Stagflasi di Investasi - Panduan untuk Investor di Masa Ketidakpastian Ekonomi

Apa Bahaya Kombinasi Resesi dengan Inflasi?

Stagflasi adalah fenomena makroekonomi yang menimbulkan ketakutan baik di kalangan ekonom maupun pengambil keputusan politik. Istilah ini pertama kali muncul dalam diskursus ekonomi pada tahun 1965, ketika Iain Macleod, seorang politisi Inggris yang menjabat sebagai menteri keuangan, menggambarkan situasi ekonomi yang mengalami pengangguran, stagnasi pertumbuhan, dan meningkatnya harga konsumen secara bersamaan.

Masalahnya terletak pada paradoks fundamental: alat yang secara tradisional digunakan untuk memerangi satu fenomena biasanya memperdalam fenomena lainnya. Peningkatan pasokan uang dapat merangsang pertumbuhan ekonomi dan mengurangi pengangguran, tetapi mengarah pada inflasi. Sebaliknya, pembatasan pasokan uang dengan meningkatkan suku bunga menghambat inflasi, tetapi pada saat yang sama memperlambat ekonomi dan meningkatkan pengangguran.

Penyebab Stagflasi - Ketika Segalanya Tidak Berjalan Dengan Baik

Stagflasi dalam berinvestasi tergantung terutama pada pemahaman mengapa itu terjadi. Ada banyak faktor yang dapat memicu skenario berbahaya ini.

Keputusan Politik yang Kontroversial

Ketika pemerintah menaikkan pajak, sehingga mengurangi pendapatan yang tersedia bagi konsumen untuk dibelanjakan, dan bank sentral secara bersamaan menerapkan kebijakan ekspansif, meningkatkan pasokan uang melalui pelonggaran kuantitatif atau penurunan suku bunga - maka muncul badai sempurna untuk stagflasi. Pembatasan pengeluaran pemerintah memperlambat ekonomi, sementara tindakan bank sentral mendorong inflasi.

Guncangan Pasokan dan Krisis Energi

Sejarah akan memberikan kita contoh yang sangat baik. Pada tahun 1973, Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) memberlakukan embargo minyak untuk negara-negara tertentu, sebagai reaksi terhadap dukungan yang diberikan kepada Israel dalam Perang Yom Kippur. Pengurangan drastis ketersediaan bahan baku menyebabkan lonjakan tajam harga energi, kekurangan dalam rantai pasokan, dan peningkatan biaya produksi di hampir semua sektor ekonomi.

Sementara bank sentral di Amerika Serikat dan Inggris menurunkan suku bunga untuk mendorong aktivitas ekonomi, inflasi tetap tinggi. Ekonomi terjebak: konsumen tidak memiliki uang untuk belanja akibat meningkatnya biaya hidup, dan perusahaan tidak berkembang meskipun ada kredit yang lebih murah. Akibatnya adalah tingkat pengangguran yang tinggi disertai dengan harga yang terus meningkat.

Peralihan dari Standar Emas ke Mata Uang Fiat

Penghapusan standar emas setelah Perang Dunia II dan peralihan ke mata uang fiat menghilangkan batasan alami pada pertumbuhan pasokan uang. Bank sentral memperoleh fleksibilitas lebih besar dalam mengendalikan ekonomi, tetapi pada saat yang sama muncul risiko kehilangan kendali atas inflasi. Tanpa jaminan fisik berupa emas, pertumbuhan pasokan uang dapat menjadi hampir tidak terbatas, yang membuka pintu untuk keruntuhan harga.

Berbagai Pendekatan untuk Keluar dari Stagflasi

Ekonom telah dibagi menjadi beberapa aliran, masing-masing menawarkan solusi yang berbeda.

Moneter menyatakan bahwa prioritasnya adalah memerangi inflasi dengan membatasi pasokan uang. Ketersediaan kredit yang berkurang mengurangi pengeluaran, permintaan menurun, dan harga dapat stabil. Namun, masalahnya adalah kurangnya dorongan untuk pertumbuhan ekonomi dalam skenario ini.

Ekonom dari sisi penawaran mendorong peningkatan efisiensi produksi dan penurunan biaya. Investasi di sektor energi, subsidi untuk produsen, dan kebijakan yang mendukung inovasi dapat meningkatkan penawaran agregat. Ketika barang lebih banyak, dan biaya menurun, harga turun untuk konsumen, pengangguran berkurang, dan ekonomi berkembang.

