#美联储流动性政策 Melihat pernyataan Luke Gromen ini, hati saya terisi dengan perasaan yang akrab. Saudara ini sejak akhir 2022 dari 30.000 dolar AS terus meraih keuntungan hingga sekarang, tiba-tiba berbalik menjadi bearish jangka pendek, logika di baliknya patut dipikirkan.

Masih ingat gelombang tahun 2017, saat itu juga argumennya adalah "likuiditas melimpah, pencetakan uang membuka siklus baru". Tapi kenyataannya? Pada akhirnya harus melihat niat kebijakan Federal Reserve yang sebenarnya. Dia benar—kecuali pencetakan uang tingkat nuklir, itu berarti pengetatan, fluktuasi kebijakan selama dua tahun terakhir ini sudah membuktikan hal itu.

Yang paling menarik adalah pengamatannya terhadap pergerakan Tether. Masih ingat keraguan terhadap USDT pada 2018? Saat itu banyak orang merasa perusahaan ini bermain api. Tapi kali ini mereka mengubah alokasi aset, posisi emas melebihi Bitcoin, detail ini sebenarnya mencerminkan naluri pemain lama—di lingkungan ketidakpastian ekspektasi likuiditas, atribut perlindungan emas kembali dihargai.

Pendapat saya tentang komputasi kuantum masih ragu-ragu, jendela 2-9 tahun terlalu luas, tapi ini juga menunjukkan bahwa dia memikirkan risiko jangka panjang yang sebenarnya. Teori bottleneck listrik pada saham teknologi memang perspektif baru, dibandingkan perang chip, ini mungkin adalah pembatasan yang lebih mendalam.

Selama bertahun-tahun saya melihat terlalu banyak teriakan "selalu bullish" dan pembalikan yang langsung bearish. Intinya kembali ke esensi siklus—bukan soal apakah Bitcoin berharga atau tidak, melainkan gambaran nyata dari likuiditas saat ini. Tekanan jangka pendek memang ada, tapi jangan lupa sejarah selalu menulis cerita yang tak terduga.