Januari biasanya menandai jendela rebalancing yang penting bagi manajer portofolio. Saat memindai kondisi pasar saat ini di seluruh kelas aset, prospeknya mengungkapkan beberapa ketidakseimbangan yang mencolok.

Komoditas sedang duduk di atas tong kosong—sebagian besar grafik menunjukkan bahwa mereka terlalu diperpanjang dan siap untuk kembali ke rata-rata. Penarikan di sini tidak akan mengejutkan.

Saham teknologi? Sudah berjalan panas. Valuasi telah melampaui tingkat yang tidak nyaman, dan dinamika risiko-imbalan telah berbalik. Modal segar yang mengalir ke segmen yang sudah menggelembung terasa seperti mengejar momentum pada waktu yang salah.

Ini adalah jenis lingkungan di mana rotasi modal menjadi sangat penting. Di mana sebenarnya investor menempatkan dolar baru? Itulah pertanyaan nyata yang harus diperhatikan.