DEX bursa: analisis lengkap tentang cara kerja perdagangan terdesentralisasi

Apakah layak untuk memahami DEX pertukaran?

Jika Anda sudah terjun ke dunia kripto, Anda pasti sudah mendengar tentang DEX. Tapi apa sebenarnya yang mereka tawarkan? Dan apa perbedaannya dengan platform perdagangan biasa?

Bursa kripto telah ada sejak lama – mereka menghubungkan pembeli dan penjual, menyediakan likuiditas, dan membantu menetapkan harga yang adil untuk aset. Dalam waktu yang lama, pemain terpusat mendominasi pasar ini. Namun hari ini, ketika teknologi berkembang pesat, semakin banyak alat untuk perdagangan terdesentralisasi muncul – yang tidak memerlukan perantara.

Apa sebenarnya DEX pertukaran?

Pertukaran terdesentralisasi adalah platform cryptocurrency di mana Anda dapat memperdagangkan aset secara langsung satu sama lain, tanpa perantara dalam bentuk perusahaan atau organisasi.

Di bursa terpusat biasa (CEX), Anda mempercayakan dana Anda kepada perusahaan. Ketika Anda menyetor cryptocurrency, Anda kehilangan kendali atas kunci pribadi. Sama seperti uang Anda disimpan di bank. Transaksi di CEX tidak dicatat di blockchain – semuanya terjadi di basis data bursa.

Dengan DEX, semuanya berbeda. Anda tidak perlu mempercayai siapapun. Sebagai gantinya, semuanya diatur oleh kontrak pintar – program yang secara otomatis mengeksekusi kesepakatan berdasarkan aturan yang telah ditetapkan. Ketika Anda berdagang di pertukaran DEX, Anda berinteraksi dengan pengguna lain melalui blockchain, sambil menyimpan kunci pribadi Anda.

CEX vs DEX: bagaimana mereka bekerja secara berbeda?

Bursa Terpusat (CEX): kenyamanan dengan harga kepercayaan

Di CEX, Anda menyetor dana dengan cara tradisional – melalui transfer bank, kartu kredit, atau cryptocurrency. Pertukaran mengelola modal Anda. Ini berarti bahwa ketika Anda ingin berdagang, semuanya terjadi secara instan – tidak ada menunggu konfirmasi jaringan.

Prosesnya sederhana: Anda masuk ke akun, melakukan transaksi, dan sistem secara otomatis memperbarui saldo Anda. Pendekatan ini tampaknya nyaman, tetapi memiliki titik buta: Anda bergantung pada keandalan perusahaan itu sendiri. Jika tim melarikan diri dengan dana Anda, jika server diretas, atau ketika terjadi kesalahan teknis – Anda bisa kehilangan segalanya.

Pertukaran Terdesentralisasi: kontrol alih-alih kenyamanan

Di bursa DEX tidak ada pengelolaan pusat. Alih-alih menyetor dana, Anda cukup menghubungkan dompet Anda (MetaMask, Trust Wallet, dan lainnya) ke platform. Semua transaksi dicatat di blockchain, dan tidak ada yang dapat membekukan akun Anda atau menyita aset.

Namun, ini menyebabkan komplikasi baru. Anda perlu mengelola dompet Anda sendiri, menyimpan frase seed dengan aman, dan memahami cara kerja biaya gas. Jika Anda kehilangan akses ke kunci pribadi - aset akan hilang tanpa bisa dipulihkan.

Bagaimana sebenarnya cara berdagang di pertukaran DEX?

Ada tiga model utama di mana pertukaran desentralisasi dibangun.

Buku pesanan on-chain: transparansi maksimum, kecepatan minimum

Di beberapa DEX, setiap pesanan dicatat langsung di blockchain. Ini berarti transparansi absolut - siapa pun dapat memeriksa apa yang terjadi. Namun, ini sangat lambat dan mahal. Anda harus menunggu hingga pesanan Anda disertakan dalam blok, dan itu akan memakan waktu. Selain itu, untuk setiap operasi (penempatan, perubahan, atau pembatalan pesanan) Anda membayar biaya.

Buku pesanan off-chain: solusi kompromi, tetapi dengan risiko

Beberapa DEX mengumpulkan pesanan di luar rantai, dan kemudian secara berkala mengamankannya di blockchain. Ini lebih cepat, tetapi menciptakan masalah baru: jika platform dikendalikan oleh organisasi yang tidak bertanggung jawab, mereka dapat memanipulasi pesanan, melakukan transaksi di depan pengguna lain, atau memanipulasi data.

Pembuat pasar otomatis (AMM): pendekatan yang paling umum

Solusi paling modern adalah AMM. Alih-alih mencari pembeli dan penjual untuk setiap order, AMM menggunakan kolam likuiditas.

Inilah cara kerjanya: pengguna menyetor sepasang token ke dalam pool (misalnya, USDT dan ETH). Sebagai imbalannya, mereka mendapatkan komisi dari semua transaksi yang melalui pasangan ini. Ketika Anda ingin berdagang, harga ditentukan oleh rumus matematis, bukan oleh manusia. Contoh paling terkenal adalah Uniswap, yang menggunakan rumus x * y = k, di mana x dan y adalah volume dua token di dalam pool.

