Memahami Serangan Sandwich Kripto: Panduan Bertahan untuk Trader

Serangan sandwich mewakili salah satu ancaman paling licik dalam perdagangan pertukaran desentralisasi (DEX). Sementara sebagian besar trader fokus pada price action dan tren pasar, mereka sering kali mengabaikan pengambilan keuntungan diam-diam yang terjadi di mempool—tempat transaksi menunggu untuk dikonfirmasi. Inilah tempat terjadinya eksploitasi perdagangan sandwich, yang menargetkan pengguna yang tidak curiga melalui urutan transaksi yang terhitung.

Anatomi Serangan Sandwich

Untuk memahami cara kerja serangan sandwich, Anda pertama-tama perlu memahami mekanisme dasar DEX. Sebagian besar pertukaran terdesentralisasi beroperasi pada model Pembuat Pasar Produk Konstan (CPMM), di mana kumpulan likuiditas mempertahankan rumus X * Y = K. Hubungan matematis ini berarti bahwa saat Anda berdagang, Anda tidak bertransaksi dengan orang lain—Anda berdagang melawan sebuah kumpulan, dan ukuran perdagangan Anda langsung memengaruhi harga yang Anda terima.

Inilah tempat kerentanan muncul: ketika Anda mengajukan transaksi ke DEX, itu tidak dieksekusi secara instan. Sebaliknya, itu berada di mempool—area tunggu publik di mana semua transaksi yang tertunda terlihat. Transparansi ini adalah pedang bermata dua. Meskipun memberikan desentralisasi dan keadilan dalam teori, itu menciptakan ladang perburuan yang sempurna bagi para penyerang.

Seorang penyerang sandwich memanfaatkan ini dalam tiga langkah terkoordinasi. Pertama, mereka mengamati transaksi Anda yang sedang menunggu di mempool. Kemudian, mereka menempatkan transaksi mereka sendiri di depan transaksi Anda dengan biaya gas yang lebih tinggi (“pesanan depan”), membeli token dari kolam yang sama tempat Anda akan melakukan perdagangan. Ini secara artifisial menggelembungkan harga token yang akan Anda beli. Transaksi Anda dieksekusi pada harga yang lebih buruk daripada yang Anda harapkan. Akhirnya, penyerang menempatkan transaksi ketiga setelah transaksi Anda (“pesanan belakang”), menjual token yang baru saja mereka beli pada harga yang menggelembung untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga.

Mari kita lihat contoh konkret: Anda ingin menukarkan 10 token X untuk token Y dengan toleransi slippage 1% di sebuah pool yang berisi 100 X dan 100 Y. Anda biasanya akan menerima sekitar 9.066 token Y. Namun, seorang penyerang sandwich campur tangan dengan membeli 0.524 token Y menggunakan 0.529 token X dengan biaya gas yang lebih tinggi. Ini mengurangi pasokan token Y di pool, membuatnya lebih mahal. Perdagangan Anda sekarang hanya mendapatkan 8.975 token Y—tepat 1% lebih buruk, mencapai batas slippage Anda. Penyerang kemudian menjual 0.524 token Y mereka dengan harga yang kini lebih tinggi, menerima 0.635 token X sebagai imbalan. Keuntungan mereka: 0.106 token X (0.635 dikurangi 0.529). Meskipun ini tampak kecil, kalikan ini di ratusan perdagangan setiap hari, dan angkanya menjadi substansial.

Mengapa Ini Penting: Biaya Sebenarnya dari Perdagangan Sandwich

Bagi trader individu, serangan sandwich crypto mewakili pendarahan finansial yang nyata. Ini bukan satu kerugian bencana—ini adalah kematian oleh seribu luka. Setiap kali toleransi slippage Anda mencegah transaksi Anda dari pembalikan, penyerang mendapatkan keuntungan. Semakin besar ukuran transaksi Anda dan semakin tinggi toleransi slippage Anda, semakin menguntungkan Anda sebagai target.

Di luar kerugian individu, serangan sandwich menciptakan masalah sistemik. Mereka adalah bentuk manipulasi pasar yang mengikis kepercayaan pada DEX. Ketika trader menyadari bahwa pesanan mereka secara konsisten didahului, banyak yang meninggalkan pertukaran terdesentralisasi sama sekali, lebih memilih platform terpusat meskipun ada risiko kustodian. Eksodus trader ini menguras likuiditas dari DEX, menjadikannya kurang efisien bagi semua orang. Penyedia likuiditas, sementara itu, mulai berhati-hati dalam menyediakan modal ke kolam di mana posisi mereka menghadapi risiko manipulasi.