Pendukung pasar bebas berargumen bahwa hanya kekuatan pasar yang dapat secara alami menemukan keseimbangan. Ketika konsumen tidak mau membeli barang, permintaan akan turun, inflasi akan berhenti dengan sendirinya. Pengangguran juga akan turun ketika pasar menyesuaikan diri dengan kondisi baru. Kelemahan dari pendekatan ini adalah potensi periode transisi yang panjang, di mana masyarakat menderita karena pendapatan rendah dan kondisi kehidupan yang sulit.

Stagflasi dan Investasi dalam Cryptocurrency

Pertanyaan tentang stagflasi dan apa yang harus diinvestasikan tidaklah sederhana, terutama ketika berkaitan dengan aset seperti Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.

Penurunan Kemampuan Investasi

Selama stagflasi, konsumen memiliki lebih sedikit uang yang tersedia. Kondisi ekonomi yang lemah berarti stagnasi pendapatan atau penurunan. Orang-orang harus menghasilkan lebih banyak untuk membayar tagihan energi, makanan, dan transportasi. Mereka memiliki lebih sedikit untuk investasi spekulatif.

Investor institusi besar biasanya lebih memilih untuk menjauh dari aset berisiko tinggi, seperti saham teknologi atau cryptocurrency, untuk melindungi portofolio mereka. Ini menyebabkan penurunan permintaan dan penurunan harga di pasar crypto.

Dampak Suku Bunga yang Lebih Tinggi

Pemerintah biasanya terlebih dahulu menyerang inflasi. Kenaikan suku bunga oleh bank sentral mengurangi likuiditas dalam sistem. Orang lebih memilih menyimpan uang di bank, di mana mereka mendapatkan bunga, daripada menghabiskannya atau berinvestasi dalam aset berisiko.

Kryptocurrency, termasuk Bitcoin, menjadi kurang menarik ketika produk bank yang aman dan berbunga tersedia. Kenaikan suku bunga biasanya berarti tren bearish di pasar cryptocurrency.

Bitcoin sebagai Penyimpanan Nilai

Di sisi lain, dalam jangka panjang, peningkatan inflasi bisa menjadi positif untuk Bitcoin. Banyak investor percaya bahwa Bitcoin adalah lindung nilai yang sangat baik terhadap erosi nilai mata uang fiat. Dengan pasokan terbatas (21 juta koin), BTC dapat mempertahankan atau bahkan meningkatkan nilai riilnya di saat kenaikan harga konsumen.

Sejarah menunjukkan bahwa investor yang selama bertahun-tahun mengumpulkan Bitcoin, terutama selama periode inflasi yang mendahului atau mengikuti periode pertumbuhan ekonomi, mencapai keuntungan yang signifikan. Namun, dalam jangka waktu yang lebih pendek, terutama selama stagflasi, Bitcoin dapat menjadi tempat yang aman untuk mengamankan modal.

Perlu diingat bahwa pasar cryptocurrency semakin berkorelasi dengan pasar saham tradisional. Di saat panik pasar, hubungan ini dapat diperkuat, dan Bitcoin mungkin tidak memberikan perlindungan penuh terhadap penurunan.

Skenario Setelah Inflasi - Peluang untuk Cryptocurrency

Ketika pemerintah berhasil mengendalikan inflasi, langkah selanjutnya yang alami adalah stimulasi pertumbuhan ekonomi. Pada saat itu, bank sentral biasanya melakukan pelonggaran kuantitatif dan menurunkan suku bunga. Peningkatan pasokan uang dalam skenario seperti itu biasanya menyebabkan peningkatan permintaan untuk aset berisiko, termasuk cryptocurrency.

Kesimpulan untuk Investor

Stagflasi adalah skenario unik yang memerlukan pendekatan investasi yang tidak konvensional. Sementara strategi tradisional untuk melawan resesi memperburuk inflasi dan sebaliknya, para investor harus menyadari kondisi makroekonomi saat ini.

Di era stagflasi, keamanan modal adalah prioritas. Cryptocurrency dapat menjadi elemen dari strategi jangka panjang untuk melindungi nilai, tetapi tidak boleh menjadi kendaraan utama investasi dalam jangka pendek. Memantau keputusan politik, tingkat suku bunga, dan tren inflasi adalah kunci untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi.