Short Squeeze Berarti: Ketika Penjual Pendek Dipaksa untuk Membeli

Apa yang Terjadi Selama Short Squeeze?

Sebuah short squeeze berarti pada dasarnya adalah harga suatu aset naik dengan tajam, karena banyak trader yang telah bertaruh pada penurunan tiba-tiba terpaksa membeli untuk keluar dari posisi mereka. Ketika Anda melakukan short – yaitu meminjam suatu aset dan menjualnya dengan harapan untuk membelinya kembali dengan harga lebih murah di kemudian hari – Anda berisiko tertekan keluar jika pasar bergerak melawan Anda.

Peminjam kehilangan uang ketika harga naik. Semakin tinggi harganya, semakin besar kerugian mereka. Akhirnya, tekanan menjadi begitu besar sehingga mereka tidak dapat bertahan lebih lama dan membeli kembali untuk menutup posisi. Ketika ribuan trader melakukan ini secara bersamaan, itu menciptakan permintaan yang eksplosif. Harga melambung tinggi. Itulah arti short squeeze dalam praktik.

Mekanisme: Dari Keheningan ke Kekacauan

Singkatnya: Penjual yang melakukan short selling menutup posisi → Mereka membeli → Harga naik → Lebih banyak penjual yang melakukan short selling terpaksa menutup posisi → Lebih banyak pembelian → Spiral harga terus berlanjut.

Ini terjadi terutama di pasar dengan leverage tinggi. Pasar derivatif Bitcoin dipenuhi dengan trader yang menggunakan leverage 5x, 10x, atau bahkan 50x. Pergerakan harga kecil dapat membuat seluruh posisi mereka dilikuidasi secara otomatis. Ketika likuidasi dimulai, perintah stop-loss dipicu dalam efek domino yang dapat mempercepat perkembangan harga secara dramatis.

Jumlah posisi panjang versus pendek sangat penting di sini. Semakin banyak penjual yang ada di pasar, semakin besar potensi untuk squeeze. Ada pemahaman di dalam komunitas trader untuk mengikuti rasio long/short – jika tiba-tiba ada ketidakseimbangan terhadap posisi pendek, bisa jadi ada sesuatu yang sedang terjadi.

Dari Pasar Saham ke Krypto

Tesla (TSLA) sering disebut sebagai contoh historis. Saham tersebut dipersingkat secara besar-besaran, tetapi harga terus naik berulang kali. Setiap penurunan diikuti dengan short baru, yang kemudian tertekan pada kenaikan berikutnya. Pola ini terulang kembali.

Di pasar cryptocurrency, terutama pasar Bitcoin, short squeezes menjadi jauh lebih dramatis. Hanya diperlukan sedikit pergerakan harga di pasar derivatif untuk memicu likuidasi massal. Bitcoin telah mengalami beberapa squeeze yang intens, terutama pada periode ketidakstabilan.

Sebuah contoh klasik adalah awal tahun 2019. Bitcoin dipertahankan dalam kisaran yang ketat setelah penurunan besar. Suasana pasar adalah bearish – banyak yang menunggu penurunan lebih lanjut dan melakukan short secara agresif. Namun kemudian harga menembus level resistensi dengan begitu kuatnya sehingga tidak pernah melihat kembali. Baru setahun kemudian, selama krisis corona, harga mencapai kisaran lama itu lagi.

Risiko Menjadi Terjebak dalam Squeeze

Jika Anda melakukan short tanpa memahami risiko short squeeze, itu bisa menjadi mahal. Tidak ada batas atas untuk seberapa tinggi harga bisa naik – tetapi kerugian Anda bisa sangat besar. Pada saat yang sama, Anda bisa dilikuidasi tanpa peringatan jika Anda menggunakan leverage tinggi.

Kasus terburuk? Anda melakukan short dengan 10x leverage, dan harganya naik 15%. Poof – posisi Anda hilang. Lebih buruk lagi, jika likuidasi dipicu di antara jutaan trader lain secara bersamaan, harga dapat melonjak begitu keras sehingga Anda mendapatkan harga yang jauh lebih buruk.

Long Squeeze: The Reverse

Meskipun kurang umum, fenomena sebaliknya ada: long squeeze. Ini terjadi ketika posisi panjang tertekan di bawah tekanan penjualan yang besar. Jika Anda memegang posisi panjang dengan leverage tinggi, Anda juga harus memperhatikan skenario ini.

Bagaimana Cara Memanfaatkan Ini?

Pedagang berpengalaman melihat peluang long squeeze dan memposisikan diri sebelumnya. Sebelum mereka mengharapkan short squeeze berkembang, mereka dengan sabar menempatkan posisi long. Ketika harga mulai meledak – boom – mereka menjual pada tingkat yang jauh lebih tinggi. Ini adalah strategi risiko tinggi, imbalan tinggi.

Selalu Acara Teknis, Tidak Pernah Fundamental

Berikut adalah perbedaan penting: Short squeezes adalah pola teknis, bukan peristiwa fundamental. Mereka disebabkan bukan oleh berita buruk atau baik - melainkan oleh mekanika pasar dan psikologi. Sebuah saham atau kripto mungkin secara fundamental lemah, tetapi secara teknis tertekan dengan cara yang sangat miring karena sebuah squeeze.

Hal Terpenting untuk Diingat

Short squeeze berarti tertekan keluar dari posisi Anda dengan rasa sakit maksimum. Ini terjadi lebih cepat di pasar yang terleverase tinggi seperti derivatif Bitcoin. Sebelum Anda melakukan short atau pergi lama dengan leverage tinggi, Anda harus memiliki strategi manajemen risiko yang solid. Jika tidak, Anda berisiko mengalami kerugian yang signifikan.

Pahami mekanismenya, hormati volatilitas, dan siapkan diri. Maka Anda akan menghindari menjadi salah satu trader yang dipanggil untuk menutup posisi mereka di saat terburuk.