Perkiraan Harga Saham Perak: Memahami Penarikan $72.50 di Tengah Kenaikan Margin CME

Kenaikan luar biasa Silver di tahun 2025 menghadapi hambatan sementara karena penyesuaian persyaratan margin CME memicu pengambilan keuntungan di antara peserta yang menggunakan leverage. Pasangan XAG/USD mundur ke sekitar $72,50 selama perdagangan Asia pada hari Rabu, menghapus kenaikan 4,5% dari sesi sebelumnya. Penarikan ini, bagaimanapun, harus dilihat dalam konteks kinerja luar biasa silver sejak awal tahun yang mencapai lebih dari 150%—pengingat tajam bahwa koreksi teknis yang lebih dalam dalam pasar bullish yang berkelanjutan sering kali mendahului langkah baru yang lebih tinggi.

Koreksi Teknis: Tekanan Margin Daripada Pengikisan Permintaan

Pengamat pasar mengaitkan penurunan terbaru ini dengan deleveraging mekanis daripada kelemahan fundamental. Keputusan CME untuk meningkatkan persyaratan margin pada futures Silver mendorong trader algoritmik dan leveraged untuk melepaskan posisi overleveraged saat level harga menjadi secara teknis terlalu jauh. Tindakan pembersihan ini, meskipun menyakitkan bagi trader momentum, biasanya memperkuat tren dasar dengan menghilangkan spekulasi berlebih dan mengkonsolidasikan level support baru. Perkiraan harga saham silver dari analis teknikal menunjukkan bahwa zona $72 sekarang berfungsi sebagai support kritis sebelum adanya perpanjangan downside yang berarti.

2025: Tahun Rekor untuk Silver

Meskipun ada penarikan terbaru, lintasan silver tetap luar biasa. Logam ini diposisikan untuk memberikan pengembalian tahunan terkuat dalam beberapa dekade, dengan kenaikan lebih dari 150% sejak awal tahun. Rally ini merupakan konfluensi dari katalis struktural: pengumuman tarif dari pemerintahan Trump memberikan momentum awal, sementara ketidakpastian geopolitik yang terus-menerus mempertahankan permintaan safe-haven. Konsumsi industri dari manufaktur semikonduktor, infrastruktur energi surya, dan pembangunan pusat data terus mendukung pengambilan fisik, menciptakan fondasi permintaan nyata di bawah lapisan spekulatif.

Pengetatan Rantai Pasok Global Menandai Kekuatan Berkelanjutan

Bursa Berjangka Shanghai telah muncul sebagai indikator penting dari intensitas permintaan lokal, dengan premi mencapai level rekor. Spread yang tinggi ini mencerminkan minat beli yang intens dari China dan secara bertahap memperketat rantai pasok global, mengulangi episode inventaris historis di sistem vault London dan New York. Kendala pasokan semacam ini biasanya mempertahankan apresiasi harga dalam horizon jangka menengah, menunjukkan bahwa penarikan sementara menawarkan peluang beli bagi mereka yang mempertahankan prospek harga saham silver yang konstruktif.

Ketidakpastian Keputusan Suku Bunga dan Premi Risiko Geopolitik

Risalah rapat FOMC Desember yang diungkapkan pada hari Selasa mengungkapkan kecenderungan Komite untuk berhenti melakukan pemotongan suku bunga tambahan jika inflasi menunjukkan ketahanan. Pivot hawkish ini bertentangan dengan tiga kali pemotongan yang dilakukan pada awal 2024. Pada saat yang sama, risiko geopolitik yang belum terselesaikan—termasuk negosiasi damai Rusia-Ukraina, ketidakstabilan Timur Tengah, dan ketegangan AS-Venezuela—terus membenarkan permintaan aset safe-haven yang tinggi. Arus silang ini menunjukkan bahwa silver akan tetap didukung oleh narasi yang bersaing: potensi penundaan suku bunga yang mengurangi hasil riil, yang diimbangi oleh risiko tail geopolitik yang terus-menerus membutuhkan asuransi portofolio melalui alokasi logam mulia.

Koreksi teknis sementara ini tampaknya sehat daripada mengkhawatirkan, dengan narasi prospek harga saham silver secara umum tetap sangat positif kecuali terjadi pembalikan dramatis baik dalam ketegangan geopolitik maupun ekspektasi kebijakan moneter.