Tonggak utama tata kelola: sebuah protokol DEX terkemuka baru saja melaksanakan pembakaran token sebesar 100 juta dari kasnya—sekitar 10% dari total pasokan yang dihapus dalam satu transaksi—setelah mendapatkan persetujuan masyarakat sebesar 99% dalam voting. Langkah ini menandai perubahan dramatis dalam ekonomi token.

Konteks sangat penting di sini. Selama lima tahun berturut-turut, token berfungsi murni sebagai mekanisme tata kelola, tanpa mengumpulkan nilai ekonomi meskipun memfasilitasi $4 triliun volume perdagangan di seluruh platform. Semua aktivitas tersebut menghasilkan biaya yang besar, namun pemegang token tidak mendapatkan apa-apa.

Sekarang, skenario berbalik. Tata kelola protokol baru saja mengaktifkan saklar biaya, yang seharusnya mengarahkan sekitar $700 juta pendapatan tahunan kembali ke ekosistem. Dengan perubahan struktural ini mulai berlaku, token diperdagangkan di angka $5,96—titik balik di mana token tata kelola akhirnya mulai berperilaku seperti saham ekuitas yang sebenarnya.

Perpindahan dari hak suara murni ke partisipasi pendapatan ini dapat mengubah cara pasar menilai utility token di ruang DeFi.