Bagaimana token yang dibungkus menciptakan jembatan antara blockchain

Masalahnya: aset terisolasi di jaringan tertutup

Bayangkan memiliki Bitcoin tetapi ingin memanfaatkan peluang DeFi di Ethereum. Atau memiliki ETH sambil ingin mengakses kolam likuiditas di Solana. Sangat menjengkelkan, bukan? Sistem blockchain saat ini menciptakan silo: setiap jaringan beroperasi secara terpisah, dan kriptokurensi Anda tetap terkurung di blockchain aslinya.

Pembatasan ini menghambat efisiensi modal dan memaksa pengguna untuk memilih antara aset favorit mereka dan ekosistem DeFi yang mereka minati.

Solusi: token yang dibungkus

Token yang dibungkus pada dasarnya adalah perwakilan digital dari aset yang berasal dari blockchain lain. Ia menjaga paritas 1:1 dengan aset yang diwakilinya dan dapat ditukar dengan aset tersebut kapan saja.

Wrapped Bitcoin (WBTC) dengan sempurna menggambarkan konsep ini. Ini adalah token di Ethereum yang mewakili bitcoin. Setiap WBTC sesuai dengan tepat 1 BTC yang disimpan sebagai cadangan. Ini memungkinkan pemegang untuk menggunakan nilai bitcoin secara langsung di Ethereum, tanpa harus menunggu berhari-hari untuk melakukan transfer antar-blockchain atau membayar biaya yang sangat tinggi.

Bagaimana mekanisme wrapper dan unwrapper bekerja?

Proses ini bergantung pada penyimpan: entitas tepercaya yang menyimpan aset asli dalam cadangan. Penyimpan ini bisa berupa pedagang, organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), dompet multisignatur, atau bahkan kontrak pintar.

Berikut cara siklus wrapper-unwrapper dijalankan:

1. Fase wrapping : Seorang pengguna mengirim BTC ke kustodian. Sebagai imbalannya, kustodian menerbitkan WBTC di Ethereum dalam jumlah yang setara. Pengguna menerima token yang dibungkus.

2. Fase Penggunaan : Pengguna sekarang dapat berdagang, meminjam, atau menggunakan WBTC mereka di protokol DeFi Ethereum mana pun.

3. Fase unwrapping : Ketika pengguna ingin mendapatkan kembali BTC asli mereka, mereka meminta kepada penyimpan untuk “burn” (mendestroy) WBTC mereka. Penyimpan kemudian membebaskan BTC yang sesuai dari cadangannya.

Bukti bahwa penyimpan benar-benar memiliki cadangan tersebut ada secara publik di blockchain. Itulah yang menciptakan kepercayaan dalam sistem.

Blockchain mana yang mendukung token wrapped?

Awalnya berfokus pada Ethereum ( yang menggunakan standar ERC-20), token wrapped telah menyebar ke hampir semua blockchain besar:

• BNB Chain
• Solana
• Avalanche
• Dan banyak lainnya

Sebuah kasus khusus layak untuk disebutkan: Wrapped Ether (WETH) di Ethereum. ETH yang bukan token ERC-20 secara asli, WETH membungkus ETH untuk membuatnya kompatibel dengan kontrak pintar dan aplikasi yang mematuhi standar ini. Ini menggambarkan bahwa pembungkusan tidak hanya terbatas pada aset antar-blockchain; itu juga dapat menyelesaikan masalah kompatibilitas teknis.

Manfaat konkret

Likuiditas yang berlipat ganda: Sebuah aset dapat digunakan di beberapa blockchain secara bersamaan. Ini meningkatkan efisiensi modal, karena aset yang sama menghasilkan imbal hasil di beberapa ekosistem DeFi.

Interoperabilitas tanpa gesekan : Token yang dibungkus menghubungkan jaringan secara transparan, memungkinkan pertukaran, transfer nilai, dan operasi yang dapat disusun antara blockchain.

Akses ke Pasar Baru : Pengguna menemukan protokol DeFi, strategi farming, dan peluang staking di jaringan yang sebaliknya tidak akan mereka eksplorasi.

Pengurangan biaya : Tergantung pada konteksnya, token yang dibungkus dapat menawarkan transaksi yang lebih murah dan lebih cepat dibandingkan dengan transfer langsung di blockchain asal.

Risiko yang tidak boleh diabaikan

Ketergantungan pada penjaga: Banyak token yang dibungkus bergantung pada kepercayaan terhadap pihak ketiga. Jika seorang penjaga dikompromikan, cadangan dapat menghilang. Ini menciptakan kembali titik kontrol terpusat dalam ekosistem yang seharusnya terdesentralisasi.

Kerentanan kontrak pintar: Kode yang mengelola pembungkusan dan pembongkaran dapat mengandung bug atau celah yang dapat dieksploitasi.

Kompleksitas teknis : Mengelola token yang dibungkus memerlukan pemahaman tentang berbagai blockchain dan spesifikasinya.

Biaya dan slippage: Biaya transaksi yang tinggi dan slippage harga saat swap dapat mengikis keuntungan ekonomi.

Ketidakpastian regulasi : Kerangka hukum yang mengelilingi token wrapped bervariasi tergantung pada yurisdiksi dan terus berkembang.

Di mana Anda menggunakan token yang dibungkus dalam kehidupan sehari-hari?

Perdagangan antar-blockchain: Menukar aset dengan cepat antar jaringan tanpa melalui platform pertukaran terpusat.

Penyediaan likuiditas: Menyetorkan aset yang dibungkus ke dalam kolam likuiditas di berbagai blockchain dan menerima biaya perdagangan.

Collateral DeFi : Menggunakan token wrapped sebagai jaminan untuk meminjam aset lain atau mengakses protokol lending.

Ekstensibilitas NFT: NFT juga dapat dibungkus dan ditransfer antar blockchain, membuka kemungkinan baru untuk para kreator dan kolektor.

Masa depan: likuiditas terfragmentasi yang terhubung kembali

Token yang dibungkus jauh lebih dari sekedar trik teknis. Mereka melambangkan evolusi menuju ekosistem blockchain yang lebih terhubung dan efisien. Mereka memungkinkan likuiditas mengalir bebas antar jaringan, menciptakan pasar global di mana modal ditempatkan di tempat yang menghasilkan imbal hasil tertinggi.

Namun, pertumbuhan mereka tergantung pada penyelesaian masalah kepercayaan dan keamanan. Seiring munculnya solusi bridge terdesentralisasi baru dan standar wrapping yang berkembang, kita dapat mengharapkan integrasi yang lebih dalam antara blockchain.

Untuk pengguna, pesannya sederhana: memahami cara kerja token yang dibungkus dan risiko yang terkait sangat penting sebelum menggunakannya dalam skala besar.