.

Nilai ETF akan berfluktuasi seiring dengan harga perak di pasar komoditas utama. Jika harga perak naik 5%, nilai ETF perak juga akan naik sekitar 5%; sebaliknya, jika harga perak turun, nilai ETF akan menurun mengikuti.

Perbandingan lengkap ETF perak populer: Bagaimana memilih 7 instrumen?

Analisis Mendalam Setiap Instrumen

SLV – ETF perak terbesar di dunia

Dikelola oleh Blackrock, diluncurkan sejak 21 April 2006, dengan total aset bersih lebih dari US$30 miliar. Sejak Agustus 2014, ETF ini mengikuti harga acuan perak LBMA. Kepemilikan dana didominasi oleh perak fisik yang disimpan oleh bank kustodian JPMorgan Chase. Menggunakan manajemen pasif, dana ini tidak aktif membeli atau menjual perak untuk mengikuti pasar, hanya melakukan penjualan kecil secara berkala untuk biaya operasional.

AGQ – Leverage 2x, untuk trading jangka pendek

Dikelola oleh ProShare Capital sejak 1 Desember 2008, dikelola bersama oleh ProFund Advisors LLC dan ProShare Advisors LLC. AGQ mengikuti harga perak melalui kontrak futures dan instrumen derivatif lainnya, bertujuan mencapai dua kali lipat dari performa indeks perak Bloomberg harian. Dirancang untuk trader jangka pendek yang ingin memperbesar volatilitas perak. Perlu diingat, karena efek bunga majemuk dan degradasi leverage jangka panjang, AGQ hanya cocok untuk trading jangka pendek dan tidak untuk investasi jangka panjang.

ZSL – Leverage inverse 2x

ZSL menawarkan performa harian inverse 2x dari harga perak LBMA. Utamanya untuk trader yang ingin hedging risiko penurunan harga perak atau mencari peluang profit dari penurunan harga. Leverage dan sifat inverse membuat ZSL hanya cocok untuk trading jangka pendek, bukan untuk investasi jangka panjang.

PSLV – Dana tertutup, bisa tebus fisik

Diluncurkan sejak Oktober 2010, dana ini adalah dana tertutup dengan jumlah unit tetap, berbeda dari ETF biasa yang melakukan penciptaan dan penebusan unit secara kontinu. Harga pasar dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, sering kali menyimpang dari nilai aset bersih (NAV), sehingga bisa terjadi premium atau diskon. Sebagai salah satu dana tertutup perak terbesar, saat ini mengelola sekitar US$120 juta.

SLVP – Biaya rendah, tetapi tracking error besar

Diluncurkan oleh Blackrock sejak Januari 2012, dengan aset sekitar US$600 juta. ETF ini melacak indeks MSCI ACWI Select Silver Miners, berisi perusahaan tambang perak utama global. Biaya pengelolaan 0.39%, lebih rendah dari rata-rata ETF (~0.5%), sehingga biaya lebih efisien.

Namun, dari performa historis, SLVP menunjukkan volatilitas tinggi dan tracking error yang signifikan, dengan komposisi saham yang sering diubah dan spread yang besar. Secara return, kurang menarik dibandingkan ETF lain.

期元大道瓊白銀 – Pilihan lokal Taiwan

Didirikan 23 Mei 2018 dan mulai diperdagangkan 1 Juni 2018. Harga awal sekitar NT$20, dengan indeks acuan indeks kelebihan pengembalian perak Dow Jones. Dana ini tidak membagikan dividen dan memiliki tingkat risiko “volatilitas tinggi”.

Bagaimana investor Taiwan membeli ETF perak? Dua cara utama

Cara 1: Melalui sub-rekening (pilihan pemula)

Sub-rekening adalah cara utama untuk membeli ETF perak internasional di Taiwan, melalui broker domestik (seperti Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll) yang mengeksekusi transaksi di broker luar negeri. Lebih cocok untuk pemula atau investor yang lebih suka antarmuka berbahasa Mandarin dan dana tetap di Taiwan.

Langkah-langkah:

• Buka akun sub-rekening di broker domestik, bisa online atau langsung di kantor, siapkan dokumen dan rekening bank
• Pilih mata uang TWD atau mata uang asing untuk settlement
• Gunakan aplikasi atau web broker untuk order, cari kode ETF perak (misalnya SLV), banyak broker mendukung pembelian rutin otomatis

Kelebihan: Diatur oleh regulator keuangan, aman, pajak (seperti pajak dividen) ditangani broker, dana tidak perlu dikirim keluar negeri

Kekurangan: Biaya transaksi lebih tinggi, instrumen terbatas

Cara 2: Membuka akun broker luar negeri langsung (biaya lebih efisien)

Cara yang lebih langsung adalah membuka akun di broker luar negeri dan melakukan transaksi langsung, mengurangi biaya perantara dan mempercepat transaksi.

Langkah-langkah:

• Daftar online di platform broker luar negeri, siapkan paspor, KTP, bukti alamat, data bank
• Transfer dana (TWD ke USD via wire transfer, atur rekening yang disepakati)
• Gunakan aplikasi/web untuk order, cari kode SLV dan lainnya, langsung isi order beli/jual

Kelebihan: Biaya sangat rendah (banyak yang bebas komisi atau biaya tetap kecil), banyak instrumen (ETF global), mendukung fitur lanjutan (opsi, margin)

Kekurangan: Antarmuka sebagian berbahasa Inggris, perlu urus sendiri transfer dan pajak (dividen AS dipotong 30%, harus klaim pengembalian pajak), pengiriman dana keluar negeri lebih kompleks dan tidak ada perlindungan hukum Taiwan

Apakah beli ETF perak harus bayar pajak? Bagaimana perhitungan pengurangan khusus dan penghasilan luar negeri?

