Waktu Pasar vs. Tetap pada Rencana: Mengapa Strategi Saham AS Warren Buffett Masih Berfungsi

Dilema Investasi di Pasar Hari Ini

Pasar saham AS telah naik secara stabil sepanjang tahun 2025, namun sentimen investor menceritakan kisah yang berbeda. Survei terbaru menunjukkan bahwa orang Amerika tetap bertentangan—sekitar 38% menyatakan kepercayaan pada prospek pasar enam bulan ke depan, sementara 36% cenderung pesimis. Kekhawatiran berkisar dari potensi risiko gelembung kecerdasan buatan hingga ketidakpastian ekonomi yang lebih luas.

Tetapi keraguan ini bisa menjadi mahal. Menurut salah satu investor paling sukses dalam sejarah, jawabannya bukanlah untuk duduk di pinggir.

Filosofi Pasar Timeless Warren Buffett

Warren Buffett secara konsisten mendukung pendekatan yang berlawanan dengan intuisi: fokus pada durasi di pasar daripada mencoba untuk menentukannya dengan sempurna. Dalam surat pemegang saham Berkshire Hathaway tahun 1991, ia menggambarkan filosofi ini dengan elegan, menjelaskan pasar saham sebagai “sebuah pusat relokasi di mana uang dipindahkan dari yang aktif ke yang sabar.”

Kebijaksanaan ini bukanlah hal yang unik pada tahun 1991. Selama krisis keuangan tahun 2008, Buffett menulis sebuah opini yang mengingatkan para investor tentang fakta sejarah yang luar biasa: meskipun mengalami dua perang dunia, Depresi Besar, resesi, guncangan minyak, dan banyak bencana lainnya sepanjang abad ke-20, Dow Jones naik dari 66 menjadi 11.497.

Dalam jangka panjang, pasar saham akan baik. Pada abad ke-20, Amerika Serikat mengalami dua perang dunia dan konflik militer traumatis dan mahal lainnya; Depresi; sekitar selusin resesi dan kepanikan finansial; guncangan minyak; epidemi flu; dan pengunduran diri seorang presiden yang terlibat skandal. Namun, Dow naik dari 66 ke 11.497. Beberapa investor masih kehilangan uang karena mereka hanya membeli ketika merasa nyaman, kemudian menjual ketika berita menakutkan mereka.

Bahaya Kehilangan Kesempatan

Bahkan analis pasar yang paling tajam pun tidak dapat memprediksi pergerakan jangka pendek. Kehilangan hanya hari-hari terbaik di pasar dapat secara signifikan mengganggu pembangunan kekayaan jangka panjang. Sebaliknya, mencoba untuk waktu masuk dengan sempurna sering kali mengakibatkan kehilangan keuntungan sepenuhnya atau mengunci kerugian.

Pertimbangkan seorang investor yang membeli dana pelacak S&P 500 pada akhir 2007, tepat saat Resesi Besar dimulai. Periode tunggu sebelum pencapaian tertinggi baru muncul berlangsung selama bertahun-tahun. Namun hingga hari ini, investasi tersebut akan memberikan total imbal hasil sekitar 354%—lebih dari empat kali lipat dari modal awal.

Ya, membeli di titik terendah absolut pada pertengahan 2008 akan menghasilkan keuntungan yang bahkan lebih besar. Tetapi untuk menentukan momen itu secara tepat? Mustahil dalam waktu nyata. Solusinya terletak bukan pada prediksi tetapi pada konsistensi.

Dollar-Cost Averaging: Antidote untuk Ketidakpastian

Salah satu strategi paling efektif untuk menghadapi volatilitas pasar adalah dollar-cost averaging. Alih-alih mencoba mengidentifikasi puncak dan lembah, Anda menginvestasikan jumlah tetap secara teratur—apakah pasar sedang naik atau turun.

Beberapa bulan Anda akan membeli pada harga yang tinggi. Bulan-bulan lain, investasi yang sama akan memperoleh saham dengan diskon yang signifikan. Selama beberapa dekade, kenaikan dan penurunan ini secara alami seimbang, menghilangkan kebutuhan untuk menentukan waktu pasar dengan sempurna.

Ketahanan historis pasar saham AS membuktikan bahwa pendekatan ini berhasil. Gejolak jangka pendek menjadi jauh kurang berarti ketika dilihat melalui lensa multi-dekade.

Mengapa Sekarang Adalah Waktu yang Tepat

Ketidakpastian pasar bisa terasa melumpuhkan. Tetapi inilah yang diungkapkan oleh sejarah: setiap pasar bullish yang signifikan di AS telah dibangun selama periode ketika banyak investor merasa tidak nyaman.

Jika Anda tetap berinvestasi untuk jangka panjang dan mempertahankan pendekatan pembelian yang konsisten, khawatir tentang pergerakan pasar jangka pendek menjadi tidak perlu. Lima atau sepuluh tahun dari sekarang, harga yang tampak mengkhawatirkan hari ini kemungkinan akan terlihat sangat murah dalam retrospect.

Pertanyaannya bukan apakah harus berinvestasi sekarang atau menunggu momen yang lebih baik. Pertanyaan sebenarnya adalah: bisakah Anda mampu untuk tidak terlibat?