Stake Likuiditas: Strategi Optimalisasi Aset Kripto

Masalah Klasik Staking Tradisional

Saat berpartisipasi dalam staking di jaringan Proof of Stake, pengguna sering kali harus menghadapi tradeoff yang tidak menyenangkan: mengunci aset untuk mendapatkan imbalan, tetapi kehilangan fleksibilitas penggunaan. Ethereum dan blockchain PoS lainnya mengharuskan Anda menyetor uang untuk memvalidasi transaksi, tetapi selama proses ini, aset Anda “dibekukan” - tidak dapat diperdagangkan, tidak dapat dijadikan jaminan pinjaman, tidak dapat berpartisipasi dalam peluang menghasilkan uang lainnya.

Liquid Staking: Solusi Likuiditas

Untuk mengatasi batasan ini, liquid staking muncul sebagai terobosan. Alih-alih membiarkan aset Anda terpendam selama periode staking, Anda dapat meng-tokenisasi mereka. Mekanisme kerjanya adalah sebagai berikut: Anda mengirim ETH atau token PoS lainnya ke protokol, dan menerima kembali token liquid staking (LST) yang setara. LST ini tidak hanya mewakili aset asli Anda tetapi juga mengakumulasi imbalan staking seiring waktu.

Apa keunggulan dari pendekatan ini? Anda dapat bebas menggunakan LST Anda - berdagang di bursa, digunakan sebagai jaminan di platform DeFi, atau bahkan meminjam uang berdasarkan itu. Sementara itu, aset dasar tetap terus menghasilkan keuntungan dari staking. Ini adalah fitur “dua arah” yang tidak pernah dimiliki oleh staking tradisional.

EigenLayer dan Langkah Selanjutnya: Liquid Restaking

Namun, teknik ini tidak berhenti di situ. EigenLayer, sebuah protokol restaking terdesentralisasi yang dibangun di atas Ethereum, telah membuka dunia baru. Ini berfungsi sebagai lapisan tambahan, menghubungkan Ethereum dengan jaringan blockchain lainnya.

Di sini, langkah selanjutnya disebut liquid restaking. Anda mengambil LST yang telah Anda miliki, mengirimkannya ke kontrak pintar EigenLayer, dan menerima kembali token liquid restaking (LRT). Token ini menghasilkan keuntungan dari dua sumber:

• Hadiah dari staking Ethereum awal
• Hadiah dari partisipasi dalam aktivitas restaking di EigenLayer

Efektif adalah Anda sedang “stack” pendapatan - hasil yang bertumpuk.

Perbedaan yang Perlu Diketahui

Mudah membedakan antara liquid staking dan liquid restaking, tetapi keduanya memiliki perbedaan yang jelas:

Liquid staking adalah lapisan pertama - tokenisasi aset yang telah di-stake, membuka ketersediaan likuiditas. Ini adalah langkah untuk membebaskan aset dari status “terkunci”.

Liquid restaking adalah lapisan kedua - mengambil LST tersebut untuk “stake” lagi di protokol lain, membuka aliran pendapatan tambahan. Ini lebih kompleks tetapi juga memiliki potensi keuntungan yang lebih tinggi.

Jika dibandingkan: liquid staking seperti membuka kunci aset, sedangkan liquid restaking seperti membuat aset tersebut “bekerja” di banyak tempat sekaligus.

Melihat ke Masa Depan

Staking likuid sedang membentuk kembali cara pengguna mengelola aset dalam ekosistem blockchain. Dengan munculnya EigenLayer dan liquid restaking, pengguna tidak perlu lagi memilih antara keamanan hasil dan fleksibilitas finansial. Anda dapat memiliki keduanya, berpartisipasi secara aktif dalam ekosistem staking sambil tetap mempertahankan kontrol dan likuiditas aset.

Pelajari lebih lanjut: Staking adalah apa?