Wall Street Tetap Optimis Terhadap Alphabet Meskipun Pemangkasan Portofolio Terbaru Ackman

Kepercayaan Pasar yang Luar Biasa terhadap Kepemimpinan AI

Pada November 2025, S&P Global melakukan survei terhadap 66 analis yang mengawasi Alphabet, mengungkapkan konsensus yang mencolok: tidak ada analis yang merekomendasikan untuk menjual saham tersebut. Tidak ada suara yang menentang yang menyerukan untuk keluar. Sebaliknya, pasar berdiri teguh di sisi Alphabet, dengan 12 analis memberikan peringkat “beli kuat” dan 45 mengeluarkan rekomendasi “beli”. Hanya 9 analis yang menyarankan untuk mempertahankan posisi daripada menambah.

Optimisme yang luar biasa ini mencerminkan keyakinan Wall Street tentang posisi AI Alphabet dan momentum bisnis jangka pendek. Perusahaan mencatat pendapatan Q3 sebesar $102,3 miliar, yang mewakili peningkatan 16% dibandingkan tahun lalu. Yang lebih mengesankan, pendapatan melonjak 33% menjadi sekitar $35 miliar, menunjukkan bahwa pertumbuhan langsung tercermin di laba bersih.

Pengurangan Selektif Di Tengah Kepemilikan yang Lebih Luas

Menariknya, investor miliarder Bill Ackman membuat langkah penting yang tampaknya bertentangan dengan antusiasme Wall Street. Melalui dana lindung nilai miliknya, Pershing Square Capital Management – yang memiliki portofolio yang sangat terkonsentrasi dengan hanya 11 saham – Ackman mengurangi posisi Class A Alphabet-nya sekitar 9,7% pada Q3 2025. Transaksi tersebut melibatkan penjualan lebih dari 519.000 saham.

Namun, langkah ini memerlukan konteks. Pershing Square masih memiliki sekitar 11 juta gabungan saham Kelas A dan Kelas B yang bernilai sekitar $3,3 miliar. Pengurangan ini tampaknya lebih mirip dengan pengambilan keuntungan dari posisi yang telah meningkat secara signifikan sejak Ackman memulai investasinya di Alphabet pada awal 2023, daripada kehilangan keyakinan yang mendasar.

Perlu dicatat, Ackman tidak melakukan pembelian saham baru di Q3 dan tidak menambah apa pun pada kepemilikan yang ada di portofolionya. Aktivitasnya terbatas pada pengurangan empat posisi, menunjukkan sikap hati-hati daripada repositioning aktif.

Katalis AI Tetap Utuh

Beberapa perkembangan menunjukkan bahwa optimisme pasar sangat beralasan. Pencarian Google terus beroperasi secara maksimal, diperkuat oleh fitur AI generatif seperti AI Overviews yang meningkatkan pengalaman pengguna dan relevansi pencarian. LLM Gemini milik Google telah melampaui 650 juta pengguna aktif bulanan, menetapkan pijakan yang signifikan dalam lanskap AI yang kompetitif.

Google Cloud mewakili mesin pertumbuhan lain yang dipercepat berkat angin puyuh AI. Peluncuran terbaru Google Gemini 3.0 seharusnya memberikan momentum tambahan, sementara adopsi AI agentik – agen otonom yang melakukan tugas kompleks – dapat menarik pelanggan perusahaan baru yang ingin mengotomatisasi operasi.

Selain bisnis inti ini, Waymo menawarkan opsi yang menarik. Layanan ride-hailing otonom sekarang beroperasi di lima kota di AS dengan rencana untuk memperluas ke 11 kota tambahan ditambah London. Sementara itu, Google Quantum AI terus mengembangkan kemampuan komputasi kuantum, dengan aplikasi potensial yang muncul dalam dekade ini.

Menyelaraskan Perbedaan

Mengapa seorang investor canggih seperti Ackman mengurangi eksposur sementara para analis tetap sangat optimis? Penjelasan yang paling masuk akal adalah sederhana: pengambilan untung. Ketika suatu posisi meningkat secara substansial selama dua tahun, mengurangi ukuran mewakili manajemen portofolio yang bijaksana daripada sinyal bearish. Kepemilikan Ackman yang terus berlangsung atas saham Alphabet senilai $3,3 miliar menunjukkan kepercayaan dasarnya pada perusahaan.

Investor jangka panjang tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari jalur pertumbuhan yang didorong oleh AI Alphabet. Kombinasi dominasi pencarian, percepatan cloud, dan peluang yang muncul dalam sistem otonom dan komputasi kuantum menunjukkan banyak tahun penciptaan nilai yang signifikan di depan.