Pajak bagi investor Taiwan yang membeli ETF perak tergantung pada jenis ETF (listing di Taiwan vs. luar negeri) dan sumber penghasilan (capital gain/selisih harga, dividen). Karena sebagian besar ETF perak adalah produk komoditas, seperti mengikuti fisik atau futures, biasanya tidak membagikan dividen, sehingga masalah pajak withholding AS dan pajak dividen Taiwan relatif minimal.

Pajak ETF perak yang terdaftar di Taiwan

Perdagangan ETF perak di Taiwan diperlakukan seperti saham Taiwan, paling sederhana — beli tanpa pajak, jual dengan tarif 0.1%.

Pajak ETF perak luar negeri

Investor Taiwan yang membeli ETF perak AS dianggap sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, dihitung sebagai penghasilan luar negeri.

Inti konsep: Saat melibatkan pengurangan khusus, perhitungannya terkait penghasilan luar negeri. Menurut hukum pajak Taiwan, total penghasilan luar negeri dalam setahun harus memenuhi aturan berikut:

• Batasan: Total penghasilan luar negeri ≤ NT$1 juta, tidak dihitung dalam tarif minimum pajak; jika > NT$1 juta, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar (termasuk dividen/bunga lain)
• Tarif pajak: Setelah dikurangi penghasilan dasar NT$7,5 juta, bagian yang melebihi dikenai tarif 20%
• Perhitungan: Jika penghasilan dasar NT$6 juta, tidak melebihi batas NT$7,5 juta, maka pajak dasar = 0; jika NT$10 juta, kelebihan NT$2,5 juta dikenai pajak 20%, jadi pajak dasar = NT$2,5 juta × 20% = NT$500.000

Disarankan agar investor memahami total penghasilan luar negeri tahunan mereka sebelum melakukan investasi besar, untuk merencanakan strategi pajak secara tepat.

Perbandingan ETF perak dengan metode investasi lain: Keuntungan dan risiko secara lengkap

Dari tabel, terlihat bahwa hasil tertinggi di 2025 adalah futures perak, tetapi risiko juga terbesar. ETF perak meskipun hasilnya tidak setinggi metode lain, keunggulan likuiditas tinggi dan risiko lebih rendah membuatnya cocok untuk pemula dan investor kecil. CFD perak berada di tengah, menawarkan kemudahan trading seperti ETF, tetapi dengan leverage dan biaya yang lebih kompetitif.

Risiko dan perhatian saat investasi ETF perak

Meskipun mengikuti harga perak dan likuiditas tinggi, sebagai instrumen investasi, ETF perak tetap memiliki risiko.

( 1. Volatilitas harga perak sangat tinggi

Harga perak sangat fluktuatif, jauh melebihi emas dan pasar saham. Tahun 2025, meskipun naik lebih dari 140%, sejarah menunjukkan sering terjadi koreksi tajam. Pada 29 Desember, setelah margin diperbarui, harga perak internasional sempat anjlok lebih dari 11% dalam satu hari, menyebabkan banyak investor mengalami kerugian besar. Oleh karena itu, ETF perak lebih cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi.

) 2. ETF memiliki deviasi tracking

ETF berbasis futures dipengaruhi biaya rollover, sehingga hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot; ETF fisik lebih akurat mengikuti harga, tetapi biaya tahunan sekitar 0.4-0.5%, mengurangi keuntungan.

( 3. ETF luar negeri menghadapi risiko nilai tukar dan pajak

Harga perak juga dipengaruhi geopolitik, permintaan industri (seperti panel surya, elektronik), dan kebijakan moneter. Investor harus secara rutin memantau faktor eksternal ini yang berpotensi mempengaruhi harga perak.

Kesimpulan: Apakah ETF perak cocok untuk Anda?

Dari sudut pandang alokasi aset, ETF perak bisa menjadi alat efektif untuk berinvestasi logam mulia. Dengan bentuk sekuritisasi, menghilangkan kerepotan penyimpanan dan pengiriman fisik, serta menawarkan likuiditas tinggi dan kemudahan transaksi, cocok bagi yang ingin ikut merasakan euforia perak tanpa beban biaya pengelolaan fisik.

Namun, perlu diingat, harga perak sangat fluktuatif dan mudah dipengaruhi oleh permintaan industri serta sentimen pasar. Setiap ETF perak memiliki perbedaan dalam biaya pengelolaan, metode pelacakan (misalnya leverage atau kepemilikan langsung fisik), dan fitur lainnya.

Disarankan agar investor melakukan diversifikasi, menghindari konsentrasi berlebihan pada satu instrumen, dan secara rutin meninjau kondisi pasar serta posisi sendiri. Jika ada keraguan terkait pajak luar negeri dan pengurangan khusus, sebaiknya konsultasikan dengan profesional pajak agar keputusan investasi sesuai harapan dan sesuai toleransi risiko pribadi.