Kenaikan Inflasi Gagal Menghentikan Kelemahan Dolar Australia saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga RBA Meningkat

Dolar Australia melanjutkan trajektori penurunannya, kehilangan posisi untuk sesi keenam berturut-turut terhadap Dolar AS meskipun ekspektasi meningkat terhadap kenaikan suku bunga yang akan segera dilakukan oleh Reserve Bank of Australia. Sentimen pasar tetap terbagi, dengan kelemahan AUD mencerminkan dinamika global yang lebih luas dan pergeseran lanskap kebijakan moneter.

Ekspektasi Inflasi Menguatkan Kasus Pengetatan RBA

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia meningkat menjadi 4,7% di bulan Desember, rebound dari titik terendah tiga bulan di bulan November sebesar 4,5%. Kenaikan ini memperkuat alasan bank sentral untuk melakukan pengetatan moneter dan telah mendorong institusi besar Australia—Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank—untuk merevisi perkiraan mereka, kini memperkirakan RBA akan memulai kenaikan suku bunga lebih cepat dari proyeksi sebelumnya.

Pasar swap telah mulai memperhitungkan ekspektasi ini secara lebih agresif. Probabilitas sebesar 28% sekarang dikaitkan dengan kenaikan suku bunga di bulan Februari, dengan bulan Maret membawa hampir 41% kemungkinan. Pada bulan Agustus, ekspektasi kenaikan suku bunga hampir sepenuhnya sudah tercermin dalam harga pasar. Posisi hawkish seperti ini secara teori harus mendukung Dolar Australia, namun tekanan jual teknikal telah mengatasi dorongan fundamental ini, menjaga pasangan AUD/USD di bawah ambang kritis 0.6600. Sebagai konteks, 358 USD ke AUD akan setara dengan sekitar 557 AUD pada nilai tukar saat ini, menggambarkan besarnya pergerakan mata uang yang dialami investor.

Dolar AS Tetap Kuat Meski Sinyal Campuran

Indeks Dolar AS, yang mengikuti kinerja greenback terhadap enam mata uang utama, tetap bertahan di sekitar 98.40 seiring jalur Federal Reserve yang semakin tidak pasti. Laporan pekerjaan bulan Desember menunjukkan gambaran yang kontradiktif: pertumbuhan payroll sebesar 64.000 sedikit melebihi perkiraan, namun tingkat pengangguran naik menjadi 4,6%—tingkat tertinggi sejak 2021—sementara payroll bulan Oktober direvisi secara signifikan ke bawah.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic mengakui kompleksitas ini dalam komentar terbaru, mencatat bahwa beberapa survei menunjukkan biaya input yang tinggi tetap ada. Perusahaan, katanya, mempertahankan margin melalui kenaikan harga daripada menyerap tekanan inflasi. Bostic memperingatkan agar tidak terlalu cepat menyatakan kemenangan atas inflasi, menekankan bahwa tekanan harga melampaui tarif saja.

Alat CME FedWatch kini mencerminkan probabilitas sebesar 74,4% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan Januari, naik dari sekitar 70% minggu sebelumnya. Pejabat Fed tetap terbagi dalam prospek pelonggaran di tahun 2026, dengan proyeksi median menunjukkan hanya satu kali pemotongan suku bunga, sementara beberapa pembuat kebijakan tidak melihat pengurangan lebih lanjut. Recalibrasi hawkish ini berbeda dengan ekspektasi trader yang memperkirakan dua kali pemotongan, menciptakan dukungan dasar untuk Dolar AS.

Latar Belakang Ekonomi Global: Momentum Divergen

Indikator ekonomi China menunjukkan gambaran yang lebih lembut di bulan November. Penjualan Ritel meningkat 1,3% tahun-ke-tahun, di bawah konsensus 2,9% dan melambat dari laju 2,9% di bulan Oktober. Produksi Industri tumbuh 4,8%, gagal mencapai perkiraan 5,0% dan angka sebelumnya 4,9%. Investasi Aset Tetap menurun 2,6% sejak awal tahun, melebihi ekspektasi untuk kontraksi -2,3%, menunjukkan momentum investasi tetap di bawah tekanan.

Data ketenagakerjaan Australia juga menegaskan sinyal campuran. Tingkat Pengangguran tetap di 4,3% di bulan November, di bawah konsensus 4,4%, namun Perubahan Ketenagakerjaan mengalami penurunan besar sebesar -21,3K dari kenaikan revisi bulan Oktober sebesar 41,1K. PMI Manufaktur naik menjadi 52,2 di bulan Desember dari 51,6, sementara PMI Jasa melemah menjadi 51,0 dari 52,8, menunjukkan momentum sektor yang berbeda.

Analisis Teknis: AUD/USD Di Bawah Zona Dukungan Kunci

Posisi pasangan AUD/USD di bawah 0.6600 mencerminkan kelemahan dalam struktur saluran naik, menandakan memburuknya momentum bullish. Perdagangan di bawah Moving Average Eksponensial sembilan hari menegaskan tekanan harga jangka pendek ke arah bawah.

Target downside muncul di level psikologis 0.6500, dengan kelemahan lebih lanjut mengarah ke level terendah enam bulan di 0.6414 (21 Agustus). Sebaliknya, upaya pemulihan bisa menguji EMA sembilan hari di 0.6619, dengan kenaikan yang berkelanjutan berpotensi membangkitkan minat bullish menuju level tertinggi tiga bulan di 0.6685 dan tertinggi Oktober 2024 di sekitar 0.6707. Break decisif di atas level ini akan membuka batas atas saluran naik di sekitar 0.6760.

Ikhtisar Performa Mata Uang

Dolar Australia muncul sebagai mata uang terlemah di antara pasangan mata uang utama selama sesi ini, menurun 0,19% terhadap Dolar AS dan melemah 0,27% terhadap Yen Jepang. AUD mengalami tekanan luas di seluruh pasar, dengan hanya sedikit keunggulan terhadap Franc Swiss, menyoroti tekanan jual secara umum terhadap mata uang antipodean di tengah ketidakpastian seputar jalur kebijakan moneter domestik dan global.