Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed Mendorong Saham Eropa Lebih Tinggi Saat Data Ekonomi Muncul

Momentum positif melanda pasar ekuitas Eropa pada hari Selasa, dengan indeks-indeks utama mencatatkan kenaikan solid saat para investor memposisikan diri menjelang pemotongan suku bunga yang diperkirakan oleh Federal Reserve pada bulan Desember. Rally yang lebih luas, yang tercermin dari kekuatan Wall Street, mengungkapkan meningkatnya selera terhadap aset-aset berisiko meskipun terdapat sinyal ekonomi campuran dari benua tersebut.

Kinerja Pasar Secara Keseluruhan Mendapatkan Dukungan

Indeks Stoxx 600 pan-Eropa naik 0,91%, mencerminkan kekuatan yang luas di seluruh wilayah. Tolok ukur nasional mengikuti dengan kinerja yang konsisten: DAX Jerman naik 0,97%, CAC 40 Prancis menambah 0,83%, FTSE 100 Inggris naik 0,78%, dan SMI Swiss ditutup 0,93% lebih tinggi. Sebagian besar bursa Eropa berpartisipasi dalam rally, termasuk Belgia, Republik Ceko, Denmark, Finlandia, Yunani, Irlandia, Belanda, Polandia, Spanyol, dan Swedia, meskipun Islandia dan Norwegia menunjukkan apresiasi yang hanya marginal. Turki mundur ke wilayah negatif, sementara Portugal tetap datar.

Pemenang dan Pecundang Korporat

Sektor ritel menarik perhatian ketika Kingfisher, pengecer perbaikan rumah terkemuka, melonjak lebih dari 6% setelah perkiraan laba yang ditingkatkan. Perusahaan melaporkan penjualan Q3 sebesar GBP 3,252 miliar—naik 1% dari tahun ke tahun berdasarkan perbandingan yang sama di 0,9%—dan kini memproyeksikan pendapatan pra-pajak yang disesuaikan antara GBP 540-570 juta untuk tahun penuh, secara signifikan meningkatkan rentang panduan sebelumnya sebesar GBP 480-540 juta.

Kelemahan sektor asuransi muncul ketika Beazley anjlok lebih dari 9% setelah memperingatkan tentang perlambatan pertumbuhan. Perusahaan tersebut memangkas panduan premi asuransi tertulis tahunan menjadi pertumbuhan datar hingga satu digit rendah, turun dari ekspektasi sebelumnya yang berada di kisaran satu digit rendah hingga menengah.

Gainer tambahan termasuk Airtel Africa (+6.5%), Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Coca-Cola HBC, dan banyak lainnya yang mencatatkan kenaikan 2-5%. Sebaliknya, Intertek Group turun 5.71%, sementara Easyjet anjlok 1.52% meskipun melaporkan laba operasi tahunan yang lebih baik dari yang diharapkan. BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group dan BP juga ditutup jauh lebih rendah.

Saham Jerman mendapat manfaat dari daya tarik yang luas, dengan Heidelberg Materials melompat lebih dari 6%, Continental dan Daimler Truck memperoleh 2-3,4%, sementara Merck, Commerzbank, Infineon, dan Siemens melanjutkan kenaikan. Di Prancis, ArcelorMittal, Stellantis, Saint Gobain, dan Societe Generale mencatatkan kenaikan 2-4,1%, dengan Michelin naik hampir 2%.

Pemeriksaan Realitas Ekonomi: Stagnasi Jerman dan Penurunan Sentimen Prancis

Statistik yang direvisi dari Destatis menggambarkan gambaran yang mengecewakan bagi ekonomi terbesar Eropa. PDB Jerman tetap datar dari kuartal ke kuartal di Q3, setelah kontraksi 0,2% di Q2. Sementara pembentukan modal tetap bruto meningkat 0,3%, investasi dalam mesin dan peralatan naik 1,1%, pengeluaran konstruksi turun 0,5%. Masalahnya: konsumsi tetap stagnan, dengan pengeluaran pribadi turun 0,3% ( penurunan pertama sejak Q4 2023 karena rumah tangga mengurangi pengeluaran untuk restoran dan perhotelan ), sementara pengeluaran pemerintah naik 0,8%. Yang paling kritis, perdagangan luar negeri tidak memberikan dukungan, dengan ekspor menurun 0,7% dan impor tetap datar.

Kepercayaan konsumen Prancis menurun pada bulan November, menurut data INSEE. Indeks sentimen konsumen turun menjadi 89 dari 90 pada bulan Oktober, terus berada di bawah rata-rata jangka panjang 100. Penilaian terhadap keuangan pribadi, baik yang bersifat historis maupun yang bersifat proyektif, tetap pada tingkat yang hampir tidak berubah, dengan saldo opini masing-masing turun satu poin menjadi -21 dan -12.

Perbedaan antara antusiasme pasar ekuitas dan memburuknya fundamental ekonomi menekankan fokus investor pada ekspektasi kebijakan moneter daripada kondisi ekonomi saat ini.