Shanghai: Pembaruan yang membuka kekuatan para staker Ethereum

Mengapa Shanghai adalah perubahan yang ditunggu banyak orang?

Ketika Ethereum menyelesaikan transisinya ke mekanisme Proof of Stake pada bulan September 2022 dengan The Merge, itu menandai tonggak sejarah bagi jaringan. Namun, ada satu fungsionalitas kritis yang tertunda: pengguna yang menyetor 32 ETH sebagai validator untuk mengamankan jaringan tidak dapat menarik dana mereka. Pembaruan Shanghai (EIP-4895) secara tepat menyelesaikan masalah ini, memungkinkan para staker untuk mendapatkan kembali akses ke likuiditas mereka.

Konteks: Dari Penambangan ke Staking

Sebelum The Merge, Ethereum beroperasi dengan Proof of Work, di mana para penambang menggunakan perangkat khusus untuk memvalidasi transaksi. Sistem ini, meskipun aman, mengonsumsi jumlah energi yang sangat besar. Dengan penerapan Proof of Stake di Beacon Chain ( yang diaktifkan pada bulan Desember 2020), pengguna mendapatkan alternatif yang lebih efisien: mengunci 32 ETH sebagai validator untuk berpartisipasi dalam validasi blok dan mendapatkan imbalan.

Masalahnya adalah bahwa, sejak peluncuran Beacon Chain hingga kedatangan Shanghai, dana tersebut tetap sepenuhnya terkunci tanpa opsi untuk menarik. Ini menciptakan ketidakpastian di antara para peserta dan membatasi daya tarik staking asli.

Apa yang dibawa oleh pembaruan Shanghai?

Usulan peningkatan EIP-4895 bukan sekadar pembaruan teknis lainnya. Ini mewakili pemulihan fungsionalitas dasar yang seharusnya ada sejak awal. Para pengembang Ethereum sepakat pada Januari 2023 untuk mengimplementasikannya sebagai hard fork yang dijadwalkan untuk Maret 2023, dengan pengujian publik yang tersedia pada akhir Februari.

Setelah diaktifkan, para staker dapat:

• Tarik sepenuhnya ETH Anda yang terkunci (32 ETH minimum)
• Akses imbalan yang terakumulasi dari staking
• Mempertahankan atau meninggalkan peran Anda sebagai validator sesuai preferensi Anda

Dampak di pasar: Apa yang perlu Anda ketahui

Likuiditas dibuka

Menurut data staking, sekitar 13,81% dari total pasokan ETH sedang dalam staking pada saat analisis ini. Dengan Shanghai memungkinkan penarikan, jumlah likuiditas yang cukup besar akan terunlock. Ini berarti banyak pemegang akan memiliki opsi untuk menjual posisi mereka dalam staking atau mempertahankannya sesuai dengan kondisi pasar.

Efek pada harga: Skenario yang mungkin

Tidak ada kepastian tentang bagaimana harga ETH akan bereaksi. Di satu sisi, beberapa berspekulasi bahwa memungkinkan penarikan dapat menghasilkan tekanan jual dalam jangka pendek. Di sisi lain, pembaruan ini dapat membuat staking langsung lebih menarik bagi pengguna yang sebelumnya menolak mekanisme karena likuiditas yang permanen.

Perubahan dalam lanskap staking likuid

Protokol staking likuid ( yang menawarkan token yang mewakili ETH dalam staking ) telah mendapatkan popularitas karena memungkinkan menjaga likuiditas. Dengan Shanghai, staking asli menjadi lebih kompetitif. Pengguna yang sebelumnya memerlukan protokol ini sekarang dapat melakukan staking langsung di Ethereum tanpa mengorbankan akses ke modal mereka. Ini kemungkinan akan mempengaruhi harga token asli yang terkait dengan platform staking likuid.

Bagaimana itu mempengaruhi Anda sesuai dengan situasi Anda?

Jika Anda adalah seorang staker langsung Anda mendapatkan kontrol penuh atas modal Anda. Anda dapat menarik, menginvestasikan kembali, atau memposisikan ulang sesuai dengan kondisi pasar. Tekanan “tidak bisa keluar” menghilang, secara signifikan meningkatkan pengalaman staking.

Jika Anda seorang trader atau investor pasif Anda harus memantau perkembangan rasio ETH yang dipertaruhkan. Penurunan yang signifikan dapat menunjukkan bahwa pemegang sedang menarik dana dari staking, yang dapat mempengaruhi dinamika penawaran dan permintaan. Peningkatan dapat menunjukkan bahwa kondisi staking semakin menarik.

Jika Anda berpartisipasi dalam staking likuid Proposisi nilai dari protokol ini berubah, tetapi tidak menghilang. Pasar harus seimbang menuju opsi yang menawarkan hasil lebih tinggi atau fitur tambahan di luar sekadar likuiditas.

Mengapa ini penting untuk seluruh jaringan

Shanghai mendorong pasar ETH yang lebih efisien. Dengan memungkinkan para pemegang untuk bereaksi secara bebas terhadap kondisi staking, batasan buatan pada sirkulasi dan harga token dihapus. Ini tidak hanya menguntungkan para staker individu, tetapi juga berkontribusi pada kesehatan keseluruhan dari mekanisme Proof of Stake.

Pembaruan Shanghai mewakili pematangan Ethereum sebagai jaringan Proof of Stake yang sepenuhnya fungsional. Bersama dengan The Merge, ini memenuhi salah satu tujuan yang paling ditunggu oleh komunitas: sistem validasi yang aman, efisien, dan dapat diakses yang tidak mengorbankan likuiditas para peserta.