#BinanceABCs Bank Sentral Jepang kembali mencapai posisi tinggi setelah 30 tahun, apa arti sinyal kenaikan suku bunga kali ini?

Kemarin (19 Desember 2025) tindakan Bank Sentral Jepang menjadi sorotan - dengan 9 suara setuju, suku bunga pinjaman overnight tanpa jaminan langsung dinaikkan sebesar 25 basis poin, mencapai 0,75%, tertinggi dalam 30 tahun sejak 1995. Ini adalah tindakan kenaikan suku bunga kedua oleh Bank Sentral Jepang tahun ini.

Mengapa berani melakukan ini? Secara sederhana ada dua kata: inflasi. Pada bulan November, CPI inti Jepang mengalami kenaikan tahunan sebesar 3,0%, sudah 44 bulan berturut-turut melebihi garis target 2% dari Bank Sentral, yang memang jarang terjadi dalam sejarah Jepang. Yang lebih penting, perusahaan tidak lengah - kenaikan gaji pada tahun 2025 mencapai titik tertinggi dalam 34 tahun, dan ekspektasi kenaikan gaji tahun depan juga sudah ditetapkan. Siklus inflasi dan kenaikan gaji yang saling mendukung ini memberikan kepercayaan bagi Bank Sentral untuk menaikkan suku bunga.

Bagaimana reaksi pasar? Sejujurnya, tenang sedikit mengejutkan. Kenaikan suku bunga ini sudah sepenuhnya dicerna, 50 ekonom telah menebak hasil ini sebelumnya. Setelah keputusan diumumkan, yen terhadap dolar AS awalnya berfluktuasi, kemudian kembali ke sekitar 156. Indeks Nikkei 225 naik lebih dari 1%, dan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mencapai 2%—ini adalah level tertinggi sejak 2006.

Ada latar belakang besar yang patut diperhatikan: Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, sementara Federal Reserve dan Bank Sentral Inggris justru menurunkan suku bunga. Perbedaan kebijakan semakin jelas, dan transaksi arbitrase yen yang berskala besar menghadapi penyesuaian jangka panjang. Meskipun dampak jangka pendek mungkin tidak besar, namun harus diperhatikan dalam jangka panjang.

Gubernur Bank Sentral Ueda Kazuo terakhir menekankan sikap kunci: kenaikan suku bunga di masa depan akan tetap bertahap dan didorong oleh data, kemungkinan kenaikan suku bunga berturut-turut dalam waktu dekat telah dikesampingkan. Hasil negosiasi buruh-musim semi dan pergerakan nilai tukar yen, akan menjadi penanda arah untuk penyesuaian kebijakan selanjutnya. Dengan kata lain, Bank Sentral masih mengamati, tidak akan bertindak sembarangan.