Keuntungan AMM jelas: Anda dapat berdagang kapan saja tanpa perlu menunggu pihak lain. Sistem ini beroperasi 24/7.

DEX pertukaran mana yang paling populer?

Uniswap – AMM terbesar berdasarkan volume perdagangan. Ini beroperasi di beberapa blockchain, memiliki antarmuka yang sederhana, dan sangat populer di kalangan profesional dan pemula.

SushiSwap awalnya muncul sebagai fork dari Uniswap, tetapi mengembangkan modelnya sendiri dengan sistem manajemen (DAO) dan imbalan untuk penyedia likuiditas. Ini menarik banyak pengguna yang ingin mendapatkan penghasilan tambahan dari aset mereka.

PancakeSwap – AMM yang dibangun di atas BNB Smart Chain. Ini terkenal dengan biaya rendah, yang membuatnya terjangkau bagi pengguna yang tidak mampu membayar transaksi mahal di Ethereum.

Mengapa sebenarnya menggunakan pertukaran DEX?

Anda tetap menjadi pemilik dari dana Anda

Di DEX tidak perlu menyetor dana ke pertukaran. Anda menghubungkan dompet, berdagang, dan selesai. Tidak ada yang akan membekukan akun Anda, tidak ada yang akan memiliki akses ke aset Anda. Ini adalah keuntungan dasar.

Akses bebas untuk semua

DEX pertukaran tersedia untuk siapa saja yang memiliki dompet dan internet. Tidak ada formulir, verifikasi, atau batasan berdasarkan wilayah. Ini sangat penting bagi orang-orang di negara-negara dengan pembatasan keuangan yang ketat.

Anda dapat memperdagangkan apa saja

Token dengan kapitalisasi kecil tidak terdaftar di bursa terpusat. Di DEX, Anda dapat memperdagangkan aset apa pun jika ada kumpulan likuiditas untuknya. Ini berarti bahwa investor awal memiliki kesempatan untuk membeli token sebelum mereka masuk ke platform besar.

Transparansi penuh

Setiap transaksi dicatat di blockchain. Siapa pun dapat memverifikasinya. Ini membuat sistem sangat tahan terhadap manipulasi.

Masalah apa yang menunggu pengguna DEX?

Risiko kontrak pintar

DEX tergantung pada kualitas kode. Jika ada kesalahan atau celah dalam kontrak pintar, peretas dapat mengeksploitasinya dan mencuri jutaan. Hal ini terjadi secara teratur, terutama ketika DEX baru muncul.

Tidak selalu cukup likuiditas

Bursa kecil sering kali menderita dari likuiditas yang rendah. Jika Anda mencoba menjual sejumlah besar token yang memiliki permintaan rendah, Anda harus menjual dengan harga yang jauh lebih buruk. Fenomena ini disebut slippage.

Kurva pembelajaran untuk pemula

DEX – ini bukan untuk orang-orang yang terbiasa hanya menekan tombol. Anda perlu memahami cara kerja dompet, kunci privat, biaya gas, dan transaksi blockchain. Satu kesalahan – dan Anda akan kehilangan semuanya.

Front-running dan manipulasi

Di blockchain publik, semua orang dapat melihat pesanan Anda sebelum dieksekusi. Jika seseorang membayar biaya yang lebih tinggi, transaksi mereka akan diproses terlebih dahulu, dan mereka dapat mengambil posisi menguntungkan sebelum Anda.

Komisi bisa mahal

Di jaringan yang terbebani ( seperti Ethereum selama puncak aktivitas ) biaya gas dapat membuat transaksi kecil menjadi merugikan.

Apa yang menanti DEX pertukaran di masa depan?

Keputusan tingkat kedua (L2) – seperti roll-up – sudah memungkinkan untuk berdagang lebih cepat dan lebih murah. Anda akan dapat melakukan transaksi dengan sen daripada dolar.

Pengelolaan melalui organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) semakin berkembang. Banyak DEX yang menerbitkan token tata kelola yang memungkinkan pengguna memberikan suara untuk pengembangan platform. Ini memberi komunitas kekuatan nyata.

Perdagangan lintas rantai – satu batasan lagi. Segera Anda akan dapat memperdagangkan aset antara berbagai blockchain tanpa platform perantara.

Kesimpulan: DEX pertukaran – ini tidak untuk semua orang, tetapi mereka ada di sini untuk tinggal

DEX pertukaran mengubah pendekatan terhadap perdagangan cryptocurrency. Mereka memberikan kontrol kepada pengguna, menyediakan akses global, dan menghindari sensor. Namun, mereka juga lebih kompleks, lebih mahal untuk digunakan, dan memiliki risiko teknis yang nyata.

Jika Anda sudah mengerti tentang kripto dan siap untuk bertanggung jawab atas aset Anda – DEX pertukaran – itu adalah kekuatan. Jika Anda pemula – mulailah dengan pertukaran terpusat, pelajari dasar-dasarnya, lalu beralih ke DEX.

Yang terpenting: selalu lakukan tugas rumah, simpan kunci pribadi dengan aman dan ingat, tidak ada jaminan dalam kripto.