Bank Sentral Jepang semalam sesuai jadwal menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, akankah langkah ini memicu pasar kripto? Pertama-tama, kesimpulannya: besar kemungkinan pasar akan tetap stabil. Singkatnya, kenaikan suku bunga kali ini "sangat lembut sehingga tidak menimbulkan amarah", dampaknya terhadap mata uang utama terbatas.

Kuncinya adalah memahami niat sebenarnya dari bank sentral. Secara permukaan adalah kenaikan suku bunga, tetapi bank sentral secara tegas menyatakan "suku bunga riil akan tetap sangat rendah"—ini adalah sinyal tenang, bukan akan berbalik secara drastis, hanya penyesuaian kecil dalam ritme. Mengenai kebijakan selanjutnya, pernyataan bank sentral adalah "jika ekonomi dan inflasi sesuai harapan, maka suku bunga akan terus dinaikkan", yang diterjemahkan berarti mereka akan tetap menaikkan suku bunga di masa depan, tetapi dengan laju yang lebih lambat, mengikuti jalur bertahap, dan tidak akan melakukan pengetatan agresif.

Apakah ini sangat berpengaruh terhadap investasi kripto kita? Variabel terpenting adalah perdagangan carry trade dan nilai tukar USD/JPY. Logika sebelumnya adalah seperti ini: kenaikan suku bunga Bank Jepang → fluktuasi nilai tukar USD/JPY → mempengaruhi volume carry trade → langsung berdampak pada likuiditas pasar. Jika nilai tukar USD/JPY tetap stabil, maka arus keluar carry trade tidak akan terlalu besar, dan likuiditas pasar tidak akan mengalami penyusutan besar. Pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas, ini sangat penting.

Dari data posisi yen terbaru dari CFTC, suasana pasar tetap relatif stabil, tidak terlihat adanya volatilitas posisi panik, ini juga mendukung satu penilaian: kenaikan suku bunga kali ini memang tidak memberikan dampak besar secara nyata terhadap pasar. Selanjutnya, kita harus memperhatikan beberapa variabel lagi…