Saham Teknologi Jatuh Menarik Indeks Utama Masuk Ke Wilayah Penjualan Tajam

Pasar saham AS berbalik tajam turun pada hari Kamis karena saham teknologi dan semikonduktor menyerahkan keuntungan awal, dengan S&P 500 ditutup turun 1,56% untuk mencatat level terendah dalam 2,25 bulan. Dow Jones Industrial Average turun 0,84% ke level terendah baru dalam 5 minggu, sementara Nasdaq 100 mengalami kerugian lebih dalam dengan penurunan 2,38%, menandai penampilan terlemah dalam dua bulan. Kontrak berjangka E-mini S&P Desember turun 1,56% dengan kontrak berjangka E-mini Nasdaq Desember merosot 2,46%, menandakan tekanan yang berlanjut.

Pivot Hawkish Fed Membalik Momentum Pasar

Perubahan mendadak terjadi setelah pejabat Federal Reserve meredakan harapan pemotongan suku bunga dengan pesan yang semakin hati-hati. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menyatakan bahwa pemotongan suku bunga untuk mendukung pasar tenaga kerja berisiko memperpanjang inflasi yang tinggi dan dapat memicu pengambilan risiko yang berlebihan di pasar keuangan. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengulangi kekhawatiran bahwa inflasi tampaknya terhenti atau meningkat, membuatnya tidak nyaman dengan pemotongan suku bunga yang dilakukan lebih awal. Gubernur Fed Michael Barr memperkuat pesan tersebut dengan mengekspresikan kekhawatiran tentang inflasi yang tetap dekat 3%, berargumen bahwa bank sentral harus bertindak hati-hati mengingat inflasi tetap di atas target 2%.

Harga pasar mencerminkan pergeseran ini, dengan para trader mengurangi probabilitas pemotongan suku bunga pada 9-10 Desember menjadi hanya 35% dari 25% pada hari sebelumnya.

Sinyal Campuran Dari Data Ekonomi Gagal Mendukung Ekuitas

Dukungan awal pada Kamis terwujud setelah jumlah pekerjaan nonpertanian bulan September melampaui perkiraan dengan 119.000 dibandingkan harapan 51.000, awalnya menunjukkan kekuatan pasar tenaga kerja yang mendasar. Namun, ini diimbangi oleh kenaikan tak terduga sebesar 0,1 poin persentase dalam tingkat pengangguran menjadi 4,4%, mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun. Sinyal yang bertentangan—rekrutmen yang kuat dipasangkan dengan meningkatnya pengangguran—membuat investor tidak yakin tentang jalur yang mungkin diambil oleh Fed.

Secara terpisah, klaim pengangguran awal mingguan turun 8.000 menjadi 220.000, lebih baik dari yang diperkirakan 227.000. Namun, klaim yang berlanjut melonjak menjadi 1,974 juta, tertinggi sejak 2020, menunjukkan bahwa mereka yang sudah menganggur menghadapi kesulitan yang semakin meningkat untuk menemukan posisi baru. Pertumbuhan rata-rata upah per jam tetap stabil di 3,8% tahun ke tahun, sedikit melampaui konsensus 3,7%, menunjukkan tekanan upah tetap tangguh.

Data perumahan memberikan sedikit harapan, dengan penjualan rumah yang ada di bulan Oktober naik 1,2% dari bulan ke bulan menjadi 4,10 juta unit, yang merupakan angka tertinggi dalam 8 bulan, sedikit melebihi perkiraan 4,08 juta. Namun, survei prospek bisnis Fed Philadelphia untuk bulan November mengecewakan, hanya meningkat 11,1 poin menjadi -1,7 dibandingkan dengan ekspektasi +1,0.

Raksasa Teknologi Terjatuh Meski Nvidia Memberikan Kejutan Positif

Pendapatan kuat Nvidia di kuartal ketiga sebesar $57,01 miliar, melampaui konsensus sebesar $55,19 miliar, bersama dengan panduan Q4 yang kuat sebesar $65 miliar ±2% dibandingkan dengan ekspektasi sebesar $62 miliar, awalnya mendorong saham teknologi lebih tinggi. Namun, reli tersebut terbukti singkat karena saham Nvidia sendiri mundur lebih dari 3%.

Kohort teknologi Magnificent Seven bergabung dalam penurunan, dengan Tesla dan Amazon jatuh lebih dari 2%, Alphabet dan Microsoft turun lebih dari 1%, Apple melorot 0,86%, dan Meta menurun 0,19%. Sektor semikonduktor menanggung beban penjualan, dengan Micron Technology memimpin kerugian di Nasdaq 100 dengan penurunan lebih dari 10%. Advanced Micro Devices jatuh 7%, Applied Materials dan Lam Research masing-masing turun 6%, Marvell Technology, ASML Holding, dan KLA Corporation melorot lebih dari 5%, sementara Microchip Technology, NXP Semiconductors, ARM Holdings, Intel, dan Qualcomm semuanya menurun 3% atau lebih.

Titik Terang: Ritel dan Farmasi Memberikan Kelegaan

Walmart muncul sebagai titik terang sesi ini, melonjak lebih dari 6% setelah mengumumkan perkiraan pertumbuhan penjualan bersih 2026 yang diperbarui sebesar 4,8% hingga 5,1%, naik dari panduan sebelumnya 3,75% hingga 4,75%. Peningkatan ini menegaskan pengeluaran konsumen yang tangguh meskipun ada ketidakpastian ekonomi. Regeneron Pharmaceuticals naik lebih dari 4% setelah mendapat persetujuan FDA untuk injeksi EYLEA HD-nya untuk mengobati edema makular akibat oklusi vena retina.

