#美联储回购协议计划 Rencana pembelian kembali Federal Reserve yang bergerak, pasar kripto pun ikut bergoyang. Singkatnya, ini adalah masalah likuiditas—ketika kebijakan longgar, uang mengalir keluar, mata uang utama seperti BTC dan ETH secara alami naik; begitu kebijakan mengetat, dana mengalir kembali ke pasar tradisional, sektor kripto pun harus menanggung tekanan.

Logika ini kini menjadi bahan wajib dibaca oleh investor di dunia kripto. Banyak orang memantau langkah Federal Reserve untuk memprediksi arah pasar, karena penyesuaian kebijakan biasanya mendahului reaksi pasar selama 2-3 minggu. Dengan kata lain, siapa yang bisa mencium perubahan arah sebelum orang lain, dia bisa mendapatkan titik terendah atau tertinggi selama periode peralihan likuiditas.

Mengenai mekanisme di balik ini, sebenarnya adalah masalah aliran dana arbitrase. Dalam lingkungan yang longgar, biaya pinjaman rendah, dan dana leverage lebih bersedia masuk untuk melakukan posisi long; saat kebijakan mengetat, biaya pinjaman meningkat, daya tarik aset risiko menurun, dan dana secara alami mengalir ke aset safe haven seperti USDC. Oleh karena itu, langkah kebijakan Federal Reserve selanjutnya memang patut dipantau secara terus-menerus.