Pertahanan Praktis: Bagaimana Anda Dapat Melindungi Perdagangan Anda

Terapkan Pesanan Limit Ketika Tersedia

Pertahanan yang paling langsung adalah menggunakan limit order alih-alih market order. Dengan limit order, Anda menentukan harga tepat di mana Anda akan menerima perdagangan. Jika kondisi pasar membuat harga itu tidak mungkin, pesanan Anda tidak akan dieksekusi—melindungi Anda dari slippage yang merugikan. Namun, sebagian besar DEX belum menawarkan fitur ini. Yang menawarkan memberikan keuntungan nyata bagi trader yang serius menghindari serangan sandwich.

Perketat Toleransi Slippage Anda dengan Hati-hati

Menetapkan toleransi slippage yang lebih rendah mengurangi jendela keuntungan penyerang. Jika Anda hanya bersedia menerima deviasi harga 0,1% alih-alih 2%, ada lebih sedikit ruang bagi penyerang untuk mengekstrak nilai. Namun, ada trade-off: menetapkan slippage terlalu rendah berisiko menyebabkan transaksi gagal, terutama di pasar yang volatile. Menemukan keseimbangan yang tepat—biasanya antara 0,5% dan 1%—menawarkan perlindungan tanpa pesanan yang gagal secara berlebihan.

Fragment Large Orders

Jangan pernah melakukan perdagangan besar sekaligus jika Anda bisa menghindarinya. Penyerang sandwich secara khusus memburu transaksi besar karena potensi keuntungan meningkat seiring dengan ukuran pesanan. Memecah pesanan 100 token menjadi sepuluh pesanan 10-token pada interval waktu yang berbeda menjadikan Anda target yang kurang menarik dan mengurangi profitabilitas dari setiap serangan individu.

Gunakan Mempool Pribadi dan Solusi MEV

Beberapa protokol sekarang menawarkan layanan mempool pribadi di mana transaksi Anda tidak terlihat oleh jaringan yang lebih luas sampai dikonfirmasi. Solusi seperti Flashbots dan mempool terenkripsi menambahkan lapisan privasi yang membuat serangan sandwich jauh lebih sulit untuk dieksekusi.

Apa yang Harus Dilakukan DEX: Membangun Infrastruktur yang Tahan Lama

Tanggung jawab untuk memerangi sandwich trading tidak hanya terletak pada para trader. Protokol DEX itu sendiri harus mengembangkan infrastruktur mereka.

Terapkan Teknologi Anti-Front-Running

DEXs dapat menerapkan pengurutan transaksi yang diacak, penundaan eksekusi, dan enkripsi ambang untuk menyembunyikan waktu dan sifat dari pesanan yang masuk. Tindakan ini membuatnya secara ekonomi tidak layak bagi penyerang untuk memprediksi dan menempatkan diri mereka di depan transaksi yang menjadi target.

Kembangkan Sistem Pemantauan Transaksi

Alat otomatis dapat memindai mempool dan transaksi DEX secara waktu nyata, mengidentifikasi pola perdagangan mencurigakan yang konsisten dengan serangan sandwich. Akun yang ditandai dapat menghadapi pembatasan atau penyelidikan, menciptakan gesekan bagi para penyerang.

Tetapkan Aturan Perdagangan Algoritmik yang Jelas

Menetapkan kebijakan transparan tentang bot perdagangan dan algoritma mana yang dapat beroperasi di platform membantu mencegah otomatisasi serangan sandwich secara besar-besaran. Tidak semua perdagangan algoritmik itu jahat, tetapi batasan yang jelas mencegah penyalahgunaan.

Gambaran Besar

Memahami serangan sandwich kripto mengubah cara Anda berinteraksi dengan DEX. Anda beralih dari melihat slippage sebagai sekadar persentase abstrak menjadi mengenalinya sebagai kerentanan langsung. Anda mulai memperhatikan biaya gas, kemacetan mempool, dan waktu transaksi—faktor-faktor yang secara langsung memengaruhi apakah seorang penyerang menemukan Anda menguntungkan. Anda menjadi lebih bijaksana tentang kapan menggunakan DEX dibandingkan dengan pertukaran terpusat.

Ekosistem cryptocurrency secara bertahap membangun pertahanan terhadap serangan ini, tetapi sampai pertahanan tersebut matang, trader yang terinformasi adalah perlindungan terbaik mereka sendiri. Tetap waspada.