Solventum naik 2% setelah mengakuisisi Acera Surgical seharga $725 juta dalam bentuk tunai dan meluncurkan program pembelian kembali saham sebesar $1 miliar. Sektor perbankan dan infrastruktur juga mendapatkan dukungan, dengan Nasdaq Inc. melonjak lebih dari 1% setelah upgrade dari Morgan Stanley menjadi overweight dengan target harga $110 , dan Jack Henry & Associates naik lebih dari 1% setelah Raymond James meningkatkan status saham menjadi strong buy dengan target $198 .

Sebaliknya, Bath & Body Works anjlok lebih dari 24% setelah penjualan bersih Q3 sebesar $1,59 miliar tidak memenuhi konsensus $1,63 miliar dan manajemen memangkas panduan EPS tahun penuh menjadi $2,83 dari $3,28-$3,53, jauh di bawah konsensus $3,44. Jacobs Solutions jatuh 10% karena pendapatan Q3 sebesar $3,15 miliar sedikit di bawah perkiraan $3,16 miliar. Datadog turun 9% karena kekhawatiran bahwa akuisisi $3,35 miliar oleh pesaing Palo Alto Networks atas Chronosphere menjadi ancaman kompetitif. Palo Alto sendiri menurun 7% setelah pengumuman kesepakatan tersebut, meskipun PACS Group melonjak 55% setelah menyelesaikan restatement dan investigasi komite auditnya, dengan pendapatan Q3 melonjak 31% tahun ke tahun menjadi $1,34 miliar.

Bitcoin Memperpanjang Kerugian saat Kripto Menghadapi Rintangan

Bitcoin jatuh lebih dari 3% mencapai terendah 7 bulan, melanjutkan tren penurunan tajam 6 minggu yang telah menghapus lebih dari 31% dari rekor tertinggi bulan lalu. Kelemahan cryptocurrency ini menyeret turun saham-saham dengan eksposur crypto yang signifikan, karena Galaxy Digital Holdings turun 9%, Mara Holdings jatuh 8%, Coinbase Global menurun 7%, MicroStrategy merosot 5%, dan Riot Platforms mundur 4%. Perdagangan Bitcoin saat ini di dekat level $89.61K mencerminkan sentimen risiko yang lebih luas di seluruh aset digital.

Obligasi Menguat karena Permintaan Tempat Aman dan Lega Inflasi

Catatan Treasury 10 tahun Desember ditutup naik 6 tick karena imbal hasil turun 3,3 basis poin menjadi 4,104%, pulih dari titik terendah 2 minggu. Lonjakan awal dalam penciptaan lapangan kerja memberikan dukungan awal, tetapi ini diperkuat karena tingkat pengangguran yang lebih tinggi memperkuat spekulasi bahwa Fed mungkin masih akan memangkas suku bunga di bulan Desember. Permintaan Treasury juga diuntungkan dari ekspektasi inflasi yang mereda, dengan tingkat inflasi breakeven 10 tahun menurun ke titik terendah 6,5 bulan sebesar 2,250%. Penjualan ekuitas yang tajam sendiri meningkatkan permintaan untuk obligasi pemerintah sebagai tempat aman, meskipun keuntungan tetap terbatas setelah data penjualan rumah yang lebih kuat dari yang diharapkan dan sinyal hati-hati dari beberapa anggota Fed.

Pasar Global Menampilkan Jalur yang Berbeda

Pasar saham luar negeri menunjukkan kinerja yang beragam. Indeks Nikkei 225 Jepang melonjak 2,65%, Euro Stoxx 50 naik 0,50%, sementara Indeks Komposit Shanghai China turun 0,40%. Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa diperdagangkan secara campuran, dengan imbal hasil obligasi Jerman 10-tahun naik ke level tertinggi dalam 6 minggu sebesar 2,742% sebelum menetap naik 0,5 basis poin di 2,716%, dan imbal hasil obligasi Inggris 10-tahun turun 1,6 basis poin menjadi 4,586% dari puncak 5 minggu sebesar 4,619%.

ECB tetap berada di pinggir, dengan anggota Dewan Pengurus Makhlouf menyatakan bahwa suku bunga zona euro dalam kondisi baik dan ia memerlukan bukti yang meyakinkan untuk mengubah kebijakan. Swap memperkirakan hanya 2% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan ECB tanggal 18 Desember.

Melihat ke Depan: Musim Laporan Keuangan Berkurang di Tengah Banjir Data Ekonomi

Dengan 460 dari 500 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan hasil kuartal ketiga, 82% melampaui perkiraan laba, mengatur panggung untuk kuartal terbaik sejak 2021. Laba kuartal ketiga meningkat 14,6%, lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi tahun ke tahun sebesar 7,2%. Minggu ini membawa serangkaian rilis ekonomi yang tertunda termasuk pendapatan riil, data PMI manufaktur dan jasa, indeks sentimen konsumen Universitas Michigan, dan laporan aktivitas jasa Fed Kansas City pada hari Jumat.

Hari-hari mendatang akan menguji ketahanan pasar saat investor menavigasi sinyal yang bertentangan tentang kebijakan Fed, momentum ekonomi, dan profitabilitas perusahaan dalam lingkungan yang ditandai oleh kekhawatiran inflasi yang persisten dan perubahan pesan bank sentral.