#机构比特币持仓策略 Tindakan BitMine untuk meningkatkan kepemilikan ETH sebesar 1,99 miliar dolar AS di tengah pasar yang berlawanan patut diikuti. Dari sisi data, institusi ini telah meningkatkan total kepemilikan ETH menjadi 11,3 miliar dolar AS, mendekati target akumulasi sebesar 5%, dan masih memiliki cadangan kas sebesar 882 juta dolar AS. Kuncinya adalah ritme peningkatan—laju peningkatan rata-rata mingguan sebesar 156% minggu lalu, jelas mempercepat.

Tapi ada perpecahan menarik di sisi pendanaan: sementara institusi membeli dalam jumlah besar, "uang pintar" di blockchain sedang mempercepat posisi short, dengan tambahan $2,8 juta untuk posisi short dalam 24 jam terakhir. ETF spot juga terus mengalami aliran keluar (keluar bersih $75,2 juta pada hari Jumat), dengan total aliran keluar $1,4 miliar pada bulan November.

Dari penyelesaian upgrade Fusaka hingga pergeseran kebijakan Federal Reserve, katalis memang sedang terakumulasi. Masalahnya adalah—apakah sinyal akumulasi institusi cukup untuk mengimbangi ekspektasi short retail/uang pintar? Dari sudut pandang aliran dana on-chain, ini bukan sinyal pembelian yang konsisten. Dalam jangka pendek, ETH mungkin menghadapi lebih banyak konfirmasi volatilitas, dan perlu mengamati apakah order besar dapat menopang dasar harga. Selanjutnya, fokus utama adalah pada periode penguncian dana ini dan tindakan lanjutan institusi.