Jalan Nvidia menuju $20 Triliun: Apa yang Terungkap dari Laporan Keuangan Terbaru tentang Dominasi AI

Trajektori Pertumbuhan yang Luar Biasa

Kinerja keuangan Nvidia selama dekade terakhir menceritakan kisah yang menarik. Pendapatan dan laba bersih telah meningkat masing-masing sebesar 3.970% dan 15.320%, dengan keuntungan saham sebesar 21.640%. Namun, kuartal-kuartal terakhir menunjukkan bahwa momentum tersebut masih jauh dari habis.

Pada kuartal fiskal Q3 2026 yang berakhir pada ( Oktober 26), Nvidia mencatat hasil yang mencetak rekor. Pendapatan mencapai $57 miliar, meningkat 62% dibandingkan tahun lalu dan 22% secara berurutan. Laba per saham melonjak 67% menjadi $1,30. Segmen pusat data mendorong keuntungan ini dengan penjualan sebesar $51,2 miliar, naik 66%, mencerminkan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk infrastruktur AI.

Panduan manajemen untuk proyek Q4 $65 miliar dalam pendapatan—mewakili pertumbuhan 66% tahun-ke-tahun di titik tengah. Trajektori ini mencerminkan tren industri yang lebih luas: proyeksi pengeluaran modal AI telah meledak dari $250 miliar menjadi $405 miliar pada 2025, dengan harapan pengeluaran yang bahkan lebih tinggi pada 2026.

Kasus untuk Dominasi yang Berlanjut

Nvidia menguasai sekitar 92% pasar GPU pusat data, menetapkan dirinya sebagai tulang punggung yang tak tergantikan dari infrastruktur AI global. Dengan roadmap produk yang agresif selama 1 tahun, ekosistem perangkat lunak yang tidak tertembus melalui teknologi CUDA, dan evolusi menjadi penyedia sistem AI full-stack, perusahaan ini berada dalam posisi unik untuk menangkap pertumbuhan yang berkelanjutan.

Penilaian saat ini tampak wajar mengingat ekspektasi pertumbuhan. Nvidia diperdagangkan pada 23x penjualan tahun depan sementara diharapkan meningkatkan pendapatan 48% menjadi $316 miliar—sebuah diskon relatif terhadap prospek pertumbuhan.

Pertanyaan $20 Triliun

Beth Kindig, CEO dan analis teknologi utama untuk I/O Fund, baru-baru ini menggandakan ekspektasi kapitalisasi pasar Nvidia untuk tahun 2030 menjadi $20 triliun. Ini akan memerlukan apresiasi harga saham sebesar 369% dari level saat ini yang mendekati kapitalisasi pasar $4,3 triliun.

Perhitungannya didasarkan pada matematika yang sederhana: Nvidia akan membutuhkan sekitar $1 triliun dalam pendapatan tahunan pada tahun 2030. Wall Street memproyeksikan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 31% selama lima tahun; mencapai tonggak ini hanya akan membutuhkan pertumbuhan tahunan sebesar 34%—jauh dalam jangkauan.

Rekam jejak Kindig menarik perhatian. Pada tahun 2019, ketika kapitalisasi pasar Nvidia berada di $550 miliar, dia memprediksi bahwa perusahaan itu akan mengalahkan Apple sebagai perusahaan paling berharga di dunia. Prediksi itu terwujud pada tahun 2024.

Logika dia meyakinkan: “Ini didukung oleh roadmap produk Nvidia yang agresif selama 1 tahun, ekosistem perangkat lunak yang tidak dapat ditembus melalui CUDA, dan evolusinya menjadi penyedia sistem AI full-stack. Ketika elemen-elemen ini dimodelkan bersama—bersamaan dengan ekspansi cepat dalam belanja modal infrastruktur AI global—jalannya menuju $20 triliun menjadi kurang sensasional dan lebih mencerminkan fundamental yang terakumulasi.”

Pertimbangan Investasi

Meskipun ada volatilitas terbaru dan kekhawatiran tentang perlambatan adopsi AI, fundamental tetap kuat. Valuasi saat ini menawarkan titik masuk bagi investor yang mencari paparan terhadap angin belakang sekuler infrastruktur AI. Apakah Nvidia mencapai $20 triliun pada tahun 2030 tetap tidak pasti, tetapi bukti menunjukkan potensi naik yang signifikan dari level saat ini tampaknya mungkin.