Rally Semikonduktor dan Lonjakan Energi Dorong Pasar Saham AS ke Tinggi 2 Minggu

Pasar ekuitas AS mengakhiri sesi singkat hari Jumat di wilayah positif, dengan indeks utama mencatat kinerja terkuat dalam dua minggu. S&P 500 naik +0,54%, sementara Nasdaq 100 tampil lebih baik dengan kenaikan +0,78% dan Dow Jones Industrials meningkat +0,61%. Kontrak E-mini bulan Desember mencerminkan kekuatan serupa, dengan futures S&P 500 naik +0,50% dan futures Nasdaq meningkat +0,76%.

Apa yang Memicu Rally?

Dua segmen pasar yang berbeda mendorong kemajuan yang lebih luas. Industri semikonduktor memimpin, dengan produsen chip mencatatkan kenaikan signifikan yang mengangkat pasar secara keseluruhan. Intel muncul sebagai performer terbaik sesi ini, melonjak lebih dari +10% untuk menduduki peringkat di antara penggainer terbesar S&P 500. Analog Devices, Micron Technology, dan ARM Holdings semuanya naik lebih dari +2%, sementara banyak pemain semikonduktor lainnya—termasuk ASML, Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments, dan Marvell Technology—masing-masing mencatatkan kenaikan melebihi +1%.

Kompleks energi memberikan sumber kekuatan sekunder. Harga minyak mencapai level tertinggi dalam seminggu, dengan minyak mentah WTI naik lebih dari +1%. Katalis ini mendorong saham energi lebih tinggi di berbagai segmen. Diamondback Energy meningkat lebih dari +2%, sementara Devon Energy, ConocoPhillips, Halliburton, Valero Energy, Exxon Mobil, dan Chevron masing-masing naik lebih dari +1%.

Permainan Aset Digital Berpartisipasi dalam Kenaikan

Saham terkait cryptocurrency menarik perhatian investor pada hari Jumat. Riot Platforms melonjak lebih dari +8%, sementara MARA Holdings naik lebih dari +6%. Coinbase Global menambah lebih dari +3% pada valuasinya, dan baik MicroStrategy maupun Galaxy Digital Holdings mencatatkan kenaikan lebih dari +1%. Partisipasi ini menunjukkan bahwa pembuat pasar dan trader aktif sedang memutar modal menuju eksposur terhadap aset digital dan penerima manfaat ekosistem mereka.

Narasi Pemotongan Suku Bunga Membentuk Pendapatan Tetap

Pasar treasury mengalami pembalikan momentum sesi awal mereka ketika kekuatan ekuitas semakin intensif. T-notes 10 tahun Desember turun 6,5 ticks, dengan imbal hasil 10 tahun rebound +2,5 basis poin menjadi 4,019% dari titik terendah satu bulan 3,960%. Peralihan ini mencerminkan pengambilan untung di kalangan pembeli tempat aman karena optimisme pasar saham menggeser posisi penerbangan ke kualitas.

Meskipun lemahnya Treasury pada hari Jumat, konsensus pasar telah berubah secara dramatis terkait kebijakan Federal Reserve. Penetapan probabilitas kini mencerminkan kemungkinan 83-84% untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan Desember, sebuah perubahan dramatis dari hanya 30% pada minggu sebelumnya. Penetapan ulang ini mengikuti data ekonomi yang lemah dan komentar dovish dari pejabat Fed, yang memperkuat harapan untuk akomodasi.

Hasil imbal hasil obligasi di Eropa bervariasi. Imbal hasil obligasi Jerman 10-tahun naik +0,9 basis poin menjadi 2,689%, sementara imbal hasil obligasi Inggris 10-tahun turun -0,9 basis poin menjadi 4,440%. Ekspektasi inflasi zona euro terbukti lebih sulit turun dari yang diperkirakan, dengan ekspektasi satu tahun naik menjadi +2,8% dari +2,7%, melampaui proyeksi ekonom yang memperkirakan penurunan menjadi +2,6%.

Momentum Musim Laba Meningkat

Hasil perusahaan terus memvalidasi kekuatan di ekuitas. Dengan 475 dari 500 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan hasil Q3, tingkat keuntungan yang melebihi ekspektasi berada di angka 83%—menuju kuartal terkuat sejak 2021. Pendapatan Q3 AggreGate berkembang +14,6% tahun ke tahun, secara substansial melebihi estimasi konsensus sebesar +7,2%, memberikan dukungan fundamental untuk trajektori naik pasar.

Penggerak Individu Terkenal

SanDisk melonjak lebih dari +3% setelah laporan muncul tentang potensi kemitraan AS-Jepang untuk membangun kapasitas manufaktur memori flash NAND di Amerika Serikat melalui konsorsium yang akan mencakup Kioxia Holdings dan SanDisk sebagai investor utama.

Sebaliknya, Oracle turun lebih dari -1% setelah adanya catatan peringatan dari Morgan Stanley tentang akumulasi utang substansial raksasa teknologi tersebut untuk investasi kecerdasan buatan yang berpotensi mengancam peringkat kreditnya. Deere & Co memperpanjang kerugian, jatuh lebih dari -1% dan menambah penurunan -6% pada hari Rabu setelah mengeluarkan panduan pendapatan bersih 2026 yang direvisi turun sebesar $4,00 miliar hingga $4,75 miliar, di bawah ekspektasi konsensus sebesar $5,31 miliar.

Apa Selanjutnya?

Kinerja hari Jumat menekankan kepercayaan investor dalam narasi yang mendukung akomodasi moneter jangka pendek. Konvergensi pendapatan yang solid, penurunan imbal hasil obligasi, dan meningkatnya probabilitas pemotongan suku bunga telah menciptakan latar belakang yang mendukung ekuitas. Namun, data makroekonomi yang akan datang—termasuk laporan keterlambatan pekerjaan dan inflasi dari Biro Statistik Tenaga Kerja—kemungkinan akan menguji apakah optimisme ini dapat bertahan hingga keputusan FOMC bulan Desember dan seterusnya.

Pasar internasional berpartisipasi dalam kenaikan, dengan Euro Stoxx 50 meningkat +0,27% ke level tertinggi dalam 1,5 minggu, Shanghai Composite China naik +0,34%, dan Nikkei Stock 225 Jepang menambah +0,17%.